中国人寿 – 蜗牛派

大和：上调中国人寿(02628)目标价至27港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Mon, 31 Aug 2020 08:04:00 +0000

蜗牛派消息，大和将中国人寿(02628)目标价由25港元上调至27港元，重申“买入”评级。

大和发表研究报告指出，中国人寿上半年新业务价值(VNB)利润令人惊喜，在主要同业下跌2-11个百分点的同时，中国人寿仅下降0.4个百分点至39.3%，该公司管理层解释道，这是由于价值主导的策略、代理人数增长和科技的应用。

大和表示，上半年保护性产品的首年保费值上升3.4个百分点，受益于更多产品的出售和保单均价的提升。该公司管理层强调目标维持VNB行业增长领导地位。大和预计中国人寿下半年VNB上升7%，重申“买入”评级，目标价由25港元上调至27港元。

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美银美林：上调中国人寿（02628）目标价至23.96港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Fri, 28 Aug 2020 08:46:35 +0000

蜗牛派消息，美银美林目前将中国人寿（02628）目标价由22.1港元上调至23.96港元，评级重申“买入”。

美银美林发表研究报告表示，中国人寿上半年是内地大型保险股中唯一取得新业务价值增长的公司，新业务价值利润率下跌幅度同时低于该行预期。目前美银美林上调国寿2020年至2022年盈利预测14%，以反映公司更高的投资收入的因素，目标价自22.1港元上调至23.96港元，美银美林认为公司当前的估值仍然处于地位，重申“买入”评级。

美银美林：上调中国人寿（02628）目标价至23.96港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Thu, 27 Aug 2020 10:14:42 +0000

蜗牛派消息，美银美林目前将中国人寿（02628）目标价由22.1港元上调至23.96港元，评级重申“买入”。

美银美林指出，中国人寿为上半年大型内地保险股中唯一取得新业务价值同比增长的公司，新业务价值利润率跌幅低于美银美林预期。净利润则受到去年高基数影响，同比下跌19%，跌幅已较首季度的34%有所收窄。

目前美银美林下调中国人寿今年全年新业务价值增长预测至5.6%，以反映利润率下降的因素，并上调中国人寿2020年至2022年盈测14%，以反映更高投资回报的利好；目标价相应自22.1港元上调至23.96港元，重申“买入”评级，美银美林指出公司目前估值仍然较低。

高盛：予中国人寿（02628）20港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Thu, 27 Aug 2020 06:40:05 +0000

蜗牛派消息，高盛目前授予中国人寿（02628）目标价20港元，维持“买入”评级。

高盛指出，中国人寿上半年业绩表现超出预期，得益于公司稳定的利润和代理商人数的提振。上半年净利润下跌19%至305亿元人民币，符合高盛预期；新业务价值增长6.7% ，高出高盛预期4%；代理商的新业务价值利润率稳定在39%，表明公司有很强的弹性分销系统。

高盛表示，中国人寿的收购费用仍在可控范围内。收购费用增长24%；主要反映了公共卫生事件爆发期间外部环境的严峻形势。增速已经在第二季度放缓至增长11%，该项指标可能在下半年继续改善。高盛认为，公司上半年代理人数增加5%至169万人，但这一数字可能低于首季度水平，而对于行业而言，稳定代理人的技术水平在当前环境中变得更加困难。

酷家乐收购SaaS软件Modelo，正式入局房产布局全空间

蜗牛派 — Wed, 29 Apr 2020 00:21:46 +0000

蜗牛派消息，4月28日，酷家乐宣布完成对建筑地产设计资产管理及三维数据可视化平台“Modelo”的全资收购。收购后，Modelo品牌保持独立，并在酷家乐的技术、资金、业务的全方面支持下，为建筑、房产领域的企业客户提供设计营销一体化解决方案。

随着精装房全面上位，家居企业的渠道急剧变革，家居企业纷纷抢滩“上游房地产”。行业营销环节前置，呈逐年强化趋势。而作为设计和营销入口，酷家乐希望撬动房地产市场。此次酷家乐收购的Modelo，已在欧美和国内的建筑、房地产领域打下市场基础，其客户包括SOM、KPF、 Tesltra、Loreal,中国平安、仲量联行、中国人寿等。

