麦格理发表报告指出，六福集团于上月发出盈利警告，预计2021财年第一季度收入和盈利将录得60%和80%跌幅，但相信该公司最差情况已经过去，并开始见到逐步改善。同时，相信六福集团能够受益于金价上升，使其毛利率有所改善，因此预计第一季度后盈利将会于底部回升，之后都将转趋正面。由于金价上涨致使毛利率未来呈现增长态势，预计在2021财年将保持29.6%高位。该行估计，金价每上涨10%，净利润将可提高6%。此外，该公司管理层预计受中国香港减租推动，租金将出现两位数下降。
该行表示，六福集团中国内地业务同店销售跌幅已于7-8月回升至单位数，总收入增长转为正数，但中国香港市场仍然维持不稳定，7月情况比6月表现更差，但自8月起跌幅有所改善。另外，广东省澳门旅游签证恢复，该公司管理层预计，澳门业务将在黄金周假期期间出现强劲复苏。
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]]>据悉，六福集团2020财年的业绩好过预期，主要是由于毛利率表现好过预期。收入同比下跌29.2%至112.34亿港元，港澳区及内地的同店销售分别同比下跌33%及20%。期内，盈利同比下跌42%至8.66亿港元，毛利率扩张4.2个百分点至29.6%，主要是由于金价上升所致。
该行表示，香港的同店销售表现在4至5月份下跌70至80%。根据管理层所述，6月份的表现有轻微改善，下跌幅度介乎50至60%。由于仍缺少入境游客，相信香港市场不会有显著复苏，公司计划在2021财年在香港关闭5间分店。管理层预计，2021财年的续租租金将有双位数跌幅。该行预计，其港澳区2021财年的同店销售下跌30%。在2021财年首季，其内地自营店的同店销售下跌60%以上，特许经营店则下跌20%。另外，公司将开新店的速度由以往的每年约200至300间，放慢至未来三年每年约200间。该行表示，公司的零售表现欠佳以及减慢开新店速度将会失去部分市场分额，预计公司2021财年的内地同店销售下跌20%。
该行表示，公司2021财年首季的内地市场表现跑输大市，以及对香港市场的依赖较重，令其表现弱于其他同业珠宝商。
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]]>该行称，集团2020财年度纯利表现超过预期，收入也大致符合预期，毛利率受惠于金价上升扩张3.8个百分点。公司维持末期息每股0.5港元，超过预期。该行又称，该集团香港地区6月前3周同店销售跌幅收窄至50%，同期内地自营店表现也收窄至跌60%，加盟店在同期表现同比减少低于20%，可见销售方面有所改善。
开店方面，集团计划今年在内地以加盟方式净开200间分店，主要集中在低线城市，其中有35间自营店改作加盟店；同时在澳门开设2间分店，但香港地区则预计关闭5间分店。
该行表示，集团预计今年续租租金将会下降双位数，维持经营溢利率10-20%目标。此外，该行还下调其2021-2022财年销售预期，同时提升毛利率及经营溢利率预期，调整两年纯利预期。
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