农业农村部的数据显示，6月2日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为38.87元/公斤。1个月之后的7月2日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为45.90元/公斤。
短短1个月，生猪批发价格上涨超过7元，目前这个盈利最长的“猪周期”，将持续到何时？
是什么拉高猪价？
从春节过后，到5月底，猪价走出了一条长长的下行通道。
农业农村部的数据显示，2月17日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为50.80元/公斤。5月29日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为38.65元，跌幅超过20%。
但是这一下跌势头，在5月底出现中止，并于6月初开始走上反弹的道路。最新数据显示，7月2日，猪肉平均批发价已经达到45.9元，据1个月之前上涨超过7元。
是什么力量在拉高猪价？
中信建投期货农产品事业部生鲜品研究员魏鑫对21世纪经济报道记者表示，前期猪价走出了非洲猪瘟之后的一个最低点，是生猪供给最低的时点已经过去了，加上春节后猪肉消费相对被抑制，这是造成猪价下跌的主要原因。但是，进入5月份，随着一方面很多猪场仍然有大猪压栏的情况，但另一方面猪价却又出现下跌，这就导致一个追涨杀跌的心理，一时间很多生猪出栏。
但是，在5月份大猪陆续出栏之后，短期突然出现了供给的缺口，这个供给缺口一方面是生猪供给仍然偏弱导致的，另一方面是到了下半年，肉类的消费本身又会比上半年春节之后偏多，加上不少学校开学，供需不平衡导致出现了上涨的情况。换句话来说，这是市场短期因素所致。
魏鑫认为，从不同地区来说，现在南北生猪供应恢复的情况有差距，比如东北相对供给恢复更快，华北也稍好一些，但南方整体恢复相对慢。加上非洲猪瘟的威胁仍然没有完全消除，养殖户尤其是小养殖户的复养积极性仍然受到抑制，因此高猪价还是会持续一段时间。
“但是这和非洲猪瘟的关系就不大了，只是非洲猪瘟背景下，市场行为对猪价的一个影响。”他说。
那么，未来猪价有较大的上涨空间吗？东证期货在最新的生猪调研报告中指出，进入下半年生猪消费逐步增加，目前来看第三季度供应有限，猪价震荡走强，但预计难破前高，四季度供应显著增长，猪价震荡走弱为主。
最赚钱“猪周期”持续到何时？
目前，随着猪价仍然处于高位，养猪企业的盈利也仍然保持高位。
可以看到的迹象是，不少养猪企业仍然在大量投资养殖生猪的项目。6月底，新希望的公告显示，为落实公司生猪产业发展战略，促进公司养殖业务的发展，公司拟继续加大在生猪养殖业务的投资力度，建设12个生猪养殖项目，项目总投资额为33.41亿元，计划新增生猪养殖285万头。
大笔投资背后，是养猪赚得“盆满钵满”。新希望的数据显示，今年5月，公司销售生猪49.31万头，环比变动59%，同比变动123%；收入为16亿元，环比变动38%，同比变动318%；商品肥猪销售均价28.53/公斤。
从目前的情况来看，这一轮“最赚钱猪周期”已经持续超过1年，未来还将持续到何时？
魏鑫认为，养猪的利润其实可以分三个模式，第一个模式是重点养母猪和卖种猪的，这类企业的周转效率较高，因为一头仔猪成本大概在400-500元，但售价在1600元左右。如果一头母猪一年产仔率在24-26头的话，收益是很可观的。另一个模式则是自繁自养的企业，这类企业的盈利水平也很高，因为它既能获得仔猪较高的利润，又能获得生猪价格较高的利润。
第三种模式是外购仔猪来进行生产，这类企业享受的利润较前两者要小，而且风险也较大，因为从仔猪到肥猪时间是较长的。但目前猪价处于高位，所以养殖利润还是非常高的。
目前看，猪的盈利周期能持续多久？魏鑫认为，由于非洲猪瘟等因素仍然存在，这一盈利猪周期至少还能保持到明年上半年，不过从单个企业来说就不一定，因为行业盈利不等于企业盈利。三类模式中最容易亏损的是第三种，就是一旦出现高价购入仔猪，然后卖出的时候猪价下跌，那么就会出现亏损。这就需要企业进行成本控制和风险调节。
而从存栏的情况来看，也可能要等到明年下半年，生猪存栏才能完全恢复常态。
东证期货在最调研报告中指出，调研四川地区生猪养殖恢复状况，四川地区非洲猪瘟疫情在2019年6-9月集中爆发，生猪产能同比下降超过五成，其中大型企业存栏同比减少35%-40%，超过80%的中小散养殖户被迫清栏，退出市场。当前疫情总体得到控制，生猪产能逐步得到恢复，截止2020年6月，存栏恢复至疫情发生前六成左右。
但是，当前规模企业是生猪补栏的主要力量，养殖项目建成投产到生猪出栏至少需要一年半到两年的时间，短期难以形成大量市场供应。同时仔猪和母猪供应极度短缺，即使三元母猪大量配种也难以满足市场需求。
