银河联昌 – 蜗牛派

银河联昌：上调时代邻里（09928）目标价至19.5港元，中期业绩表现优于预期

蜗牛派 — Thu, 13 Aug 2020 00:28:05 +0000

蜗牛派消息，银河联昌目前上调时代邻里（09928）目标价至19.5港元。

银河联昌发表研究报告称，时代邻里上半年由于受到物业管理服务、非物业所有者提供的增值服务和更高的毛利率提振，公司上半年净利润同比增长76％，收入增长54％，净利润增幅较预期高6％，目前将其目标价升12％至19.5港元。

银河联昌指出，公司此前宣布3项并购交易，扩张速度超出银河联昌预期，预期公司管理的总建筑面积将得到提升，因此将2020－2022年每股盈利的复合年均成长率从64％提高到68％。另外公司通过优化成本结构，预计2020年至2022年每年的毛利率有望提高1个百分点。

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蜗牛派 — Thu, 09 Jul 2020 08:29:46 +0000

蜗牛派消息，银河联昌将中信证券(06030)目标价由17.9港元上调至25港元。

银河联昌发布报告称，中信证券在各项业务中的领先地位，将有助其成为牛市的主要受惠者。银河联昌上调中信证券目标价40%，由原来的17.9港元升至25港元。

银河联昌认为，中信证券今年的净投资收益预测提高17%。并将公司今年底的融资融券余额预测从798亿元人民币提高至1008亿元人民币，保证金余额的增长也增加了利息收入。

蜗牛派 — Wed, 08 Jul 2020 05:17:44 +0000

蜗牛派消息，银河联昌升小米（01810）目标价至17.8港元，维持“增持”评级。

银河联昌发表报告称，小米集团旗下的手机和广告的市场销售将有望复苏，加上公司今年有机会被纳入恒生指数，因此将小米目标价由13.83港元，上调29%至17.8港元，并维持“增持”评级。

银河联昌还指出，在印度和欧洲市场复苏的推动下，小米今年手机销售有望实现同比增长5%，并预计其平均售价同比增长8%。另外，由于小米有望于12月份纳入恒指，这将有助于缩小其与腾讯（00700）及阿里巴巴（09988）等同类公司的估值差距。