一时间，电子烟就这样火到出圈了。
不过随即2019年11月国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局联合发布的一纸网售禁令，让电子烟创业大军偃旗熄鼓。
如今大半年过去了，冰封半年的国内电子烟行业似乎有了卷土重来的迹象，发布会、新产品、电子烟社群纷纷活跃起来。
与此同时，全球最大电子雾化设备制造商思摩尔国际也将于7月10日在港交所上市。
据悉募集资金约为60.53亿元，将用于新增产能及生产线自动化升级。此次发行获得超18万人捧场、115倍超额认购、冻资金额超过1000亿元，上市即成为中国电子烟第一股。
电子烟细分产业链龙头
电子烟是一种模仿卷烟，通过雾化等手段，将尼古丁等变成蒸汽后，让用户吸食的一种电子产品。
电子烟概念最早由西方人提出，但却是在国人手中得以量产。
目前中国是世界上最大的电子烟生产和出口国家，供应着全球90%-95%的电子烟产品与配件，加上烟草市场本身具有行业规模大、盈利能力强、税率高等显著特点，这一产业链上势必会成长起一批巨头公司，思摩尔国际就是其中一个。
思摩尔较为人熟知的名称为“麦克韦尔”，成立于2006年，主做电子烟具代工，主要客户有日本烟草、英美烟草等国际烟草巨头。
曾于2015年以每股11.8元的价格在新三板挂牌上市，2018年时一度涨至124元每股，实现了股价“三年十倍”的壮举，妥妥的大牛股一枚。
不过其后为在港交所上市做准备，于2019年6月在新三板除牌。
这两款大类产品中，目前自有零售品牌以大烟为主，而代工产品则以小烟也就是封闭式电子物化设备为主。
不论从盈利角度还是收入增速来看，代工这部分是思摩尔的主要收入来源。近年来这一块的毛利率还在逐步提升，2019年达到45.5%，比去年同期要高出10.6个百分点。
从市场份额来看，当下全球电子烟供应链集中度依然较低，前五家制造商市占率仅30.5%。根据弗若斯特沙利文数据统计，2019年思摩尔在全球电子雾化设备市场的份额为16.5%，高出第二名10个百分点。而2018年公司市占率仅为10.1%，且与第二名份额差距仅为0.4%。短短一年时间，迅速甩开第二名追赶，实属不易。不过未来在政策监管逐渐趋严下，这种爆炸式增长大概率会比较难继续。
高毛利下一年净赚21.7亿
在电子烟盛行背景下，整个电子烟行业这几年都过的很滋润。根据弗若斯特沙利文统计，2014年至2019年，全球电子烟市场规模复合增速达到24.2%，接下来5年，预计年复合增速将达到24.9%，市场空间将从2019年的367亿美元上涨到1115亿美元。
因此，处于该行业赛道的思摩尔近几年的业绩也是相当耀眼。
如此高的毛利率主要源自于思摩尔独创的FEELM陶瓷雾化芯技术，这一技术也使得其在众多同行中保持绝对的竞争力。
那这种陶瓷雾化芯技术到底有多厉害呢，我们来看看。
目前电子烟中雾化芯的选择主要包括棉芯和陶瓷芯两种，不同材质也使得雾化口感有所差别。棉芯口感还原度高却容易烧糊，对于长期吸烟的人来说，烧糊的烟估计口感会差一大截。而陶瓷芯的话稳定性好、不易破碎、关键还不易烧糊，也可自动化生产。
思摩尔在2016年时就推出FEELM这一技术的第二代，在当时领先友商近2年，随即在2018年获得了权威大奖—金叶奖，这也顺利助推后来思摩尔业绩大爆发。
根据财务数据显示，在陶瓷加热技术上市的2018年，营收达到4.15亿，一年后，该数字达到35.95亿。
高增长还将继续？
首先，我们在前文提到过，根据弗若斯特沙利文预计，接下来5年电子烟行业预计年复合增速将达到24.9%，说明这一行业的理想增速还会很高。
另外，虽然近几年电子烟风靡全球，但从全球烟草销售份额来看，电子烟仅占全球烟草销售规模的5%不到，电子烟的渗透率仍处于较低阶段。
