美国银行 – 蜗牛派

股神巴菲特再出手三天内斥资57亿元增持美国银行

蜗牛派 — Sat, 25 Jul 2020 02:54:52 +0000

巴菲特又出手了，这次是银行业。

SEC最新文件显示，美东时间本周一至周三的三天中，巴菲特斥资8.13亿美元（约合57亿元人民币）增持了美国银行，增持后持股比例超11%。

有趣的是，巴菲特刚刚因为踩雷了富国银行被“坑惨”，而这却并没有打击他投资银行股的信心。

近期，美国各大银行纷纷披露二季报，虽然净利润表现较差但营收大多符合甚至超出预期。而富国银行在营收、净利润、坏账拨备、股息等方面却让市场大为“失望”。今年以来，富国银行下跌50%，让巴菲特亏了约700亿元人民币。

三天内斥资57亿元增持美国银行

北京时间7月23日，SEC最新文件显示，巴菲特在当地时间7月20日至-22日之间，增持了3390万股，涉资约8.13亿美元，约合人民币57亿元。

据wind数据，截至2019年末，伯克希尔持有美国银行约9.47亿股，持股比例为10.54%。

据Business Insider，在本次增持后，巴菲特的持股数将达到9.81亿股，持股比例为11.3%。

目前，美国银行是伯克希尔的第二大持仓股，其持股市值仅次于苹果公司。以本周三的收盘价计算，伯克希尔目前持有美国银行股票的市值约为238亿美元。

今年以来，美国银行股价下跌30%。

二季度利润腰斩但营收超预期

虽然净利润腰斩，但美国银行的多项财务指标超出了市场预期。

7月16日周四，美国银行公布二季度财报。财报显示，美国银行二季度利润同比暴跌52%，由去年同期的73.5亿美元，降至35.3亿美元，但依然高于市场预期的23.7亿美元。

坏账拨备方面，美国银行二季度计提坏账拨备40亿美元，其累计坏账拨备已经达到了创纪录的210亿美元。

美国银行二季度实现营收223亿美元，超出市场此前预估的220亿美元。

美国银行的每股收益更是达到了37美分，上年同期74美分，超出市场预期的25美分。

此外，美国银行二季度的投行业务表现亮眼，实现22亿美元营收，激增57%。这主要是由于疫情期间大量企业迫于资金压力，通过发股、发债等方式改善资产负债表。

整体来看，美国银行虽然净利润大降，但某些指标却释放了一定积极信号，巴菲特增值也不无道理。

此外，据Ycharts统计，自1990年以来，美国25家大型银行的股价有形账面值比(PTBV)的中位数于至2020年7月降到最低。这意味着，今年7月，美国银行业的整体估值水平处于30年低位。

6月底，美联储进行压力测试后也表示，美国最大的银行们足够健康，可以抵御新冠病毒的危机。

美联储负责监督事务的副主席Randal Quarles在声明中表示。“即使在这些不利情景假设中最严峻的情况下，银行体系资本仍然充足。”

但美联储也警告称，经济长期不景气可能会使银行业因不良贷款而遭受数千亿美元的损失。据美联储年度压力测试报告，在最坏的情况下，失业率居高不下，美国经济在几个季度内没有反弹，美国最大的33家银行可能遭受高达7000亿美元的贷款损失，这会削弱其缓冲资本的规模。

踩雷银行股，被富国银行坑了700亿

今年，巴菲特在航空业和银行业上损失最为惨重。截至2019年末，伯克希尔持有的按市场价值排名的前十五大重仓股中有六家银行股，依次为：美国银行、富国银行、美国合众银行、摩根大通、纽约梅陇银行、高盛。

其中，截至本周三美股收盘，美国银行、富国银行、美国合众银行、摩根大通在今年分别下跌30%、50%、37%、27.31%。

在巴菲特持仓规模前四名的银行股中，富国银行下跌最多。

这主要由于富国银行超95%的业务集中在美国本土，因而受冲击最为严重。据富国银行二季报，富国银行二季度实现营收178亿美元，不及分析师预期的184亿美元；净利润亏损24亿美元，为2008年以来首次季度亏损；坏账拨备高达95亿美元，几乎是市场预期的两倍。富国银行称，公司拥有1460亿美元的美国商业房地产贷款，其中大部分在未来几个月会因违约而减值。

此外，富国银行还决定大幅削减三季度股息至10美分，削减幅度达到80%，这大大低于市场预期。而摩根大通、美国银行、摩根士丹利、花旗、高盛等大行均宣布维持第三季度派息不变。

截至2020年一季度末，伯克希尔·哈撒韦对富国银行的持股数量达3.46亿股，持股比例为8.43%，是富国银行的第一大股东。

在大跌期间，巴菲特减持了高盛等银行股，但没有对富国银行进行大规模减持，以其持股比例粗略估算，今年以来，巴菲特“踩雷”富国银行的亏损或高达100亿美元，约合人民币700亿元。

