建设银行 – 蜗牛派

交银国际：下调建设银行(00939)目标价至6.7港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Tue, 01 Sep 2020 09:42:43 +0000

蜗牛派消息，交银国际目前将建设银行(00939)目标价由7.3港元下调至6.7港元，维持“买入”评级。

交银国际发表报告表示，建设银行上半年净利润同比下降近11%，受到行业减值损失飙升趋势的影响，该行将建设银行2020-22年净利润预测下调约23-28%，以反映贷款减值损失激增。

该行指出，由于大量核销，上半年建设银行的逾期率环比下降2个基点至1.14%，90天以上逾期贷款不良比在上半年环比下降6.3个百分点至52.2%，为该行覆盖国有银行中最低的，此外，建设银行的拨备覆盖率仍然仅次于农业银行(01288)，在四大行中排名第二。

该行补充道，当经济增长恢复时，建设银行审慎的不良贷款分类和稳定的拨备可能将支持银行未来的收益反弹。

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大和：下调建设银行(00939)目标价至7.6港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Tue, 01 Sep 2020 09:38:59 +0000

蜗牛派消息，大和目前将建设银行(00939)目标价由8港元下调至7.6港元，重申“买入”评级。

大和表示，受信贷减值亏损扩大的影响，建设银行上半年净利润同比下降10.7%(第二季度下降26.5%)，但与行业趋势一致，相信该公司能通过强劲的执行力，令收入增长持续、资产质素保持稳定。

该行重申对建设银行“买入”评级，目标价由8港元下调至7.6港元，并下调其2020年至2022年各年盈利预测分别11.8%、6.9%及3.9%，以反映公共卫生事件对其信贷拨备的影响。

美银美林：下调建设银行(00939)目标价至6.9港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Mon, 31 Aug 2020 10:15:25 +0000

蜗牛派消息，美银美林目前将建设银行(00939)目标价由6.92港元下调至6.9港元，重申“买入”评级。

美银美林发表研究报告表示，建设银行上半年净利润同比下跌10.7%至1376亿元人民币，核心盈利同比上升5.4%，均符合该行预期。净资产收益率同比下跌0.3个百分点至12.9%，维持在内银行H股板块中第二高。一级资本比率维持在13.2%。

该行将建设银行2020年度盈利下调5%，维持2021至2022年盈利预测大致不变，并将目标价由6.92港元下调至6.9港元，基于其稳健的增长、强劲的资产负债表及吸引的估值，重申“买入”评级。

野村：下调建设银行(00939)目标价至6.91港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Mon, 31 Aug 2020 03:27:49 +0000

蜗牛派消息，野村目前将建设银行(00939)目标价由7.25港下调至6.91港元，维持“买入”评级。

野村发表报告表示，建设银行(00939)上半年净利润下降10.7%幅度不意外，相信主要受到次季信贷成本上升拖累，贷款增长则带动上半年拨备前盈利同比增长5.4%。野村认为建设银行下半年盈利增长持续受压，将目标价由7.25港元下调至6.91港元，维持“买入”评级。

小摩：下调建设银行目标价至8.4港元维持“增持”评级

蜗牛派 — Fri, 03 Jul 2020 10:19:02 +0000

蜗牛派消息，小摩发表报告，随着股份除净，下调建设银行(00939)目标价，由8.7港元降至8.4港元，意味预期市账率为0.8倍，今年市盈率为7倍。维持“增持”评级，盈利预期也保持不变。

富瑞：内银或获发券商牌照对工商银行(01398)及建设银行(00939)影响正面

蜗牛派 — Mon, 29 Jun 2020 09:54:41 +0000

蜗牛派消息，据报道，商业银行有望获发券商牌照，监管机构或会选择工商银行(01398)及建设银行(00939)作试点。富瑞发表的研究报告表示，该措施将对这两间银行有正面影响。

富瑞认为，银行进入经纪业务可能会对自身利润产生有限的影响，但会改变经纪行业的格局；超过130家券商在激烈的竞争中，可能会加速并购。券商业去年总收入为3600亿元(人民币，下同)，相当于工行的46％。中国最大券商中信证券(06030)去年利润126亿元，收入431亿元，分别占工行水平的4％和5.6％。