种种数据表明电子烟这个赛道还会有很大的市场空间，但这个行业最大的风险还是在于监管政策的不确定性以及传统烟草企业的降维竞争。
我们先来说说这监管政策，近些年各个国家和地区有关电子烟的法规及政策逐渐趋严。
去年9月，美国多个州发布禁令，禁止销售各种形式的非烟草口味的电子尼古丁传送系统产品；美国食品药品监督管理局要求电子尼古丁传送系统产品上市前需要提交烟草上市申请。
美国作为思摩尔的主要出口国之一（2017年-2019年美国地区销售占思摩尔营收比分别为42.7%、40.4%、21.8%），这一管控措施势必会对思摩尔的未来业绩产生重大影响。
而在国内，就以去年11月的新规为例，无明确的电子烟销售的特定法律法规或标准，禁止互联网渠道销售电子烟，这给原本线下渠道就薄弱的电子烟企业当头一棒。
再说到传统烟草企业的降维打击这事。
先来看整个烟草大市场背景，多年来全球烟草行业一直在控烟条约的限制下缓慢发展，烟草市场的发展也在逐步受到越来越大的限制。全球吸烟人数自2000年以来就开始逐年下降，卷烟的销量也在以每年1%～2%的速度递减。
面对这一困境，国际烟草巨头们也在积极推动烟草行业的转型，而异军突起的电子烟企业们，自然一定程度上动了传统烟草的奶酪。
所以说，面对这一现状，电子烟产业链上的企业们想要长远发展的话，自然是要找寻出路。
正如思摩尔高管在国际全球发售路演上回答记者问时说的一句话，“中烟在选择供应商时，对公司的体量与合规性有一定的要求，这也是公司上市的动力之一。”
从公司的回答中也就不难理解思摩尔明明每年赚这么多钱还要寻求上市的动机了。
话说回来，大家看好思摩尔国际的港股首秀吗？欢迎留言区讨论。
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]]>文创行业近几年逐渐被大众熟知，也颇受资本青睐。近日，靠盲盒拿到超1亿美元融资的泡泡玛特，也将在本月赴港上市。
文创IP这块蛋糕很大，年轻人们热衷于海贼王的手办或二次元的周边。在海外IP的强势进攻下，2018年故宫IP及其周边和联名靠着传统文化强势出圈，这时徐郑冰也在武汉死磕主旋律的文化IP。
2017年徐郑冰成立了关山觉，致力于创造具有中国特色文化的IP。最初他发现每个城市的旅游景点都有一个叫“手绘城市”的产品，这些产品由于没有品牌且都是个体制作而非专业制作的，导致没有整合性。
于是徐郑冰根据“手绘城市”做出了通杀产品《字绘中国》，三年内在国内外各奖项中拔得头筹。
以“字中绘国”为灵感，融合了历史典故、城市文化、建筑等特色，意在通过文字和线条唤醒时代记忆， 并运用AR/VR三维技术，创造出可跨越时间、空间的沟通艺术。在全国范围内引起手绘热潮，全网曝光超5亿，并与北京、上海、深圳、香港、台湾、澳门等各大城市达成合作。
当字绘中国稳定发展逐渐被大众熟知时，徐郑冰又开了新赛道玩起了短视频和直播。
绘画IP
“做直播和短视频就是奔着商业化去的。”徐郑冰为新业务取名为微冰艺术，灵感来自夫人的网名。2019年开始启动项目，那时他就想做一个绘画类的头部账号。
文创的市场份额虽大但天花板很明显，而且变现能力差。变现的途径就只有IP授权和衍生品。最初大陆的文创公司一直对标台湾的文创市场，由于文创变现难，台湾早就已经放弃文创了。后期进入文创行业的公司早就不挣钱了。徐郑冰向猎云网透露，字绘中国项目目前已经成熟但想要大量盈利可能还需要十年。而短视频变现能力快，可以很快的实现商业化。
所以抱着商业化的心做短视频，要求团队对市场研究更透彻，团队研究了一个月把每一个部分细节都打磨到位，对标、未来、目标、平台分析等。徐郑冰说“我们是精细化创业”，最终团队和徐郑冰认为要将关山觉做艺术的优势和商业化相融合，打造汉字、绘画两个方向的账号，专注于做K12艺术方向。
