汇丰研究发表研究报告表示，港华燃气上半年业绩表现如果从全年业绩的角度去考虑的话则低于预期，主要由于销售量及新业务接驳的拓展情况疲软，抵销了利润率提升的正面影响。汇丰指出，港华燃气4月起销售量已转为正向增长，预计下半年新业务的接驳情况将得到改善，现时公司市盈率8倍、市账率0.5倍，公司的风险回报对目前的市场仍然具有吸引力，维持公司“买入”评级。

基于公司发布的指引，汇丰下调公司全年天然气销售及新业务接驳预测，降2020年至2022年盈测7%至12%，目标价相应自5港元下调至4.6港元。

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该行表示，与其他城燃同行企业相比，港华燃气(01083)4月及5月份的天然气销量增长稍显逊色，因此该行将公司今年天然气销量增长预期从同比增加1％下调至持平。考虑到公司今年天然气销量难以完全恢复，而且新住户接入表现也弱于同行。

该行称，由于目前内地北方和东北地区存在公共卫生事件二次反弹的可能性，以及俄罗斯的天然气供应很难在明年第四季度前抵达辽宁，因此对该省的天然气销量增长势头保持谨慎看法。

该行又表示，受公共卫生事件影响，公司今年首季新住户接入同比大幅减少30％，故将公司今年新接入户预期由同比增加6％，下调至同比减少1％。

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