此次收购，无疑是对产业互联网的一次纵深渗透。酷家乐不仅进一步稳固家居数字化生态，而且以数字化解决方案革新者的身份，正式入场房产、建筑领域。酷家乐探索通过数字化战略革新企业模式、挖掘行业深度，其全新的四大战略随之浮出水面：全空间、全链路、全生态、全世界。

酷家乐布局全空间战略建筑地产成为又一里程碑

酷家乐全空间新战略牵引下，公装成为第一个突破口。本次收购Modelo，则是对建筑、地产空间的加码布局。

技术生态带给产业互联网蓬勃发展的动力与日俱增。Modelo创始人苏奇介绍，Modelo产品包含面向建筑设计端的ModeloDAM设计资产管理平台，为建筑设计专业人士提供一站式设计资产管理及可视化制作SAAS平台；以及面向建筑地产全流程的M.build三维数据可视化开发者平台，主要应用为数字孪生可视化交互，包括智慧楼宇，智慧园区，IOT可视化管理，智慧商圈等等,也可用于房地产营销体系，包括搜索平台、远程全景看房、三维沙盘等。

概括而言，Modelo相当于“孪生”云上空间。它背后的核心技术包括云端三维解析与可视化技术，已在欧美国家得到市场认可。而这是地产、房产企业场景数字化的有力建构手段，除了前文提到的客户之外，Ennead、CannonDesign、Loreal，国内的富士康、方特等均已在深入使用Modelo产品。

“要创造领先的消费者体验，企业必须要有领先的技术生态和解决方案的服务能力，而Modelo就是赋能建筑与地产企业的那股硬核力量。”酷家乐董事长黄晓煌解释看好Modelo的原因，“Modelo在建筑房产领域已有成熟产品和解决方案，非常适合建筑大场景的3D展示，能够有效降低企业的技术投入成本，实现以用户为中心的体验重构。”

作为被哈佛大学青睐的SaaS软件，Modelo将在酷家乐技术和生态势能赋能下，为建筑与地产行业持续完善设计营销一体化解决方案，实现从设计、实施、营销、装修这条完整链路的“所见即所得”体验。

从家居数字化迈向全空间数字化

作为家居SaaS的扛鼎者，收购Modelo后，酷家乐期望“所见即所得”的愿景在全空间、全链路、全世界实现，将高科技、数字化的力量赋能给全生态。基于此，新闻发布会现场，酷家乐同时宣告“从家居到全空间、从设计到全链路、从工具到全生态、从中国到全世界”的新四大战略。

“从家居到全空间”，尽管只有简短7个字，但是市场体量翻了数番。事实上，对于潜力更大、规模更广的地产和房产市场而言，成熟、开放且安全的技术生态平台才能撬动整个行业的效率升级。酷家乐收购Modelo后产生的“新物种”有望担起重任。

原因在于，一方面，酷家乐经过8年多的技术沉淀，已经成为国内最大的家居SaaS领导商，其合作超16000余家品牌企业。中国家居市场整体覆盖率超过70%。另一方面，Modelo凭借技术和产品创新，持续深耕建筑地产领域，创立以来“黑科技”产品不断亮相，帮助行业增速提效。两者融合将有力赋能传统领导性地位的企业拥抱新变化。

从这个角度而言，Modelo除了是酷家乐撬动全空间信息化的重要抓手，在酷家乐入局后，更是地产、房产行业在数字经济时代的重要变阵契机。

中国人寿：2019年营业收入7451.65亿元，同比上涨15.9%

蜗牛派 — Thu, 26 Mar 2020 09:21:25 +0000

蜗牛派讯，3月25日，中国人寿发布2019年年度业绩报告。2019年，国寿营业收入为7451.65亿元，同比上涨15.9%；实现归属母公司股东的净利润582.87亿元，同比增长411.5%。