花旗：下调香港电讯(06823)目标价7.1%至13元维持“买入”评级

蜗牛派 — Thu, 06 Aug 2020 06:51:55 +0000

蜗牛派消息，花旗发表研究报告，下调香港电讯(06823)2020至2022年盈利预测13至14％，相应降低目标价7.1%，由14元调低至13元，维持“买入”评级。

花旗称，集团上半年总收入按年跌3.3％，其中流动通讯产品销售跌27.7％。期内EBITDA跌3.3％，经调整资金流增长0.4％，净利润则跌12.2%至18.98亿元，主要由于收入下跌和折旧及摊销增加。

该行预计，集团的本地通讯收入将维持稳定增长，其中5G及虚拟银行服务可能带来收入惊喜，另预期未来两年经调整资金流及股息稳定增长。

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瑞信：预计电讯业漫游业务收入下降下调香港电讯股目标价

蜗牛派 — Tue, 23 Jun 2020 05:52:08 +0000

蜗牛派消息，瑞信发表报告表示，香港漫游业务占移动通信服务收入比例较高，预计今年下半年旅游活动减少及计划取消粤港澳手机长途和漫游费的相关研究讨论，将导致2019-2022财年移动通信服务收入的复合年增长率下降0.4%，因此该行下调香港电讯股目标价。

该行表示，基于香港宽频(01310)不再将其焦点放在抢占市场份额，与香港电讯-SS(06823)在宽带市场上有着良性竞争，两者市场份额分别为35.5%及47.8%，预计至2021年住宅宽带收入年复合增长率上升1.8%。而来自企业客户的电信解决方案需求将刺激固定电话收入，预计2019-22年相关收入年复合增长率2.6%。

该行维持香港电讯“跑赢大市”评级，因其2020年股息收益率达6.1%，目标价则由14港元降至13.8港元。该行给予香港宽带“跑赢大市”评级，但集团收购WTT后在收入协同方面的执行力存在一定风险，因此下调其2020年每股盈测21.7%，目标价由16.4港元降至16.1港元。此外，数码通电讯(00315)评级由“跑赢大市”降至“中性”，因其漫游业务占比较高，目标价由5.9港元降至4.7港元。

香港电讯 – 蜗牛派

花旗：下调香港电讯(06823)目标价7.1%至13元 维持“买入”评级

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