2019年3月份刚入场时，3个月粉丝达到500万。那时抖音平台的分类是母婴类，还是一片蓝海。后来随着资本涌入，大量资本投入后竞争越来越激烈。徐郑冰曾看着朋友的直播间一晚上盈利一百多万，他知道这个成绩全国有很多。一时间让他觉得做短视频太难了，一眼望不到头，甚至一度想放弃。
疫情期间直播带货的兴起又让徐郑冰重新燃起了希望，原本已经非常热门的抖音又在疫情期间新增了1亿用户。这短期间微冰艺术旗下的小头像加工厂账号也涨到了600万粉丝，并创造了几个爆款视频，播放量超1.5亿拿下了当天抖音播放量的第一名。
徐郑冰认为，平台上目前很多账号依托玩法和资本的账号存在。如果想要走远一定要保证优质内容输出才能有竞争力。
短视频*流知识付费落地
同道大叔董事长鲁迪曾公开表示，IP是一门好生意，如果运营得当，随着时间积累IP的价值会以资本的复利模型增长，但目前没有一个成功的国内化IP。
IP面临着许多棘手的问题，例如生命周期、如何多元化实现高营收。对此徐郑冰认为同一个世界观多个IP内容进入深入挖掘和多角度纵横开发，将是IP商业化趋势。徐郑冰表示，文创最大的超级IP就是迪士尼，然而这是迪士尼历经一百多年才形成的商业矩阵。“天花板就在这，但我们摸不到。”
随着市面上良莠不齐的IP作品大量涌现，进而导致了市场同质化、形式单一的问题。于是徐郑冰以字和绘为切入点，突破媒介的边界，创造出革命性IP产品。以艺术、设计、文字、产品等形式，述说中国特色汉字文化IP。中以短视频、三维动画等形式，构架一个完整的虚拟世界，塑造具象IP形象。短视频、出版物*流，针对宝妈市场教画画、学认字、学写字的产品。以汉字艺术为灵魂，构架一个完整的虚拟世界，塑造具象IP形象。
短视频对于微冰艺术而言只是一个*流的作用，据平台数据显示抖音母婴类的粉丝共5000万，微冰艺术旗下的账号共有近1000万粉丝，也占据了一部分比重。
因为最初就抱着商业化的目的，积累了粉丝量后首先需要的就是思考如何变现。目前小头像加工厂和微冰手绘账号已经有固定的用户画像，50%是小学生，50%是宝妈和机构美术老师。这个用户画像和徐郑冰想做的K12教育十分契合。
目前微冰艺术已形成从思维启发到内容输出最后到知识付费落地的闭环。“知识付费目前是很小的一个门类，但也是最容易涌现独角兽的门类。”
由于有字绘中国的项目影响力，给微冰艺术在出版方面打下了良好的基础。团队打造了一个虚拟IP教师的形象并出版了第一本书《1分钟画出超萌简笔画》，目前排在当当网新书榜前三。书中的内容和抖音账号内容也相符，都是简笔绘画类教学。
图书出版后不仅在线下销售也通过直播带货的模式在平台账号上售卖和全网分发，但出版图书仅仅是第一步。
想要产品系列化、完整化，针对宝妈推出教具、文具、刚需类的产品。每年持续输出5-10款产品，“只要有三款产品跑出来了，我们就算成功了”。目前已经取得了一个短视频带货10万单的成绩。
从研发设计到生产再到销售徐郑冰励志做自己的甲方，通过由“流量+内容”到“产品+服务”、“授权+业态”的模式打造具有中国特色汉字文化IP属性的内容和产品。
对于短视频创作者而言流量和粉丝量十分重要，吸粉主要的途径就是内容。而徐郑冰认为自家团队吸粉最重要的秘诀就是连续创业的经验。
徐郑冰身上有很多头衔，他是武汉工商学院艺术与设计学院副院长副教授，同时也是武汉新媒体网络协会副会长以及武汉关山觉文化创始人。正是这些连续在文化创意领域的创业和摸索才让徐郑冰在创作内容时得心应手。
从垂直领域入手精准吸粉，优质内容、高更新频率输出实现粉丝留存。从最初的文字到图文再到当下的视频，只是载体不一样了，本质还是优质内容的输出。徐郑冰凭借自己在行业多年的经验和成熟的团队保证了这一点。
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