颐海国际 – 蜗牛派

大和：上调颐海国际(01579)目标价至120港元，维持“持有”评级

谈股论金 — Mon, 31 Aug 2020 08:06:39 +0000

蜗牛派消息，大和目前将颐海国际(01579)目标价由67港元上调至120港元，维持“持有”评级。

大和发表研究报告表示，颐海国际上半年净利润同比增长48%至3.99亿元人民币，优于市场预期，但由于大和预测高于市场预期，因此该公司表现仅大致符合该行预期，主要原因是受到强劲的第三方收入同比增长82%带动，毛利率及营业利润率分别同比扩大2个百分点及3个百分点至39.7%及25.9%。

该行将公司2020至2021年度的收入预测上调1%，并将2020至2022年的盈利预测上调2至4%，以反映第三方收入的持续强劲增长，预期第三方收入占2020年度收入的70%，毛利率表现高于关联方的收入来源，带动2020年度的毛利率同比上升0.8个百分点。另外，基于其市场份额扩张计划及新产品的推出，预期2020至2022年的第三方收入年复合增长率达38%，关连方收入年复合增长达30%。

大和表示，相信公司2020至2025年的收入年复合增长会达到约34%，因此将公司目标价由67港元上调至120港元，维持“持有”评级。

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麦格理：上调颐海国际（01579）目标价至100港元，评级为“中性”

谈股论金 — Wed, 26 Aug 2020 05:21:32 +0000

蜗牛派消息，麦格理目前将颐海国际（01579）目标价由52港元上调至100港元，评级为“中性”。

麦格理发表研究报告称，颐海国际上半年业绩表现超出预期，上半年公司收入及净利润分别同比上涨34%及48%，高出麦格理预期2%及7%，公司上半年主要受惠于公共卫生事件下的“居家经济”形势的带动，目前麦格理将公司2020-21年盈利预测分别调升9%及12%，目标价由52港元升至100港元，评级为“中性”。

麦格理指出，公司新产品将有利支持公司业绩的增长势头，上半年公司自热火锅实现强劲增长达96%，公司目前将推出新的快速食品产品，例如粉面及饭等的产品以推动公司增长。同事麦格理预期公司的火锅调味品可维持强劲增长态势，主要受惠于牛油底料产品的广受好评，当前估计公司第三方业务下半年将继续增长42%。

大和：上调颐海国际(01579)目标价至67港元维持“持有”评级

蜗牛派 — Thu, 11 Jun 2020 06:19:54 +0000

蜗牛派消息，大和发表报告表示，上调颐海国际(01579)股份目标价，由56港元升至67港元，维持“持有”评级。

该行表示，曾与该集团管理层举行电话会议，对方提供了本季初至今的业务表现，以及公共卫生事件后的恢复情况。

该行引述集团管理层提到，今年首季居家烹饪产品及即食食品的销售增长表现出韧性，而关联方的销售环比也有逐步改善，但从同比来看仍未得到完全恢复。另外，管理层预计，今年上半年的火锅调味品和中式调味品销售均有望实现双位数增长，而毛利率也可受惠于第三方销售的贡献实现提升。

该行认为，该集团在销售量快速增长的居家烹饪产品，及销售渠道的即食小火锅产品的市场占有率正在提升。该行相信，由于第三方销售超过预期，加上关联方销售在下半年开始复苏，该集团在正面盈利调整下，仍可能有估值重评。

颐海国际2019年全年营收42.82亿元，对海底捞依赖正逐渐减少

蜗牛派 — Thu, 26 Mar 2020 01:08:06 +0000

蜗牛派讯，3月25日晚，颐海国际公布了截至2019年12月31日的全年财务报告。颐海国际全年营收达到42.82亿元，同比增长59.7%，超出彭博一致预期（40.79亿元）。根据全年业绩计算得知，2019年下半年，颐海国际营收约26.24亿元，同比增长56.5%，高于较彭博一致预期的24.23亿元。下半年毛利润约10.17亿元，同比增长约50.67%，公司净利润约5.03亿元，同比增长45.1%。

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大和：上调颐海国际(01579)目标价至120港元，维持“持有”评级

麦格理：上调颐海国际（01579）目标价至100港元，评级为“中性”

大和：上调颐海国际(01579)目标价至67港元 维持“持有”评级

颐海国际2019年全年营收42.82亿元，对海底捞依赖正逐渐减少

大和：上调颐海国际(01579)目标价至67港元维持“持有”评级