中信里昂 – 蜗牛派

中信里昂：上调中国平安(02318)目标价至97港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Wed, 23 Sep 2020 12:23:21 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将中国平安(02318)目标价由91港元上调至97港元，重申“买入”评级。

中信里昂发表研究报告表示，中国平安在投资者日揭晓其内部医疗生态系统。由于公共卫生事件的影响，旗下平安好医生(01833)显然是市场新宠。但鲜为人知的是中国平安多年来在基础上的努力，以及与离线或技术研发的相关者合作。当然，医疗保健对现在盈利贡献不多，但对保险作为付款人和医疗保健作为服务提供商的组合，该行对双方的长期协同增效感到乐观。

因此该行将中国平安目标价有91港元上调至97港元，重申“买入”评级。

免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！

中信里昂：上调信义玻璃(00868)目标价至16.9港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Tue, 22 Sep 2020 12:11:42 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将信义玻璃(00868)目标价由16.2港元上调至16.9港元，维持“买入”评级。

中信里昂发表报告指出，虽然政府严格限制了新项目批准，但信义玻璃最近获得了浮法玻璃项目配额，表明该公司将保持长期增长势头。该行预计，由于去年新增产能完全投产、浮法玻璃平均价格大幅上涨，以及系内公司信义光能(00968)的强劲表现，该公司股价强劲升势将在2021年继续。

该行补充道，任何新收购以及该公司在加拿大的项目，都将推动其长期增长。

中信里昂：上调美团点评-W(03690)目标价至300港元，重申“买入”评级

蜗牛派 — Mon, 24 Aug 2020 02:52:20 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将美团点评-W(03690)目标价由230港元上调至300港元，评级重申“买入”。

里昂发表研究报告表示，美团第二季度业绩超过预期，总收入同比增长9％至247亿元人民币，高出预期5％，核心息税前利润(EBIT)8860亿元，表现同样超出预期。目前由于外卖业务状况的改善、店内业务经营杠杆优化以及新业务亏损收窄，都使得公司的业绩产生利好。

里昂认为，公司下半年的业务恢复可能会加快。美团计划在所有业务层面进行再投资，以扩大领先优势，另外公司的毛利率或将下滑，而第三及第四季度核心EBIT或将维持在6亿元左右。里昂目前分别上调对其2020及2021年经调整净利润预测30％及4％。

中信里昂：上调药明生物(02269)目标价至220.91港元，重申“买入”评级

蜗牛派 — Wed, 19 Aug 2020 12:26:50 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将药明生物(02269)目标价由193.9港元上调至220.91港元，重申“买入”评级。

中信里昂发表研究报告表示，药明生物上半年收入及经调整后净利润分别同比增长21%及40.7%，超过中信里昂的全年预测。由于业绩表现超出预期，因此将公司的目标价由原来的193.9港元上调至220.91港元，重申“买入”投资评级。

中信里昂指出，虽然受到公共卫生事件影响，但公司在上半年增加38个综合项目，截至6月底止总项目数目达286个。上半年，公司有3个第三阶段项目正在筹划准备中。由于受到公共卫生事件的影响，公司北美地区市场收入增长放缓至3.7%，但来自国内市场的收入则增长43.3%，主要受惠于国内公共卫生事件复苏的利好。在其他亚洲地区的收入增长则达61.6%，这也显示了公司的巨大销售潜力。

另外，公司预期与公共卫生事件相关的项目会在今年为公司贡献超过8000万美元的收入，并在2021年贡献超过1.5亿美元。公司上半年的资本开支为27亿元人民币，预期今年底将达至50亿元人民币。由于公司上半年的盈利增长表现上佳以及公司积压的项目开发速的加快，目前中信里昂将公司2020年度的收入及经调整盈利预测分别上调至56.9亿元人民币及16.95亿元人民币，这意味着公司将实现同比分别增长42.8%及40.7%。

中信里昂：上调海天国际(01882)目标价至22.7港元，维持“跑赢大市”评级

蜗牛派 — Wed, 19 Aug 2020 07:46:21 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将海天国际(01882)目标价由20.9港元上调至22.7港元，评级维持“跑赢大市”。

中信里昂发表研究报告表示，海天国际的上半年核心利润增长17.6%，高出预期11.1%，尽管公共卫生事件期间收入有所下降，但仍然保持成本方面的优势。目前在宏观经济恢复势头下，公司订单或将会得到改善，由此推动公司下半年销售增长，但上半年原材料以及人民币贬值带来的利润优势可能会在下半年逐渐减少。另外，第三代机器的推出将是海天国际业绩增长的中期推动力。

