美利车金融美国上市招股说明书pdf – 蜗牛派

美利车金融赴美ipo上市招股说明书：二手车金融万亿蓝海，多寡头加剧市场分化

蜗牛派 — Thu, 31 Oct 2019 01:51:49 +0000

伴随着消费升级，消费分期逐渐成为当下的主流购物习惯之一。越来越多的年轻人将分期购物纳入自家的消费行为，市场环境也变得日趋成熟，在这一背景下汽车金融在近几年呈现高速增长，易鑫、优信、瓜子、美利等商家也纷纷入局。

二手车金融市场潜力巨大

中国汽车流通协会数据显示，2019年上半年，国内乘用车市新车销量同比下滑13.95%。8月汽车行情依然没有起色，新车总销量仍然下跌接近10%，部分车企出现不同程度负增长。在新车市场下滑的情况下，二手车市场也同样受到不同程度的影响。

而从数据来看，二手车仍然是一个庞大的市场，拥有广阔的市场空间。公开数据显示，整个中国二手车交易的规模将达到2万亿，未来五年期保有量有望突破3亿。此外现在的市场中大概有两亿台车，随着逐步的增长，市场中车辆的保有量会到达3亿辆车。作为万亿级的市场无论是汽车交易和汽车金融服务仍然具有很大的想象空间。

对此美利车金融CEO顾崇伦表示，从渗透率来看汽车金融、尤其是二手车金融拥有很大的进步空间。数据显示，欧美国家的渗透率在50%左右，而中国新车是51.9%，二手车是29.3%。无论是和欧美比还是和新车比二手车的金融渗透率都是不足的，这也是美利车金融选择这一赛道的原因之一。

他解释到二手车金融渗透率不足主要来自于供给方，而不是需求方。在线下金融机构很难大规模合作，一个市场可能有几十个、上百个二手车经销商，经销商体量都较小，很难与金融机构对接，这也是第三方存在的价值和逻辑。

从消费观念的转变到市场的逐渐成熟，未来的汽车金融市场将会是一个万亿的市场，而从竞争业态来看这也是一个亟待开发拓展的市场。

多头竞争下差异化布局抢占市场真实交易控制风险

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当前新车置换周期正在缩短，也在一定程度上促进了二手车金融的发展。行业前景乐观也使得一众玩家争相涌入，赛道变得逐渐拥挤，这其中既包含传统机构，也包含P2P网贷、汽车电商、消费金融公司以及汽车金融服务商等。

从二手车电商平台来看，行业盈利模式尚未清晰，这也是诸多平台押宝金融寻找机遇的原因之一。当下瓜子二手车已经分拆金融业务、优信to C的贷款业务也屡创新高，比起二手车服务商，这些机构更加像综合型服务商甚至汽车金融企业。

对此顾崇伦表示美利车金融主要的业务是在二手车金融的赛道上。“我们只做金融，不做交易，跟瓜子、优信最大的区别就是他们有交易的部分，我们只在金融部分。”他解释道二手车市场有80%-90%的业务发生在线下，每个城市都有较为集中的二手车市场以及零散的车商，就像一个大卖场，这些交易占整个中国二手车的80%-90%，然而传统金融服务很难触达，我们服务的就是这样的场景。

顾崇伦解释到“从业务模式来看银行虽然直接给客户放贷款，但从前面的获客，中间的风险审核、管理到后面的贷后催收都是我们在做，同样我们要为我们做的事情兜底负责，所以银行是提供资金，是我们的合作伙伴，实际上是银行和客户签订贷款协议，中间的事情是我们做，以及我们要为贷款做担保，当贷款发生逾期的时候我们要对贷款进行回购，这是国内的操作实践。”

对于二手车的风控，美利车金融CRO郑维熙表示二手车的交易环节这样四个主体会参与，一个是客户，一个是商户，一个是销售，还有一个是车辆。所有的风控最终的落实都是围绕着这样四个主体来进行的，其中最关键的就是真实。简单地概括起来就是确定的客户，通过确定的销售，在确定的商户这里购买了确定的车辆。

此外她也解释道，对于风控的落地的必须要借助于相应的人员、数据、系统和流程四大要素，才能解决好贷前、贷中贷后的相关问题和风险。

结语

二手车金融市场是长期被忽略的市场，也是各方玩家混战的市场，尽管行业逐渐发展、完善，但作为一个新兴市场也仍然存在痛点亟待解决。同质化竞争严重、运营成本偏高、风控体系不健全、线下业务的不规范以及逾期等都是当前困扰各路玩家的问题。

但作为万亿级的市场，也依然具有极大的发展空间。

谈及行业未来的发展及变化，顾崇伦总结道主要包含四方面，一是线下为主;二是行业会有一定程度的整合;三是二手车交易的话语权会逐渐转移，品牌效应会进一步提升;四是行业合规推进持续进行。

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美利车金融递交赴美IPO招股书，或成中国二手车金融第一股

蜗牛派 — Thu, 31 Oct 2019 01:50:25 +0000

据招股书披露，美利车金融计划募集资金至多1亿美元，股票代码为“ML”，瑞银证券、德意志银行证券、野村证券和中金香港担任此次发行的承销商，Needham & Company和老虎证券为联席经办人。

