锦欣生殖 – 蜗牛派

招银国际：升锦欣生殖目标价至14.4港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Mon, 06 Jul 2020 02:30:18 +0000

蜗牛派消息，招银国际发表报告，升锦欣生殖(01951)目标价8%，从13.3港元上调至14.4港元，维持“买入”评级。

报告指出，锦欣生殖3.2 亿人民币收购武汉黄浦中西医结合妇产医院75%的股权，相信公司将会继续通过并购扩大。为反映卫生事件带来的短暂影响，招银国际对其2020/21财年净利润预测分别下调了21%及5%。同时，考虑到国内和海外并购带来的长期增长前景，因此将其目标价上调。

招银国际表示，锦欣生殖的武汉项目目前每年产能4000个体外授精(IVF)周期，通过升级之后，产能能达每年6000个周期以上，预期并购之后医院运营效率将有所提高，2021、22及23年预测的IVF周期能达到1000/2000/3000个。同时，预期武汉医院均价能在2021-22年间，以每年5-10%上升。

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瑞信：上调锦欣生殖目标价至13.54港元维持“跑赢大市”评级

蜗牛派 — Fri, 03 Jul 2020 02:53:48 +0000

蜗牛派消息，瑞信发表研究报告表示，维持锦欣生殖(01951)“跑赢大市”评级，目标价由12港元上调至13.54港元，但分别将2021至2022财年盈利预期下调5.8%及5.3%。

据悉，锦欣生殖日前斥资3.15亿元人民币收购武汉黄浦医院75%股权，该行认为此交易条件吸引，公司可借此进军辅助生育(IVF)服务渗透率较低且市场分散的湖北地区。

该行表示，武汉黄浦医院在末来3年将每年可进行3000个IVF治疗周期，并预计于2022年达到收支平衡，净利润率维持20%。该行称，锦欣生殖收购武汉黄浦医院后，将斥资6000万至7000万元人民币翻新该医院，预计每年可进行IVF治疗周期将增至6000多个，并预计在今年至2023年为公司贡献2300万至1.37亿元人民币收入。

该行称，收购为公司提供长期增长机会，加上其行业领先地位，因此维持其“跑赢大市”评级。

市值过百亿，海吉亚医疗成功上市开盘大涨23.24%报22.8港元

蜗牛派 — Mon, 29 Jun 2020 04:37:33 +0000

蜗牛派6月29日消息，海吉亚医疗控股有限公司（股票代码：6078.HK，下称“海吉亚医疗”）正式登陆香港联合交易所有限公司主板，IPO市值超过百亿。股票开盘大涨23.24%，报22.8港元。国际发售部分超额认购25倍，香港公开发售部分超额认购608倍。

海吉亚是中国的一家肿瘤医疗服务集团，致力于“让医疗更温暖”。中国肿瘤医疗服务市场正在迅速成长，根据Frost & Sullivan统计，2025年整体规模预计达到人民币7100亿元。自2009年成立以来，海吉亚医疗通过内生性增长、战略收购以及与第三方医院合作等多种方式，建立了覆盖全国、以肿瘤科为核心的专科医院及放疗中心网络。截至2019年6月，公司拥有10家自营医院和15家放射治疗中心，遍布中国9个省市。

海吉亚医疗创始人朱义文表示：“成功登陆港股市场，是海吉亚发展历程中的重要里程碑。凭借网络布局的领先优势、优良的品牌口碑，海吉亚医疗将把握行业发展机遇，为广大病患服务，让医疗更温暖。”

（左）海吉亚创始人朱义文（右）华平中国区联席总裁魏臻

华平投资合伙人、医疗健康投资负责人、海吉亚医疗董事方敏表示：“自2015年合作以来，华平投资与海吉亚始终高度互信。我们以国际化视野和雄厚的资本实力，全方位支持海吉亚的业务转型和发展。今天海吉亚的成功上市，一方面彰显了肿瘤医疗行业巨大的发展空间，另一方面也强化了企业自身的领先优势。华平投资非常认可海吉亚高水平的医疗专业技能、独有的垂直一体化服务模式，以及可扩展的业务模式，并将一如既往地支持公司未来发展。”

2019年6月，锦欣生殖登陆香港资本市场。一年后，海吉亚医疗也成功上市。华平投资作为这两家龙头企业的最大机构投资人，梅开二度，再创佳绩。过去5年，华平投资在发展策略、资本运作、人才引进、收购整合等方面，为海吉亚医疗提供了全面支持。华平投资帮助海吉亚医疗打开了国际化管理视角，并利用自身丰富的资本市场经验，为海吉亚医疗历次融资以及上市提供了强有力的支持。在过去5年中，华平投资协助海吉亚医疗成功完成了近5亿美金的融资。

医疗健康是一个稳扎稳打的行业，医疗投资需要大资金、长周期、细打磨，这些行业特质与华平的自身优势和投资理念天然契合。作为一家扎根中国本土26年的长线国际投资机构，华平投资已成为医疗健康产业比较活跃、较资深的机构投资人之一。自2004年以来，华平投资累计在中国投资14家医疗企业，投资总金额约17亿美元。除海吉亚医疗外，华平投资目前在投企业还包括锦欣生殖、美中宜和、伊美尔等医疗服务企业，涵盖肿瘤治疗、辅助生殖、母婴、医美四大专科领域。

关于华平

华平投资是全球领先的私募股权投资机构，专注于成长型投资。目前公司在全球管理逾540亿美元私募股权资产，投资于各行各业、处于不同发展阶段的逾185家企业。华平投资成立于1966年，总部位于纽约，在11个国家有14个办公室。成立至今，华平共募集19期私募股权基金，总额达950亿美元，已对全球40多个国家的逾895家企业累计投资超过830亿美元。

华平投资是拥有全球视野、扎根中国本土的企业成长伙伴。自1994年进入中国市场以来，华平已对国内多个行业的百余家领先企业累计投资超过100亿美元，是在中国投资规模较大、较活跃的国际私募股权投资机构之一。华平在中国聚焦消费、金融服务、医疗健康、房地产与商业服务和科技、媒体与通信（TMT）五大领域，围绕万亿级主题持续挖掘投资机会、培养行业龙头。目前华平在中国有50多家被投企业，包括蚂蚁金服、中通快递、华宝基金、孩子王、锦欣生殖、美中宜和、海吉亚、猿辅导、爱学习、自如、猎聘、ESR、掌门教育、乐友、魔方生活服务集团、盛煦地产、翰德东辉、极智嘉等。

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招银国际：升锦欣生殖目标价至14.4港元，维持“买入”评级

瑞信：上调锦欣生殖目标价至13.54港元 维持“跑赢大市”评级

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