2019年8月27日，中国国务院发布了促进消费的政策方案。对于汽车行业，它敦促地方政府根据当地情况逐步放松或取消现有的车牌限制。我们认为地方政府可能更有可能实施刺激政策，以支持汽车需求。提高行业效率可以提高盈利能力：在2018-19年度艰难的市场环境下，许多OEM厂商减少了产能，许多小型企业失去了市场份额/退出市场。汽车制造业的固定资产投资增长也已降至历史低点。我们认为，这些因素将导致行业效率提高，一旦需求回升，这将有助于提高盈利能力。预计2020年价格将回升：许多汽车经销商在2019年7月1日在中国许多地区实施China VI排放标准之前，在5月至6月为China V车型提供了大幅折扣。汽车制造业的固定资产投资增长也已降至历史低点。我们认为，这些因素将导致行业效率提高，一旦需求回升，这将有助于提高盈利能力。

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