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汇丰研究：下调中电控股(00002)目标价至86港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Tue, 04 Aug 2020 10:54:25 +0000

蜗牛派消息，汇丰研究目前将中电控股(00002)目标价由95港元下调至86港元，维持“买入”投资评级。

汇丰研究发表研究报告表示，中电控股今年上半年业绩符合汇丰研究对该公司的预期，净利润为60亿元，不考虑主要一次性项目的亏损如澳洲业务价值缩水的话，公司核心净利润同比增长12%。公司第二次派发的中期股息为每股0.63元，与去年持平，符合汇丰研究对该公司的股息派发预期。

汇丰研究目前维持中电股份“买入”评级，目标价由95港元降至86港元，虽然目前公司营运面临中期挑战，但汇丰研究仍然看好该公司的避险性业务组合，特别是占到公司总盈利65%的香港市场业务，由于其具有可观的固定投资回报及资产增长，因此预计该公司或将实现渐进派息。

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花旗：下调中电控股(00002)目标价至87港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Tue, 04 Aug 2020 10:53:10 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将中电控股(00002)目标价由92下调至87港元，维持“买入”投资评级。

花旗发表研究报告表示，中电控股上半年盈利60.1亿元，高出花旗对该公司预期达7%，主要受益于澳洲市场业务的经营利润上行所推动，该地区利润同比增长44.9%至11.94亿元。

花旗表示，公司上半年的经营利润同比增长12%至61.29亿元，其中香港、内地、澳洲、东南亚及中国台湾等市场利润都有所上升。另外，公司派发第二次中期股息每股0.63元，与去年相持平。

花旗估计，由于能源业务长期市场价格在上半年大幅下跌后走低以及目前项目发电量下滑等原因，中电澳洲业务下半年的盈利或将比上半年减少30%。但即使该业务体量削减，预期公司也不会削减派息，今年公司的股息收益率可保持在4.2%的水平。

花旗目前下调中电控股目标价，由92港元降至87港元，评级维持“买入”。

花旗：予中电控股（00002）目标价92港元，评级为“买入”

蜗牛派 — Tue, 04 Aug 2020 10:49:49 +0000

蜗牛派消息，花旗目前授予中电控股（00002）目标价92港元，评级为“买入”。

花旗发表研究报告表示，中电控股上半年转亏为盈，净利润达到60.1亿元，高出花旗对该公司的业绩预期达７％，主要由于公司在澳洲市场的业务营运盈利同比增长44.9%至11.94亿元。另外，中电的第二季度股息并未削减，仍然维持每股0.63元。因此花旗目前予其目标价92港元，以及“买入”评级。

花旗指出，中电上半年的香港地区业务营业盈利同比增长4.6%至37.51亿元，主要由于平均固定资产估值的上升为公司带来资本回报。而内地市场业务上半年的营业盈利同比增长6.7%至12.53亿元，占到中电整体营业盈利的19%，这主要得益于防城港燃煤电厂的更高产出以及太阳能业务板块的贡献。

野村：下调中电控股(00002)目标价至80.5港元，维持“中性”评级

蜗牛派 — Tue, 04 Aug 2020 05:38:07 +0000

蜗牛派消息，野村目前将中电控股(00002)目标价由85.4港元下调至80.5港元，评级维持“中性”。

野村发表研究报告称，对中电控股维持稳定派息持乐观态度，虽然公司短期业绩可能承压，但公司目前的自由现金流充裕，上半年股息率为4.1%，相当于与美国10年期国债有350点的利差，是自1998年以来最大的利差差值，这一因素也令公司股价有潜在上涨空间。

野村指出虽然目前公司盈利的下行态势限制了公司股息的上升空间，目标价由85.4港元降至80.5港元，但依然维持“中性”评级，目前野村更看好港铁公司(00066)。

花旗：予中电控股(00002)目标价92港元，评级为“买入”

蜗牛派 — Mon, 03 Aug 2020 10:47:54 +0000

蜗牛派消息，花旗目前授予中电控股(00002)目标价92港元，同时评级授予“买入”。

花旗发表研究报告指，中电控股上半年盈利为60.1亿元，高于花旗对于该公司的业绩预期，该项主要受益于来自澳洲地区业务的较高的利润所带动；可持续经营利润方面，则实现同比上涨12%至61.29亿元，经营利润的上涨主要受益于香港、内地、澳洲及东南亚、中国台湾等地区市场的需求恢复。而第二季度公司每股派息0.63元，与去年持平。

花旗认为中电控股目前的股价回报率对市场具有吸引力，因此授予“买入”评级，目标价92港元。

瑞银：下调中电控股(00002)目标价至93港元维持“买入”评级

蜗牛派 — Mon, 29 Jun 2020 04:07:17 +0000

蜗牛派消息，瑞银发表报告，将中电控股(00002)从该行的亚太区主要看好名单中移除，目标价由95港元下调至93港元，但维持“买入”评级。

该行相信，中电主要催化剂，即澳洲发电厂于今年上半年逐步重启营运现已实现，目前尚未看出集团有其他强劲的催化剂，因其香港业务(占纯利70%)仍然高度稳定且可预期，而澳洲业务(占纯利15%)在公共卫生事件后则需继续面对电力需求及批发电价表现疲弱的挑战。

瑞银表示，维持对中电的积极态度，相信集团核心香港业务，在今年至2023年将继续有4%的盈利年均复合增长率，而其目前股息收益率与美国十年期国债差距达3.5%，为十年高位。不过，由于该行下调澳洲批发电价预期，因此该行调低中电今年至2022年的每股盈利预期各1%。