九兴控股 – 蜗牛派

大和：下调九兴控股目标价至9港元，重申“买入”评级

蜗牛派 — Fri, 17 Jul 2020 09:20:55 +0000

蜗牛派消息，大和将九兴控股(01836)目标价由11.2港元下调至9港元，重申“买入”评级。

大和发表研究报告，九兴控股第二季度经营数据表现不佳，符合大和对于该公司的业绩预期，预计上半年该公司业绩将出现亏损。

大和表示，该公司目前将休闲鞋业务板块的全年销量目标下调至3900－4100万，同时公司认为下半年的销量将持平或略有下降。大和认为公司全年业绩将出现亏损，并将2021-22年预测的每股盈利下调3-29％。

大和指出，公司第二季度运动鞋业务板块销量同比下降13%，这使该公司的整体平均售价升2％。大和相信公共卫生事件将使公司更加专注于时尚运动鞋业务板块，从长远来看将对公司毛利率产生利好。

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高盛：予九兴控股目标价10.4港元、“买入”评级

蜗牛派 — Fri, 17 Jul 2020 09:20:16 +0000

蜗牛派消息，高盛授予九兴控股(01836)目标价10.4港元、“买入”评级。

高盛发表研究报告，高盛对该公司的成本控制措施持乐观态度，预计公司下半年成本支出将得到改善，虽然该公司上半年业绩将出现亏损，但高盛认为该公司全年仍有机会达到收支平衡。同时高盛表示公司今年业绩承压符合高盛对九兴控股的市场预期，随着公司增加更多运动时尚产品业务，高盛预测该公司2021年的利润率仍有上升空间。

因此目前高盛授予九兴控股(01836)目标价由10.4港元、“买入”评级。

花旗：下调九兴控股(01836)目标价至7.6港元降至“沽售”评级

蜗牛派 — Mon, 29 Jun 2020 04:10:12 +0000

蜗牛派消息，花旗发表研究报告，下调九兴控股(01836)目标价42.4%，由13.2港元调低至7.6港元，评级由“买入”降至“沽售”。

花旗下调九兴控股2020至2021财年收入预期6至17%，并下调盈利预期12至40%，主要由于休闲服装、时尚服装及体育用品的出货量下跌，因此该行将对其评级降两级至沽售。

该行又预计，集团将面对多项不利因素，包括由于北美收入占比较高(去年为51%)，公共卫生事件令销售中断，消费者需求疲弱；经营去杠杆的毛利压力，及因工厂搬迁令遣散费增加；以及资本支出增加令派息比率有下降风险。由于预计该集团今年第二季度出货量数据表现疲弱，因此该行将对其展开30天负面催化剂观察。

大摩：予九兴控股(01836)“增持”评级目标价11.5港元

蜗牛派 — Wed, 17 Jun 2020 06:00:42 +0000

蜗牛派消息，大摩发表研究报告表示，相信九兴控股(01836)未来60天有超过80%的机会股价将上升，予其“增持”评级，目标价11.5港元，此相当预期明年市盈率13倍。

该行表示，仍看好九兴控股在高端和复杂鞋履的优越生产能力，其长期专注予生产女装鞋，且工人具有良好技术，预计公司未来可借助旗下客户Nike来进一步提高市场份额(至2022年升至4%)，并表示九兴目前估值仅为预期明年市盈率10.4倍，属于吸引水平。

九兴控股 – 蜗牛派

大和：下调九兴控股目标价至9港元，重申“买入”评级

高盛：予九兴控股目标价10.4港元、“买入”评级

花旗：下调九兴控股(01836)目标价至7.6港元 降至“沽售”评级

大摩：予九兴控股(01836)“增持”评级 目标价11.5港元

花旗：下调九兴控股(01836)目标价至7.6港元降至“沽售”评级

大摩：予九兴控股(01836)“增持”评级目标价11.5港元