粤海投资 – 蜗牛派

瑞银：上调粤海投资(00270)评级至“买入”，目标价上调至17.1港元

谈股论金 — Tue, 08 Sep 2020 04:34:19 +0000

蜗牛派消息，瑞银目前将粤海投资(00270)评级由“中性”上调至“买入”，目标价由16.5港元上调至17.1港元。

瑞银发表研究报告表示，由于面对监管风险有限，因此预期中国香港水务业务将保持强劲而稳定的增长，这将会为粤海投资未来三年带来丰厚的回报，因此将其投资评级由“中性”上调至“买入”。该公司股价在今年来累计下跌26%，但认为其股息收益率约5%仍然具备吸引力。该行预期，在2020年底审视新合约时，2021至2023年期间的水务收入将每年增长1.4%，预计该公司在未来三年的每股派息将有中至高单位数增长。

该行将对粤海投资2021至2023年的盈利预测上调约1%，以反映香港水务收入会在此期间每年增长1.4%，并预期该公司2020至2023年的每股盈利年复合增长率为7.5%，而香港水务业务会继续在未来五年录得约19%的资本回报率。将其目标价由16.5港元上调至17.1港元，并称目前该股估值吸引并为投资者提供了买入机会。

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大摩：升粤海投资(00270)至”增持“评级，目标价上调至16.18港元

蜗牛派 — Tue, 18 Aug 2020 08:09:30 +0000

蜗牛派消息，大摩升粤海投资(00270)至”增持“评级，并将其目标价由15.3港元升至16.18港元。

该行表示，粤海投资资产负债表强健，基本业务极具防守性，加上预期物业销售的贡献，相信其有空间提高派息比率。预计该公司股息将一直增长，股息收益率较有保证。另外，该公司管理层也有意愿提高其派息比率。

该行预期粤海投资2021-23年水费持平，最终结果将于10月至11月宣布。该行还预期，该公司今年上半年中期每股派息及全年末期每股派息都将同比增长5.1%，而明年派息增幅将加大至8%。

该行表示，预期该公司上半年经常性盈利跌5-8%。其中，第一季度跌17%。由于该公司水务新项目及物业销售所带来得高增长，该行上调其2021年盈利预期8.2%，上调2022年盈利预期18.5%。

大和：下调粤海投资(00270)目标价至17港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Fri, 07 Aug 2020 05:43:52 +0000

蜗牛派消息，大和目前将粤海投资(00270)目标价由17.1港元下调至17港元，维持“买入”评级。

大和发表研究报告称，粤海投资今年首季经常性盈利同比下跌10%，主要受到在公共卫生事件下百货公司、酒店、电力销售及收费公路盈利减少的负面影响。不过，大和估计公司第二季度业绩或将有所改善，其中物业销售及酒店入住率或将迎来复苏。

大和目前下调粤海投资目标价，由17.1港元微降至17港元，评级维持“买入”，并下调公司今年至2022年每股盈利预测1%至3%，以反映租务收入较低以及人民币兑港元汇率变动的因素。大和认为粤海投资去年每股股息同比增长8%，资产负债表仍然维持在健康的状态，预计将支持今年至2022年的每股股息年均复合增长率5%至6%的水平。