招股书中的数据显示，美利车金融业绩持续大幅增长。2018年美利车金融总营收达到16.56亿元，同比增长高达91.1%，净利润达到3.19亿元。2019年上半年，美利车金融营收达到9.84亿元，较2018年上半年的7.10亿元，同比增长38.6%。2019年上半年净利润达到2.32亿元，较2018年上半年的0.62亿元，同比增长达274.2%。

美利车金融主要通过促成汽车贷款取得收入。2018年，美利车金融促成了超过23.3万单汽车融资交易，同比增长32.7%。2019年上半年，融资交易数量达到12.9万单，同比增长34.6%。截止2019年6月30日，美利车金融汽车融资交易余额为219亿元，较2018年12月31日增长了18.0%。

在风控表现方面，截至2019年6月30日，公司M3+逾期率为0.8%，KS比率（衡量信用评估模型的准确性）达到45％，而传统银行相关的KS比率普遍在30%-40%。

运营效率方面，截至2019年6月30日，美利车金融已把消费者提交信贷申请到审批完成的全流程，缩短至平均10分钟。

美利车金融为专注于消费金融的互联网金融平台美利金融旗下的全资子公司，于2014年进入市场，为汽车消费者提供期限为1-3年的二手车和新车购买贷款，同时帮助经销商提供车辆交易、库存融资服务。美利车金融作为二手车金融服务平台，本身既不掌握资金，也不切入交易环节，而是连接机构和消费者，促成金融机构为优质的二手车交易客户提供贷款。

据悉，美利车金融目前已完成五轮融资，官网显示融资金融已近2亿美元，投资者包括京东金融、领沨资本、宜信、挖财、新希望集团等。

截止到2019年中，美利车金融拥有4000多名线下销售，业务范围覆盖全国30个省份300多个城市，业务覆盖范围有望进一步扩大。

随着近几年汽车经济的不断发展，汽车市场不断成熟，汽车金融也陆续走上上市路。

2017年11月16日，汽车金融交易平台易鑫集团于香港证券交易所上市。2018年6月27日，优信集团在纳斯达克上市，成为中国二手车电商行业第一股。2018年7月26日，汽车金融科技服务平台灿谷在纽交所上市。

此次美利车金融递交招股书，既表示我国汽车金融行业集中度持续提升，同时对二手车金融市场释放了利好信号，如果美利车金融成功登陆纽交所，将成为中国二手车金融第一股。

中国的二手车金融市场有巨大的发展空间。据悉，中国二手车金融渗透率约为四分之一，而欧洲成熟国家市场渗透率在50%左右。如此看来，未来三到五年，中国二手车金融渗透率仍有近1倍提升空间。

根据Frost & Sullivan报告，2013年至2018年期间，中国二手车金融市场规模从77亿元增至1502亿元，年均复合增长率达到81.3%。

美利车金融CEO顾崇伦曾向亿欧金融分析表明，“根据二手车金融市场近年来的演变情况，未来五年里有望达到万亿元级规模。”

据招股书介绍，未来美利车金融将继续寻求重新定义中国的二手车贷款体验。基于此战略，美利车金融未来计划涵盖进一步拓展业务覆盖范围与用户群、进军高端车市场、挖掘购车者生命周期价值并提供更多增值产品和服务等一系列方向。

美利车金融赴美上市招股说明书披露：“信心”是金融业者必须为受众构建的要素

蜗牛派 — Thu, 31 Oct 2019 01:49:25 +0000

数据显示，过去八年中国二手车市场交易量增速是新车的2倍，预计到2025年，二手车交易量将突破2700万辆。基于交易量和渗透率两大因素驱动，中国二手车分期服务未来5年市场规模有望突破万亿元。

美利车金融方面表示，“信心”是金融业者必须从文化和心理层面为受众构建的要素，信心的速度是金融运作和社会运作的基本速度。二手车市场作为消费促进的重要领域，人们通过购买和使用汽车极大改变了生活半径和生活方式。基于对金融机构的信任，人们可以花少量的钱，分期付款拥有自己的汽车，更为便捷、省心地得到，也对不可预见的未来有了更多信心。

资料显示，美利车金融从2014年9月开始布局二手车金融业务，通过直销、代理的方式与全国近3.5万家经销商展开合作。在资金方面，美利车金融的资金来自于国内多家知名互联网金融平台和汽车相关行业金融机构。

美利车金融递交赴美招股书：2018年总营收16.6亿净利润达 3.2亿

蜗牛派 — Thu, 31 Oct 2019 01:48:28 +0000

二手车金融服务平台美利车金融今天正式向美国证券交易委员会(SEC) 提交了招股书，拟登陆纽交所。根据招股书披露的信息显示，美利车金融计划募集资金至多1亿美元，股票代码为“ML”，瑞银证券、德意志银行证券、野村证券和中金香港担任此次发行的承销商，Needham & Company和老虎证券为联席经办人。

