昆仑能源 – 蜗牛派

大和：下调昆仑能源（00135）目标价至7.4港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Thu, 27 Aug 2020 10:18:04 +0000

蜗牛派消息，大和目前将昆仑能源（00135）目标价由7.6港元下调至7.4港元，评级维持“买入”。

大和发表研究报告称，昆仑能源上半年业绩表现低于预期，核心净利润同比下跌19%，主要由于天然气销售业绩价差(dollar margin)意外承压的缘故。

大和指出，虽然昆仑能源近期股价表现可能会受到不利因素的影响，但大和认为下半年公司或将宣布分拆”榆林至济南管道”(YJ管道)的消息，并认为现在任何股价调整都是对于投资者的买入机会。

大和目前将公司2020至2022年天然气销售业务毛利率预测下调0.3个百分点，目标价由7.6港元下调至7.4港元，维持“买入”评级。

免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！

美银美林：上调昆仑能源(00135)目标价至9.2港元，重申“买入”评级

蜗牛派 — Tue, 04 Aug 2020 05:39:28 +0000

蜗牛派消息，美银美林目前将昆仑能源(00135)目标价上调至9.2港元，重申“买入”评级。

美银美林发表研究报告称，虽然目前内地市场燃气需求疲软，但预期昆仑能源上半年净利润仅同比下跌10%至28亿元人民币，上半年气体销售边际利润金额与去年持平。公司预期上半年气体销量增长20%以上，上半年公司燃气销售分部是公司业绩增长最快的部门；管道业务量增长2%，同时由于价格稳定，管道业务的盈利水平与去年大致持平；液化天然气处理业务亏损也同去年相一致；另外公司其他部门业务盈利有所下降；勘探与开发和液化石油气销量和利润能力预计都会受到油价下行的负面影响。

美银美林指出，内地市场下半年中国燃气需求将会回复同时公司持续与中石油(00857)合作扩张下游气体市场，预计未来公司的销气量增长动力将保持强劲。目前中石油的进口气成本在下半年将会下跌，主要由于公司的合约价与油价挂钩同时有6-12个月的迟延，但美银美林相信这同样有利于公司利润的增长，因此美银美林调升公司2020-21年盈利预期28%及16%，目标价升1%至9.2港元，重申“买入”评级。

大和：上调昆仑能源目标价至7.6港元，评级维持“买入”

蜗牛派 — Mon, 27 Jul 2020 10:26:17 +0000

蜗牛派消息，大和目前将昆仑能源(00135)目标价由6.8港元上调至7.6港元，维持“买入”评级。

大和发布研究报告称，中石油向国家管网公司出售油气管道、液化天然气库及油气储存版块业务，大和认为该交易对昆仑能源利好，同时公司的新疆管道向国家管网转让的交易将以全现金进行，这将极大提升公司的现金流状况，同时也是该公司股价上涨的潜在因素。

此外，由于中石油宣布将出售资产所得款项将用作派息，相信昆仑能源会在交易完成后开始对股东派息，因昆仑能源在分拆后，资产负债表上将有270亿元的净现金，且控股公司中石油也将同时受惠于此项分拆交易。