汇丰证券：下调中国中车(01766)目标价至6港元维持“买入”评级

蜗牛派 — Tue, 30 Jun 2020 03:47:41 +0000

蜗牛派消息，汇丰证券发表研究报告，将中国中车(01766)目标价由7.8港元下调23%至6港元，维持“买入”评级。

该行表示，两个重要的新订单公告可能是其股价下跌的催化剂。首先，中国国家铁路集团表示，招标137组时速250公里复兴号动车组，数量超过预期；潜力合同价值约160亿元人民币(下同)。其次，公司宣布第二季度授予的订单，包括247亿元的主要动车组维修合同。

该行认为，公共卫生事件阻碍了订单流，并且现在是其改善的转折点。该行将每股盈利预期小幅下降反映出预计今年较低的货车和客车需求。

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汇丰证券：上调瑞声科技(02018)目标价至57.8港元维持“买入”评级

蜗牛派 — Tue, 23 Jun 2020 05:54:42 +0000

蜗牛派消息，汇丰证券上调瑞声科技(02018)目标价3.2%，由56港元上调至57.8港元，距离目标价还有20%的上涨空间，维持“买入”评级，认为公司盈利会在第二季度实现复苏。

该行预计，公司第二季度纯利同比升7%至3.6亿人民币，主因产能利用及员工生产力显著改善，更重要是第二季度镜头总出货量预计升至1.54亿件，而毛利率预计回升至25%。

该行表示，公司旗下晶圆级玻璃准备投产，相信可令其在5G智能手机市场方面变得更具竞争力。此外，该行预计，将有更多安卓(Android)代工生产商采用更多瑞声的触控产品，未来3年相关出货量有望持续上升。由于耳机及麦克风技术改善，推升旗下MEMS麦克风资本支出上升。

该行分别上调公司2020-2022年收入预期1%、2%、1%，以反映Android触控产品及MEMS有更高的出货量。但因主要客户可能削减成本，或将拖累其产品定价及毛利率，所以该行分别下调公司2021-2022年纯利预期6%、9%。