该行认为，在行业基本面韧性超出预期、政策风险逐渐释放、龙头房企集中度加速提升以及板块估值均处历史低位的情况下，看好目前内地房地产板块风险收益，建议投资者增加内地房地产股投资。其中看好销售和盈利增长确定性强、财务安全性高的龙头，包括华润置地(01109)、龙湖集团(00960)、世茂集团(00813)和旭辉控股集团(00884)。

同时该行看好物业管理板块的增长前景，推荐基本面稳健但股价表现落后的雅生活服务(03319)；高增长的碧桂园服务(06098)和永升生活服务(01995)；以及基本面逐步改善的绿城服务(02869)。

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麦格理发表研究报告表示，龙湖集团上半年业绩表现稳健，核心盈利增长12%，符合麦格理的预期。公司预期商场收入的年增长率可达25-30%，而租赁住宅及物业管理每年预计将增长30%，但公司目前无计划分拆旗下物管公司上市的计划。

麦格理目前分别上调公司2021-22年核心盈利预测0.4%及187.3%，以反映最新的推盘时间的因素，目标价升10%至49.05港元，评级维持“跑赢大市”。

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高盛指出，公司上半年核心盈利大致符合预期，在公司公布上半年业绩后，高盛调整对该公司2020-22年每股盈利预测1%、1%、3%，以反映更高租赁毛利率的影响以及最新的推盘和物业发展时间表的因素。同时调升公司目标价。

高盛认为，鉴于公司的长期战略、稳健得资产负债表和强劲执行力，高盛对公司长期持续发展前景持乐观态度，因此认为其相对同行业的溢价估值合理，目前维持“买入”评级。

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2004年，尚在读管理学博士的张艳在毕业前夕，就加入了吴亚军创办的龙湖地产。此后张艳主要负责龙湖的投融资管理，领导集团资金、融资和资本市场管理等。2013年，张艳离开上市主体组建双湖资本——而双湖正是龙湖集团吴氏家族的“家办”。

过去7年，双湖资本的日常投资和运营管理均由张艳负责。在她麾下，作为国内最早一批家族办公室之一的双湖资本，形成了以债权投资、基金投资（FOF）和直接股权投资三轮驱动的核心策略。

根据公开报道，双湖资本已投基金超过100家，代表如国内的高瓴资本、博裕资本、蓝驰创投等，境外者如Silver Lake、DFJ、Generation等；而其直接投资的公司超过30家，明星案例如：宝宝树、流利说、亚信科技、地平线机器人、来也科技和光鉴科技等。

有LP人士向蜗牛派透露，通过过去7年的摸索积累，张艳可能对打造一个联合家族办公室——而非单一家办——更感兴趣。

所谓联合家族办公室（又称多家族办公室），是相较于单一家办概念而言的。“家办”主要指专为高净值家庭提供专业全方位财富管理及服务，使其资产长期发展进而实现跨代传承和保值增值的机构。而联合家办即是为多个家庭提供专业机构化多资产配置服务的机构。

在联合家办领域，美国的Sequoia Heritage（红杉传承）极具代表性。这个客户中聚集了多位创投界资深合伙人和互联网新贵的机构成立于2010年，在管资金量短短数年已高达数十亿美金。即使如美国红杉这样VC领域的常青树，其诸多合伙人也需要多元资产配置的专业管理。而多家族办公室有利于在治理结构上保障管理的长期专业化和机构化。

不过，中国的联合家族办公室尚处于非常初代的阶段，拥有运营经验和品牌效应的机构少之又少。但伴随着众多新经济领袖们的财务自由，这将是一个亟待开垦的领域。

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