富瑞称，根据商业银行法，商业银行禁止从事经纪业务。在修订商业银行法之前，试点影响可能不大。该行预计，将从承销业务开始试点，银行在设立经纪子公司之后的第一步，很可能将承销业务扩展到所有债券和股票市场。

与建行开展战略合作，「狮桥集团」计划拓展商用车普惠金融及服务生态

蜗牛派 — Mon, 15 Jun 2020 06:40:09 +0000

蜗牛派6月12日消息，狮桥集团举办“建设银行、建信信托携手狮桥‘大平台’，开启普惠金融新征途”新闻发布会。发布会公布了中国建设银行（以下简称“建行”）下属子公司建信信托有限责任公司（以下简称“建信信托”）、建设银行深圳市分行与狮桥签署包括100亿元综合金融服务方案的战略合作协议，着重于商用车普惠金融和服务的生态建设，建信信托对狮桥的两轮投资之后，将持有狮桥集团32%的股权。

「狮桥集团」是商用车全生命周期服务平台。其以商用车金融、物流货运、二手车、车后服务为切口布局商用车“买、用、养、转”全生命周期，服务于司机、车主、经销商、金融机构、物流公司等多个环节。

狮桥集团成立于2012年4月，最开始运营融资租赁管理业务。2014年狮桥集团成为百世快递的承运商，拓展快递快运服务业务。2016年狮桥集团为承租人提供在线的融资租赁服务，逐步开展普惠金融业务，后期加入百度的Apollo计划，发展干线自动驾驶的解决方案。截止2019年底，狮桥平台已提供530亿元的普惠金融服务，每年提供超过50亿元的货运服务需求，参与超过10亿元的二手车交易。结合多个业务板块的发展后，狮桥集团利用公司统一的CRM和TDH数据中台将各渠道的任何车辆信息进行自动调用，提供交叉销售的服务场景。

普惠金融是狮桥目前重要的业务组成部分。狮桥底层的基础资产主要为商用车普惠金融资产，其中99%为个体车主，1%为小微企业，中西部贫困地区占总人数规模的68%。这一行业特性也是吸引建行建信信托与狮桥达成普惠合作的重要原因之一，两者均希望更多的布局在小微用户群体。

狮桥平台现服务用户包括数十家整车厂商、超过2万家经销商、30余万司机和超过30家金融机构。2019年，狮桥集团二手车交易成交额超过10亿人民币，整车的物流达到64亿人民币，全年GMV达到300亿人民币。

截至2019年8月，其已获得贝恩资本、百度、阳光保险、招商局等机构投资。此轮建信信托融资将促进狮桥集团与中国建设银行的客户、资金、金融产品等优势进行结合并拓展普惠金融业务。建信信托有限责任公司总裁孙庆文表示，建信将协调建行行内资源，在物流金融、ETC、保险等业务方面给狮桥注入动力。

本轮合作达成之后，狮桥集团计划继续将业务下沉并着重于商用车购车融资、物流货运、油路保胎、二手车交易等业务建设。

捷豹路虎在中国首获50亿循环信用贷款，后疫情时代忙于储备粮草

蜗牛派 — Fri, 05 Jun 2020 23:37:21 +0000

捷豹路虎在中国市场开启首次融资。

今日，捷豹路虎中国从中国银行、工商银行、交通银行、建设银行、浦发银行等五家银行获得总额为50亿元的三年期循环信用贷款。

“汽车是一个产业链非常长，且对资金要求极高的行业，现金是产业链的血液。在疫情之下，如何保证现金流对企业来说至关重要。”捷豹路虎全球副总裁、中国区首席财务官于钧瑞在接受第一财经记者采访时谈到。捷豹路虎此前在中国从未进行过任何形式的融资，此次融资一方面有助于企业的日常运营，同时也为捷豹路虎中国未来的研发以及长远投入储备资金。

