太古地产 – 蜗牛派

大和：维持太古地产（01972)目标价40.1港元，评级为“买入”

蜗牛派 — Fri, 14 Aug 2020 08:41:49 +0000

蜗牛派消息，大和目前维持太古地产（01972)目标价40.1港元，评级为“买入”。

大和发表研究报告表示，太古地产上半年经常性基本盈利同比下跌9％至37亿元，主要由于其酒店业务的净亏损抵销了其物业投资的盈利。尽管公共卫生事件对零售业务产生影响，令其利润减少，但公司中期每股派息增长3％，大和认为公司增加股息的承诺及其租金的收入前景令人放心。因此维持太古地产目标价40.1港元，以及买入评级。

大和表示，在充满挑战的环境当中，公司上半年的香港写字楼租金仍有2％至12％的上涨，并将香港市场的商场出租率维持于100％。另外内地市场的租金表现好于香港，成为公司第二大租金收入来源。大和指出，太古地产建立了清晰可见的开发渠道将有助于巩固公司租金收入的持续增长趋势。

大和认为，目前随着香港的住宅开发进程的不断推进，房地产销售有望成为公司的另一增长动力。公司在今年上半年的负债比率仅为5.9％，大和指出公司正处于重建其住宅土地储备的有利位置。

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汇丰研究：下调太古地产(01972)目标价至22.2港元，维持“持有”评级

蜗牛派 — Fri, 14 Aug 2020 05:05:31 +0000

蜗牛派消息，汇丰研究目前将太古地产(01972)目标价由23.2港元下调至22.2港元，维持“持有”评级。

汇丰研究发表研究报告表示，公司经常性核心利润减少9%，但目前在其他地产公司都在缩减派息的大背景下，汇丰对公司派息同比增加3%感到惊喜，相信受到公司对长期业务展望感到乐观的因素影响，但由于公司近期展望并不稳定，加上公司继续提供租金支持下，仍然需要时间等待零售租户的复苏，目前汇丰认为公司经常性核心利润将在下半年会下调10%。

汇丰指出，公司核心区外写字楼在当前行业疲弱的环境下维强劲态势，写字楼租金收入上涨1.6%，预计租赁收入会大致稳定。另外，内地市场零售租赁收入同比减4%，而香港市场则下跌7%，但目前由于内地零售市场行情的改善，预计公司在内地市场的下半年租金增长可转为正向，部分商场表现已经超过公共卫生事件前的水平，但相比之下香港太古广场零售额仍然保持负增长，表现不及同行业平均水平。目前汇丰下调太古2021及22年盈利预测5-6%。

花旗：予以太古地产(01972)目标价27.8港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Thu, 13 Aug 2020 12:57:33 +0000

蜗牛派消息，花旗目前予以太古地产(01972)目标价27.8港元同时维持“买入”评级。

花旗发表研究报告表示，太古地产上半年业绩符合花旗对于该公司的业绩预期，公司核心盈利为37.53亿元，占花旗对公司全年预测74.86亿元的50.1%。至于收入则同比下跌13%，该指标主要受到物业销售下降以及香港地区零售及酒店收入减少的负面影响。

花旗表示，太古地产中期宣派每股股息0.3元，同比上涨3%，花旗对当前公司增加派息感到意外。

花旗目前维持太古地产「买入」评级，目标价27.8港元。