招股书称，美利车金融是中国首批取得金融租赁牌照的独立二手车金融解决方案提供商之一。营收方面，美利车金融主要通过促成汽车贷款取得收入。2018年美利车金融总营收达到16.564亿元人民币，同比增长达91.1%，净利润达到3.185亿元人民币。

具体来看，2018年，美利车金融促成了超过23.3万单汽车融资交易，同比增长32.7%。2019年上半年，融资交易数量达到12.9万单，同比增长34.6%。截止2019年6月30日，美利车金融汽车融资交易余额为219亿元人民币，较2018年12月31日增长了18.0%。

线下布局方面，数据显示，截至2019年6月30日，美利车金融约有4,000名销售人员覆盖了全国30个省级行政区的300多个城市，合作二手车经销商约7.5万家。

风控方面，美利车金融表示，会利用数据挖掘、知识图谱以及机器学习技术，通过分析大数据变量之间的潜在关系，能够对汽车买家的信用风险进行精准评估。还会对系统进行回测，以检验风险评估模型和变量的显著性、稳定性以及准确性。截至2019年6月30日，公司M3+逾期率为0.8%，KS比率（衡量信用评估模型的准确性）达到45％，而传统银行相关的KS比率普遍在30%-40%。

资金来源方面，招股书显示，美利车金融拥有多元化的机构合作伙伴，包括互联网银行、大型国有银行和股份制银行。由于只针对机构进行合作，而不与散户投资者合作，与其他消费融资服务平台相比，美利车金融更有能力显著降低合规风险。

数据显示，美利车金融与金融机构合作，共同促成的汽车融资交易额已从2017年的70亿元人民币增长至2018年的145亿元人民币，同比增长106.9%；截至2019年6月30日的六个月的融资交易额达到91亿元人民币，较2018年同期的54亿元人民币增长68.8%。

另外，招股书还称，未来，美利车金融计划涵盖进一步拓展业务覆盖范围与用户群、进军高端车市场、挖掘购车者生命周期价值并提供更多增值产品和服务等一系列方向。

美利车金融递交赴美IPO招股书披露上半年净利2.32亿元

蜗牛派 — Thu, 31 Oct 2019 01:47:44 +0000

北京时间10月31日凌晨消息，中国二手车金融企业美利车金融向SEC公开递交招股书，计划在纽交所上市，股票代码为“ML”。

据招股书披露，美利车金融计划募集资金至多1亿美元，瑞银证券、德意志银行证券、野村证券和中金香港担任此次发行的承销商，Needham & Company和老虎证券为联席经办人。如果美利车金融成功登陆纽交所，将成为中国二手车金融第一股。

招股书数据显示，2019年上半年，美利车金融实现营收9.84亿元，同比增长38.67%，净利润2.32亿元，同比增长272.98%。

招股书数据显示，2018年美利车金融共促成汽车融资交易233,291单，截止2019年6月30日，美利车金融的汽车融资交易余额为219亿元人民币。截至2019年6月30日，公司M3+逾期率为0.8%。

根据Frost & Sullivan报告，约80%的二手车交易在线下进行。截至2019年6月30日，美利车金融大约有4000名销售人员覆盖了超过300个城市约75000家经销商，遍及全国30个省级行政区。与此同时，美利车金融与中国228个城市的766家销售代理商合作。

近几年来，美利车金融不断拓展与金融机构的合作，共同促成的汽车融资交易额持续攀升，已从2017年的70亿元人民币增长至2018年的145亿元人民币，同比增长106.9%；截至2019年6月30日的六个月的融资交易额达到91亿元人民币，较2018年同期的54亿元人民币增长68.8%。

招股书数据显示，公司于2017年和2018年分别促成175,796单和233,291单汽车融资交易，年增长率为32.7%；2018年上半年和2019年上半年，交易数量分别为95,700单和128,793单，同比增长34.6%。截止2019年6月30日，公司的汽车融资交易余额为219亿元人民币，较2018年12月31日的余额增长18.0%。

美利车金融主要通过促成二手车贷款取得助贷服务收入。2018年，公司总营收比2017年增长91.1%至16.564亿元人民币，净利润达到3.185亿元人民币。

美利车金融表示，未来将继续寻求重新定义中国的二手车贷款体验。基于此战略，美利车金融未来计划涵盖进一步拓展业务覆盖范围与用户群、进军高端车市场、挖掘购车者生命周期价值并提供更多增值产品和服务等一系列方向。

美利汽车提交在美上市IPO招股说明书申请筹资至多1亿美元

蜗牛派 — Thu, 31 Oct 2019 01:46:04 +0000

北京时间10月31日消息，中国汽车消费分期服务平台美利汽车今日向美国证券交易委员会提交了赴美上市IPO申请，计划登陆纽约证券交易所，筹资不超过1亿美元，股票代码为“ML”。

美利汽车此次上市后流通股将包括A、B两类普通股，A类普通股和B类普通股的持有者除了投票权和转换权外，将享有相同的权利。每一股A类普通股将有一票表决权，每一股B类普通股将有30票表决权，股东可随时将其转换为A类普通股。