蜗牛派“华勤通讯”获高通创投英特尔资本等超10亿元融资
蜗牛派 发布于 2019-12-12
蜗牛派讯，全球智能硬件ODM龙头企业华勤通讯技术有限公司（下称“华勤通讯”）近日完成超10亿元人民币的B轮融资，投资方包括高通创投、英特尔资本、清控金信、武岳峰资本、智路资本、张江高科、民和资本、招银国际、招商证券等，所融资金将用于构建全球智能产品硬件大平台。“华勤通讯”预计20...
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招商证券-复盘近30年历次科技周期，兼论本轮科技上行期如何布局
1蜗牛派 发布于 2019-12-09
过去30年我们至少经历过三次科技浪潮，历次科技浪潮都是以通信技术革命为起始点，数据传输速度的提升伴随着摩尔定律的演绎，带来硬件和软件需求的同步提升，每一轮科技浪潮都带来了众多伟大的科技公司，而当前第四次信息革命浪潮大幕正在开启，这一轮新技术革命是否将继续是孕育大牛股的摇篮？读完本...
招商证券：2020年大消费板块行业展望
1蜗牛派 发布于 2019-11-19
历史观察，消费品行业有巨大投资机遇。2000年以来，国内A股消费板块大幅跑赢其他板块。高且稳定的盈利能力是消费板块持续跑赢的原因。从ROE角度来看，2000-2018年，消费板块的ROE高于成长和周期板块。 需求端看，人口结构转换，消费能力强人群和老龄人群占比提升，这是驱动中国经...
招商证券：A股2020年度投资展望：换挡资产荒，峰峦入莽苍
1蜗牛派 发布于 2019-11-18
中国经济自2020年将会开启新一轮增速换挡，在经济结构转型和科技创新的推动下开启更高质量的增长。货币政策或更加松紧适度，利率或继续下探，资产荒隐现，能提供10%左右中高回报率的资产仅剩权益。A股每七年出现一轮大的周期，2019年初流动性改善推动熊牛转折开启一轮新的上行周期，202...
招商证券：2020年宏观经济展望：从中国制造到中国资产
1蜗牛派 发布于 2019-11-18
2020年宏观经济走势的核心焦点在于中美贸易摩擦的负面冲击与国内经济内生动力和逆周期调节政策的正面影响对冲的结果。我们对贸易摩擦负面冲击的基准判断是中美双方进一步加征关税的可能性下降，但2019年7、8两月工业生产的突然失速是贸易摩擦对中国制造业生产全面影响的开始，未来仍可能继续...
招商证券：2020年大消费板块行业展望
1蜗牛派 发布于 2019-11-18
历史观察，消费品行业有巨大投资机遇。2000年以来，国内A股消费板块大幅跑赢其他板块。高且稳定的盈利能力是消费板块持续跑赢的原因。从ROE角度来看，2000-2018年，消费板块的ROE高于成长和周期板块。 需求端看，人口结构转换，消费能力强人群和老龄人群占比提升，这是驱动中国经...
招商证券-批发零售行业自有品牌系列报告（二）：国内零售商自有品牌概览，差异化与品质化为趋势
1蜗牛派 发布于 2019-11-07
国内零售行业竞争日趋激烈，零售商纷纷选择发展自有品牌作为突围路径。本文探讨了自有品牌发展的意义以及我国自有品牌发展落后的原因，分析了国内发展自有品牌的典型商超案例，并对自有品牌发展的未来趋势做出了展望。 自有品牌的发展能提升零售商竞争力，但国内零售商的实力制约了自有品牌发展。自有...
招商证券：休闲零食行业报告(二)：后电商时代 零食电商的双轮驱动之道
1蜗牛派 发布于 2019-11-07
休闲零食增长爆发于线上，短期内线上也仍是重要战场。从流量导入时代到后电商时代，企业的战略重心在流量、产品与品牌之间切换，行业驱动因子也从单品向多品类转移。龙头在经营思路、品类、渠道等方面逐步走向差异化，相比传统零食制造商，制造型自有品牌多业态零售商预计充分享受社会化分工与市场下沉...
招商证券-家居行业深度：三十年ToB，三十年To C
1蜗牛派 发布于 2019-11-07
近年国内精装趋势带动家居工程市场崛起，而纵观国际市场以宜家、宜得利为代表的家居巨头仍主攻零售市场，本文仅从国内家居行业现状、长期房屋交易结构出发，探讨企业未来可能的渠道演进方向。推荐欧派家居、尚品宅配、索菲亚。 中国特色家居行业，经销模式制与衡。考虑到国内家居行业压倒性的品牌认知...
招商证券-传媒行业韩国5G应用研究启示：万事俱备，只欠5G爆款型内容应用出现
1蜗牛派 发布于 2019-11-07
随着5G建设在中国的加速升温，市场对于5G落地后将带来怎样的影响始终存在诸多疑惑。本篇报告研究了最早实现5G消费者商用服务的国家——韩国，详细梳理其5G商用的发展道路，并且整理了韩国5G下多元化的应用内容。这对进一步探究中国5G落地后可能的多种变革具有重要价值，希望为投资者提供参...
招商证券-餐饮行业深度研究-掘金万亿市场
1蜗牛派 发布于 2019-10-22
餐饮行业2018年市场规模超4万亿，增速平稳，近年来持续高于商品零售和GDP增 速，增长韧性强。相较于发达国家，人均餐饮消费提升空间大，行业赛道广阔。随着 标准化程度、连锁化水平的提升，以及品牌意识强化，行业有望诞生大型龙头企业。 餐饮行业发展空间广阔，整体格局极度分散，细分市场...
招商证券-百年资生堂：科技与艺术之完美结合
1蜗牛派 发布于 2019-10-22
资生堂品牌取自中国《易经》，意为“至哉坤元、万物资生”。1872年诞生，前身为西式药房，如今已成长为全球化妆品巨头。以自主研发为主、并购为辅，拥有如SHISEIDO/IPSA/CPB/NARS/AUPRES/ELIXIR等40多个知名品牌。产品矩阵丰富，实现了从护肤、彩妆、个护到...
网络信息安全行业专题报告：深度技术革新的“守门员”-招商证券
1蜗牛派 发布于 2019-09-11
网络信息安全从政策驱动向技术驱动演进。信息安全是计算机产业中技术敏感度最高的细分领域，但过去行业的发展主要受事件或者政策驱动，直到2017年《网络安全法》正式实施明确安全责任分担，安全需求才逐步从合规拉动向自发驱动转变。等保2.0不止是基于更高法律效力的一套安全防护对象扩充和内容...