信义玻璃 – 蜗牛派

中信里昂：上调信义玻璃(00868)目标价至16.9港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Tue, 22 Sep 2020 12:11:42 +0000

蜗牛派消息，中信里昂目前将信义玻璃(00868)目标价由16.2港元上调至16.9港元，维持“买入”评级。

中信里昂发表报告指出，虽然政府严格限制了新项目批准，但信义玻璃最近获得了浮法玻璃项目配额，表明该公司将保持长期增长势头。该行预计，由于去年新增产能完全投产、浮法玻璃平均价格大幅上涨，以及系内公司信义光能(00968)的强劲表现，该公司股价强劲升势将在2021年继续。

该行补充道，任何新收购以及该公司在加拿大的项目，都将推动其长期增长。

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美银美林：上调信义玻璃(00868)目标价至12.5港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Tue, 04 Aug 2020 10:55:01 +0000

蜗牛派消息，美银美林目前将信义玻璃(00868)目标价由10.2港元上调至12.5港元，维持“买入”投资评级。

美银美林发表研究报告表示，信义玻璃今年上半年税后净利润约为13.8亿元，同比下跌35%，如果不考虑去年上半年出售信义光能股权获得的一次性收益6.33亿元人民币，美银证券预计公司今年上半年核心盈利将同比下跌7%，如果考虑人民币贬值3.7%的因素，预计公司核心盈利与去年大致持平。

由于信义光能（00968）估值的提升，目前美银美林上调信义玻璃目标价，由10.5港元升至12.5港元，维持“买入”评级。

花旗：上调信义玻璃(00868)目标价至14.4港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Tue, 04 Aug 2020 10:53:46 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将信义玻璃(00868)目标价由11港元上调至14.4港元，维持“买入”投资评级。

花旗发表研究报告表示，信义玻璃上半年净利润同比下跌35%，营收下跌4%，符合花旗对该公司的业绩预期。

花旗指出，目前公司的浮法玻璃业务板块在收入和毛利分别同比下跌7%及18%，毛利率收窄3.3个百分点至25%，主要原因为销售均价的下跌；另外公司车用玻璃业务板块收入和毛利分别下跌2%及0.4%，毛利率升0.7个百分点至47%；建筑用玻璃业务板块收入和毛利分别下跌2%及10%，毛利率跌3.3个百分点至37%。整体毛利率升0.5个百分点至36%。

花旗目前重申对信义玻璃正面看法，预计公司盈利将于第三季度开始恢复，同时因下游需求的改善，目前调升其2020至2022年各年每股盈测分别0.5%、16%及14%，目标价由11港元升至14.4港元，评级维持“买入”。

瑞信：上调信义玻璃(00868)目标价至14.1港元，评级维持“跑赢大市”

蜗牛派 — Tue, 04 Aug 2020 05:40:40 +0000

蜗牛派消息，瑞信目前将信义玻璃(00868)目标价由11.7港元上调至14.1港元，评级维持“跑赢大市”。

瑞信发表研究报告称，信义玻璃今年上半年盈利同比下跌34.9%至13.8亿元。盈利下降的主要原因是公共卫生事件后业务板块面临去库存压力，另外浮法玻璃以及建筑玻璃的毛利率也下降3.3个百分点。瑞信表示，浮法玻璃价格在今年7月璃价格在今年7月迎来强劲反弹，同比上升5.8%，环比上升6.6%。由于目前房地产完工周期的到来、房地产项目由上半年延至下半年，以及预期汽车产量需求上升等原因，瑞信估计浮法玻璃的价格将会进一步上升。

瑞信目前上调信义玻璃股份目标价，由11.7港元升至14.1港元，评级维持“跑赢大市”，并上调集团今年至2022年的盈利预测3%至10%，以反映浮法玻璃价格的走高及汽车玻璃产出增长的利好。