今年前3月，捷豹路虎在全球的汽车销量下降了30.9%。该公司表示，由于新冠肺炎疫情导致的不确定性，其将2020年的销量预期由此前的51万辆下调至45万辆~46万辆。受疫情影响，捷豹路虎曾关停了部分工厂，彼时，信用评级机构标准普尔估计，如果捷豹路虎在新的财年继续“大幅减产”，每个月将消耗掉10亿美元的现金。

疫情对于所有的车企都是一大考验。于钧瑞谈到，在疫情爆发的阶段，捷豹路虎选择将资源向经销商终端倾斜：一是对经销商的贷款进行了展期，至45天和60天还款；二是将一季度应付给经销商的返利都提前支付给了经销商，保证经销商现金流的稳定。在内部资源控制上，让整个企业员工把成本降到最低，同时在项目的排序上进行梳理，精简非必要的项目，先保证重点项目的推进。

捷豹路虎在华的产能至目前已经完全恢复。5月市场批售量同比增长38.3%，环比增长24.2%。“以前中国销量在全球占比25%~30%，疫情期间我们在全球销量的占比接近50%。与其他车企相比，捷豹路虎在中国业务量占比更大，所以会更加重视这一市场。”于钧瑞在接受记者采访时谈到，中国对捷豹路虎全球市场的“反哺”不仅仅表现在销量上，还表现在创新的营销、未来的前瞻技术以及时下的抗疫经验上。

“比如在复工复产方面，奇瑞捷豹路虎从25%的产能到全部产能恢复，只花了2个月时间。在这期间，我们在如何保证安全复产方面形成了一个完善的流程，而现在英国工厂的复产，这些流程也可以为总部所借鉴。”他告诉记者。

在资金方面，捷豹路虎全球有一个“现金池”，此前中国市场受疫情影响严重时，总部给予中国资金支持，现在中国也同样可对全球进行反哺。疫情期间，包括捷豹路虎中国在内的所有企业都在试水数字营销。“这些创新的营销方式取得了不错的效果，英国总部也非常关心中国所做的一切，并希望能够借鉴。”于钧瑞谈到，捷豹路虎的目标很明确，要将中国打造成全球的战略中心，下一步，50亿元的融资将支持该公司在中国市场的前瞻技术研发，目前中国有160人的研发团队，未来还将进一步壮大。

在中国之外，捷豹路虎在全球的产能也开始逐步恢复，从5月18日起，其位于英国的工厂开始复工复产。在英国本土，捷豹路虎也正在寻求来自于政府的10亿英镑的支持。

“在中国的融资计划和英国是同步进行的。”于钧瑞告诉记者，得益于政府的牵线搭桥，此次在中国的融资从计划谈判到最终落实只花了2个月的时间。

后疫情时代，不止是捷豹路虎中国，此前吉利汽车控股有限公司( 00175.HK，下称“吉利汽车”)也通过配售的方式融资64亿港币，以增强财务实力并为后续的运营提供更为丰沛的资金。

于钧瑞谈到，虽然从目前来看，捷豹路虎中国的市场状况在逐步恢复，豪华车市场整体也出现向好的趋势，但由于疫情对全球经济和市场环境带来的不确定性，捷豹路虎中国对于豪华车市场全年的走势依然持有谨慎乐观的态度。

建设银行提醒投资者注意控制账户原油业务投资风险，合理安排交易仓位

蜗牛派 — Tue, 28 Apr 2020 14:12:00 +0000

蜗牛派消息，今日，建设银行在其官网发布公告称，鉴于近期美国原油期货出现了负价现象，“五一”节假期临近，国际原油市场面临较大价格风险和流动性风险。请您理性投资，注意控制账户原油业务投资风险，合理安排您的投资交易仓位。

建设银行回应申请消费金融牌照：一直在筹备

蜗牛派 — Mon, 30 Mar 2020 10:37:27 +0000

蜗牛派讯，中国建设银行副行长纪志宏在2019年线上业绩说明会上表示，对于消费金融公司，建行一直在筹备，并非是最近才开始，已经筹划了一段时间。他表示，消费信贷、信用卡等短期受到疫情影响，预计随着疫情得到有效控制，这些领域潜力还是非常大，特别是在一些细分领域、民生领域，消费结构性升级等，消费信贷长期前景广阔。