中信里昂：上调中国电信(00728)目标价至3.2港元，维持“跑赢大市”评级

蜗牛派 — Wed, 19 Aug 2020 07:39:18 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将中国电信(00728)目标价由2.5港元上调至3.2港元，维持“跑赢大市”评级。

中信里昂发表研究报告表示，中国电信下半年收入增长将有所改善；上半年业绩符合预期，总服务收入同比增长2.5%至1871亿人民币，而净利润则增长0.3%至139亿人民币。由于第二季服务收入增长放缓，因此移动业务表现低于预期。另外由于新用户的价值似乎并没有体现，其混合每月每户平均收入(ARPU)在第二季度继续下降4.1%，然而目前公司5G业务势头强劲，拥有3800万用户、ARPU为80.6元人民币。

中信里昂认为，随着网络覆盖面的拓宽和手机的普及，下半年公司5G的增长可能会加速；加上智能家庭和工业数字化，其固网业务将实现增长，盈利或在下半年开始增长。中信里昂表示，中国电信运营商将通过合理化的竞争，从5G提升ARPU，因此将净利润预测上调1-2%。

中信里昂：上调创科实业(00669)目标价至105港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Fri, 14 Aug 2020 05:06:43 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将创科实业(00669)目标价由88港元上调至105港元，维持“买入”评级。

中信里昂发表研究报告表示，即使在公共卫生事件的影响之下，公司上半年销售业绩表现依然保持稳健；同时公司在下半年的增长可能加快；创科实业上半年销售收入同比增长16.3%，高于中信里昂的预期并指出公司的业绩似乎没有受到公共卫生事件的影响，这意味着对比公司过去的下行周期，公司由于强大的执行能力及扩大市场占有率的缘故，使公司的发展波动性减少；同时公司在家装业务方面可能会迎来加速增长，特别对于专业工具而言，将有助于提升公司的毛利率。

目前中信里昂认为，创科实业将维持长期增长势头，由此提高对该公司盈利预测。

中信里昂：下调太古股份公司A(00019)目标价至54港元，重申“买入”评级

蜗牛派 — Fri, 14 Aug 2020 05:03:48 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将太古股份公司A(00019)目标价由56港元下调至54港元，重申“买入”评级。

中信里昂发表研究报告表示，太古上半年业绩虽然比中信里昂预计情况要好，但是目前公司的经营压力仍存在，上半年经常性亏损达1.23亿，亏损主要受到国泰航空(00293)、太古地产(01972)以及海洋服务业务疲软下滑的负面影响，但该部分被饮料部门的业绩利好所对冲。

中信里昂指出，在饮料部门业绩趋势利好的带动下，中信里昂将公司今年亏损预测收窄至18亿，同时因为对于国泰航空的恢复前景更加谨慎，将公司2021年预测下调30%。

中信里昂：上调理文造纸（02314）目标价至5.4港元，评级维持“跑赢大市”

蜗牛派 — Thu, 06 Aug 2020 03:48:29 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将理文造纸（02314）目标价由5.3港元上调至5.4港元，同时维持“跑赢大市”投资评级。

中信里昂发表研究报告称，理文造纸上半年净利润13.36亿元，下跌19.3%，基本符合中信里昂对于该公司的业绩预期，同时受公共卫生事件的影响，公司的纸张平均售价及销量均低于预期，但该不利因素被较低的生产成本部分对冲。

中信里昂表示，市场的纸价于5月份开始反弹，并且这一趋势可能延续至下半年，由于需求在旺季得到进一步提升，这将为公司短期股价提供支持。但是理文造纸仍然需要面对成本上涨及增加新产能的不明朗的不利因素；另外公司将继续寻找拓展上游市场占有率的机会。

中信里昂：上调中国生物制药(01177)目标价至16.89港元重申“买入”评级

蜗牛派 — Wed, 17 Jun 2020 03:06:15 +0000

蜗牛派消息，中信里昂证券发表研究报告，将中国生物制药(01177)的目标价由13.82港元上调22.2%至16.89港元，重申“买入”评级。

该行表示，中国生物制药稳步发展，虽然首季业绩增长低于市场预期，但迄今为止，中国生物制药的股价已上涨了约30%。该行将其关键药物和管道更新至研究模型中，相信市场仍低估该股潜力。该行预计布地奈德（Budesonide）及沙美物罗（Salmeterol）2021年的总收入将分别达到15亿元人民币及14亿元人民币，并成为中国生物制药的主要催化剂药物。