中国长达数十年的房地产繁荣导致房价和供应错位，房地产市场可能触及了“一个潜在的危险高点”。由于高首付等监管保护，住房仍不太可能成为立即引发金融危机的诱因。

中国对房地产行业的过度依赖以及该行业与家具和租赁服务等其他行业的紧密联系，意味着房地产活动下降的影响可能会在整个经济中放大。该论文估计，房地产及其相关产业约为中国国内生产总值贡献了29%。

该论文说：“我们发现，房地产活动下降20%，可能导致GDP下降5%至10%，即使没有银行业危机放大其影响。”

尽管中国当局有能力干预并监管该市场，但目前的局势意味着“实现软着陆将面临挑战”，“即使价格温和下降，与通常不断上涨的模式相比，也可能构成相当大的风险。”

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