7月初斥资百亿抄底天然气，持有现金依然近万亿

自新冠疫情发生以来，巴菲特上一次出手是抄底天然气行业。

7月初，伯克希尔宣布将收购道明尼公司旗下的天然气资产，交易总额高达97亿美元，其中40亿美元以投资方式进行，另外57亿美元以承担债务的方式进行。

一季度末，伯克希尔·哈撒韦公司在第一季度末拥有1370亿美元现金。在5月的股东会上，巴菲特表示：“我们没有做任何事情，因为我们看不到任何有吸引力的事情。”他暗示，与2008年和2009年金融危机期间相比，美联储今年迅速采取的行动，意味着企业可以从公开市场获得更多融资渠道。

在投资天然气行业消耗40亿美元、投资美国银行消耗8亿美元后，伯克希尔的现金储备依然达到1322亿美元，约合人民币9246亿元。

市场上也有批评者认为，庞大的现金储备将会影响到伯克希尔未来的增长/回报潜力。

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巴菲特投资组合二季度投资收益已超过400亿美元

蜗牛派 — Sat, 20 Jun 2020 02:02:49 +0000

根据伯克希尔一季度持仓以及二季度期间的持仓变动，粗略统计显示，截至今天，巴菲特持有的投资组合在二季度实现投资收益已超过400亿美元。具体来看，苹果公司贡献了巴菲特投资组合的一半收益，苹果公司是巴菲特投资组合第一大持股，比例有35.5%。对巴菲特投资收益贡献较大的还有美国银行、卡夫亨氏、美国运通、穆迪公司和可口可乐公司。

Airbnb希望延长10亿美元的信贷融资

蜗牛派 — Thu, 26 Mar 2020 23:49:04 +0000

据路透社援引一位消息人士称，Airbnb公司周三与银行家举行电话会议，讨论延长现有的10亿美元信贷融资。Airbnb目前的信贷融资是在2016年达成的，由摩根大通、花旗集团、摩根士丹利、美国银行、高盛和巴克莱牵头。消息人士透露，Airbnb从未使用过这项信贷服务，但为了谨慎起见，它希望延长这一期限。

吉利选择美国银行和瑞银负责其与沃尔沃拟议的合并交易

蜗牛派 — Tue, 17 Mar 2020 04:41:05 +0000

蜗牛派讯，吉利选择美国银行和瑞银负责其与沃尔沃拟议的合并交易。2月10日，沃尔沃汽车集团和吉利汽车控股有限公司在筹划将双方的业务进行整合，从而组建一个更加强大的全球企业集团。

美国银行估计：高通将在未来三年内从苹果5G手机获取40亿美元收入

蜗牛派 — Thu, 12 Dec 2019 02:04:28 +0000

如果美国银行的估计是正确的，考虑到之前苹果向高通支付的47亿美元专利许可费，那么苹果将在2022年之前共向高通支付87亿美元。这是高通目前5G合同总价值的四倍以上。

12月12日消息，据国外媒体报道，美国银行的一份报告指出，高通公司有望在2022财年结束时从苹果公司获得40亿美元的额外收入。

美国银行分析师塔尔·利亚尼（Tal Liani）指出，“高通将在未来三年内从苹果公司获得40亿美元的收入。”随着未来几年北美和欧洲市场普及5G网络，高通已投入大量资金来研究和开发支持下一代蜂窝网络的调制解调器。该公司预计，到2022年全球5G手机出货量将超过7.5亿部，而中国市场和中档设备用户需求将推动出货量上升。

迄今为止，高通旗下的专利授权机构高通技术公司已在全球范围内签署了逾75份5G合同，这些合同将使高通到2020年6月时获得23亿美元到27亿美元的收入。如果美国银行的估计是正确的，考虑到之前苹果向高通支付的47亿美元专利许可费，那么苹果将在2022年之前共向高通支付87亿美元。这是高通目前5G合同总价值的四倍以上。

高通公司的收入在过去三年中一直处于波动之中，公司一直在通过获得专利许可费来扭转产品销售下降的局面。在2017财年，2018财年和2019财年，高通公司分别通过为智能手机和其他设备制造商提供硬件组件实现了166亿美元，174亿美元和146亿美元的收入。该公司在2019财年报告的设备和服务部门收入还减少了28亿美元。

考虑到5G网络的推动，美国银行将高通的目标价格维持在每股100美元。该公司的目标股价在135美元至47美元之间，中位数为100美元。高通公司将获益于5G设备出货量的增长，公司已在旗舰产品骁龙 800和非旗舰产品骁龙700系列芯片上引入了5G基带，但它还计划将5G基带添加到下一个骁龙600系列芯片中。

Flywire为美国银行提供新的跨境支付解决方案

蜗牛派 — Thu, 31 Oct 2019 12:19:42 +0000

蜗牛派讯，支付公司Flywire已为美国银行提供新的跨境支付解决方案，该方案能够简化银行企业客户的跨境交易，这项新服务也将提高美国银行国际客户的外汇汇率透明度，并使客户可以通过本地付款的方式汇款交易。

美国银行交易性外汇交易全球负责人Mike Robertson表示：“我们将增加技术创新以及新的交易和风险管理解决方案，来完善国际支付和收款产品（目前已扩展到150多个国家的140种货币）。”

Flywire首席执行官Mike Massaro表示：“即使经济变得更加全球化，跨境支付仍然成本高昂，与美国银行合作可以扩展Flywire解决方案的使用范围，同时提供集成的银行支付解决方案，使任何类型的业务都可以更高效地对接全球支付机构。”