年内生猪存栏恢复有限，四季度供应集中增长：根据当前补栏时点和养殖周期进行推算，第四季度生猪出栏将较为集中。截止2020年年底，生猪存栏有望恢复至正常存栏水平的7-8成，2021年下半年，生猪存栏有望恢复至正常水平。
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]]>与此同时，生猪的出栏价格更是上涨超过了30%。而就在三四月份，猪肉价格还在一路向下。“二师兄”到底怎么了？
全国猪价出现季节性反弹，专家：正常
进入6月份以后，全国猪价持续回升，引起消费者的广泛关注。这一波回升能持续吗？就此，记者采访了业内专家。
“每年5、6两个月份历来是猪价季节性反弹的时间节点，当前商品猪供给仍偏紧，加之餐饮和复产复课，端午节部分屠宰企业备货，鲜猪肉需求有所增加，猪肉价格和生猪价格出现季节性反弹，是正常现象。”7月1日，中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇对《经济日报》记者说。
农业农村部监测数据显示——
全国集贸市场生猪价格自今年2月份第3周的37.51元/公斤，跌至5月份第3周的28.89元/公斤，累计下跌24.0%，之后连续5周回升。6月第4周为33.35元/公斤，连续5周上涨了4.86元/公斤，涨幅达17.1%。全国集贸市场猪肉价格从今年2月第3周的59.64元/公斤，连续14周下跌至5月第4周的45.98元/公斤，累计下跌23%，之后连续4周回升。6月第4周为49.89元/公斤，4周累计上涨3.91元/公斤，涨幅达8.5%。
记者了解到，由于受非洲猪瘟的影响，目前国内的生猪调配范围普遍在300公里以内，因此猪肉价格受地域影响较大，不少地区的猪肉零售价格涨幅可能接近30%。
朱增勇告诉记者，此轮上涨有一个特点，就是产区生猪价格涨幅较高，主销区涨幅相对较小。河北、天津、黑龙江、吉林、辽宁、江苏、浙江、山东、河南、陕西等产区5周累计上涨超过6元/公斤，其中山东和河南涨幅约8元/公斤。主销区广东省生猪价格涨幅在3元/公斤左右。
这在一定程度上表明当前商品猪供给偏紧局面仍然较突出，而猪肉消费尽管已经明显增加，但仍处于恢复过程中。
全国猪价持续回升，究竟啥原因？
近期猪价上涨的动因，朱增勇认为可从供给、需求两方面去探寻。
首先，商品猪供应紧张的基本面没有改变。
今年1-5月份，全国规模以上生猪屠宰企业屠宰量为6176万头，同比下降了33.9%。自3月份起，屠宰量连续3个月环比增长，同比跌幅从3月份36.9%收窄至5月份27.7%，但依然显著低于上年同期。
春季新冠肺炎疫情防控封闭管理形成大量压栏超大猪，超大猪集中上市砸盘造成猪价一路下跌，直到5月中旬大猪才逐渐被市场消化。此外，2月份疫情防控导致的仔猪调运和补栏受阻，将影响后期部分地区商品猪供给。
此外，2019年，受非洲猪瘟影响，全国能繁母猪数量大幅下滑。虽然从2019年10月以来，能繁母猪存栏量连续增长。但截至今年3月，我国能繁母猪存栏量同比去年仍然下降了20%。
其次，猪肉需求在回升。
国家统计局数据显示，1-5月份全国餐饮收入由1-3月同比下跌44.3%，收窄至36.5%。其中，3月份全国餐饮收入同比下跌46.8%，5月份降幅减少至18.9%。
国内疫情防控局面得到根本性扭转后，各地的工厂企业学校都已经正常的复工复课，带动了猪肉集团消费需求出现了明显增长。端午节人口流动性报复式反弹也刺激了猪肉消费。此外，活禽市场关停、疫情影响水产品消费一定程度上也提升了鲜猪肉的消费需求。
第三是冻猪肉进口和冻品市场消费受国内外疫情防控影响。
海关公布数据显示，2020年5月我国猪肉进口量为37万吨，环比减少5.13%。同时，多地开展冻库市场新冠病毒核酸检测，也导致冻品出库受抑制。
第四是南方强降雨天气影响了生猪产品调运。
一般情况下，东北地区在5月份以后随着气温升高，往南跨区调运量将会逐渐下降。6月份进入主汛期以来，南方经历了五轮强降雨过程，全国共有26个省份遭受洪涝灾害，影响了跨省生猪及猪肉调运速度和调运量。
接下来怎么走？专家：反弹难过前期高点
“猪价存在一定季节性的上涨空间，部分时间深指可能出现较快上涨，但整体而言，超越前期历史高点可能性不大。”对于后市，朱增勇这么预判。他告诉记者，猪周期是指猪价的整体走势，不代表生猪价格达到高峰后就会持续下跌，在波动性下降大趋势下，也会出现价格次高点和季节性涨跌。
截至6月23日，政府储备肉今年已投放22次，累计达41万吨。后期储备肉仍将会多频次投放市场。此外，当前冻猪肉库存量仍较充裕，8月和9月份是冻品出库高峰，将有效抑制猪价上涨。
当前，国内商品猪供给已经出现较好的持续恢复形势，综合来看，猪价高点可能已过去，此后部分时间可能出现较快上涨，但超过前期高点可能性不大。
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