威高股份 – 蜗牛派

野村：下调威高股份(01066)评级至“中性”，目标价下调至20.3港元

谈股论金 — Mon, 31 Aug 2020 06:23:10 +0000

蜗牛派消息，野村目前将威高股份(01066)评级由“买入”下调至“中性”，目标价由21.9港元下调至20.3港元。

野村发表研究报告表示，威高股份中期业绩优于预期，上半年收入及净利润分别同比增长3%及3.5%，主要是受到骨科产品、预充式注射器及血液管理业务的强劲增长所带动。期内，临床护理及伤害处理销售分别同比下跌10.4%及17.9%，主要是因为手术量及住院服务下降所致。

野村引述管理层指出，医院手术量已恢复到正常水平的75%至80%，第二季的收入环比增长40%。对于下半年，由于担心卫生事件再度爆发，管理层仍抱审慎的态度，目标是在下半年达到收入双位数增长，2020财年希望达到6%至8%增长。

基于骨科产品的销售增长高于预期，该行将公司2020及2021财年的收入预测分别上调1.7%及0.9%。随着国家药品集中采购在全国进一步整合，对于公司的平均售价增长预测更为保守，目标价由21.9港元下调至20.3港元，投资评级由“买入”下调至“中性”。

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谈股论金 — Thu, 27 Aug 2020 10:17:29 +0000

蜗牛派消息，瑞信目前将威高股份（01066）目标价由11.37港元上调至20.8港元，评级维持“跑赢大市”。

瑞信发表研究报告称，威高股份上半年收益及净利润分别同比增长3%及3.6%，至50.91亿及9.7亿元人民币，符合瑞信预期，且相当于瑞信全年预测的42.9%及44.1%。

瑞信指出，公司预期今年收益将同比增长6%至8%，瑞信将公司今年度盈利预测下调4.3%，以反映公司对今年前景预期受公共卫生事件的影响的因素。不过上调公司分类加总估值(SOTP)，以反映公司增长前景的利好，目标价由11.37港元大幅上调至20.8港元，维持“跑赢大市”评级。

蜗牛派 — Thu, 18 Jun 2020 07:31:16 +0000

蜗牛派消息，麦格理发表报告表示，下调威高股份(01066)评级，由“中性”降至“跑输大市”，相信集团分拆骨科业务上市已于股价上反映，但批量招标的风险则尚未反映。此外，该行将其股份目标价由9.8港元升至12.8港元，主要出于骨科业务即将在A股上市及内地医疗器械行业的整体估值重评的考虑。

该行表示，曾与该集团的管理层举行电话会议，该集团财务总监预计今年上半年收入可能持平，或同比取得轻微下跌，而集团今年4月的销售表现出正面趋势，表现跑赢行业。至于投资者的问题主要聚焦于批量招标、公共卫生事件的影响、骨科业务的增长及上市等。