00016 – 蜗牛派

大和：授予新鸿基地产(00016)目标价156.8港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Fri, 11 Sep 2020 07:00:01 +0000

蜗牛派消息，大和目前予以新鸿基地产(00016)目标价156.8港元，重申“买入”评级。

大和发表研究报告指出，新鸿基地产的租金收入和物业销售净利润前景良好，其核心物业业务仍然巩固，其股息率达5%，认为该公司有能力维持每股派息，因此予以其目标价156.8港元，重申“买入”评级。

该行表示，新鸿基地产最近在中国香港市场有不少房地产项目，这些项目的销售将支撑该公司于2021-2023财年的物业销售盈利前景，但该公司对租金宽减方面采取了更较保守的会计政策，因此下调其2021-2022财年的每股盈利预测8-9%。

该行补充道，随着未来4-5年新鸿基地产在中国内地将有更多出租物业落成，将有助支持租金收入增长，并在下年维持每股派息。

免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！

美银美林：上调新鸿基地产(00016)目标价至123港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Fri, 11 Sep 2020 06:59:23 +0000

蜗牛派消息，美银美林目前将新鸿基地产(00016)目标价由117港元上调至123港元，重申“买入”评级。

美银美林发表报告指出，新鸿基地产全年度业绩符合预期，并且认为市场低估该公司在中国内地投资物业的潜力，因此将其目标价由117港元上调至123港元，重申“买入”评级。

该行表示，虽然新鸿基地产的表现，难免受到在中国香港的公共卫生事件影响，但投资者似乎低估了其中国内地投资物业潜力，旗下上海ITC和南京IFC即将完工，预计将提升未来3-4年其在中国内地投资物业租金收入20%，而在中环地王投标前，该公司已表明不会透过供股集资买地。

该行表示，新鸿基地产2020年度的核心盈利下跌9%，优于该行预期的3%，全年派息保持不变，但派息率由44%上升至49%，估计卫生事件将减慢该公司发展项目的销售步伐，因此下调2021-22年度核心盈利预测1-4%。

此外，该公司2021年度中国香港合同销售目标为350亿港元，低于中期目标400亿港元，主要是受到卫生事件的影响；而为反映了项目推出的时间，中国内地目标则为50亿港元，低于上年度的95亿港元。

麦格理：下调新鸿基地产(00016)目标价至143.42港元，维持“跑赢大市”评级

谈股论金 — Fri, 11 Sep 2020 06:57:28 +0000

蜗牛派消息，麦格理目前将新鸿基地产(00016)目标价下调至143.42港元，维持“跑赢大市”评级。

麦格理发表报告指出，新鸿基地产去年度基本盈利下降9%至294亿港元，低于该行预期，全年派息持平在4.95港元，符合预期，派息比率增长至49%。

该行表示，新鸿基地产的中国香港物业销售收入增长1%至369亿港元，未入账销售额为400亿港元，其中310亿港元可于本年度入账。该公司去年度合约销售为336亿港元，相比预期较少。该公司管理层将本年度合约销售目标保守定为350亿港元，中国内地则为50亿港元。

该行补充道，中国香港租金收入下降7%，除去对租户的优惠，租金收入持平，该公司管理层表示对中国内地客户回流充满信心。此外，写字楼方面表现良好，旗下IFC和ICC租用率维持在99%。该公司对中国香港长远前景仍然表示乐观，并继续在中国内地和中国香港两地，特别是大湾区内补充土储。

该行下调新鸿基地产2021和22年基本盈利预测分别9%和12%，以反映最新的物业建筑时间表和租金假设，目标价下调至143.42港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞信：下调新鸿基地产(00016)目标价至120.1港元，维持“跑赢大市”评级

谈股论金 — Fri, 11 Sep 2020 06:56:48 +0000

蜗牛派消息，瑞信目前将新鸿基地产(00016)目标价由149.4港元下调至120.1港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞信发表研究报告指出，新鸿基地产去年度基本盈利下降9%至294亿港元，较该行预期低11%，全年派息4.95港元，其股息率5%具有一定吸引力。负债比率处于14%，资产负债表维持强劲。

该行表示，该公司管理层今年度目标销售为350亿港元，主要原因是目前环境的不确定性，但维持中期超过400亿港元的目标指引；而中国内地销售今年度目标为50亿港元。

该行补充道，中国香港租金收入下降7%，续租环境短期内会比较困难，改善程度主要取决于限制社交距离措施、重新开放跨境旅游等因素。但最近，中国内地奢侈品销售呈现强劲增长。

该行下调新鸿基地产今年度盈利预期13%，以反映3-5%租金跌幅、酒店亏损、零售租金补贴，资产净值下调3.5%，折让扩大至50%(原本为40%)，目标价由149.4港元下调至120.1港元，维持“跑赢大市”评级。

花旗：下调新鸿基地产(00016)目标价至133港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Fri, 11 Sep 2020 06:55:28 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将新鸿基地产(00016)目标价由148港元下调至133港元，维持“买入”评级。

花旗发表研究报告表示，新鸿基地产截至今年6月30日年度基础利润下降9%至大约294亿港元，降幅超出该行预期。花旗表示，公共卫生事件带来的影响时间长于预期，但新鸿基地产股息率仍具有吸引力，因此将其目标价由148港元下调至133港元，维持“买入”评级。

花旗指出，投资者已将新鸿基地产视为中国香港整体情况的直接投资指标，随着卫生事件得到控制，预计该公司将迎来香港地产和零售销售改善等催化剂。

该行补充道，新鸿基地产2021财年预期股息率为5%，处于历史区间高位，对长线投资者具备吸引力。

此外，该公司2020财年录得净利润约235亿港元，同比下降47.6%；每股基本盈利8.12港元；派末期股息每股3.7港元，全年每股派息4.95港元，与上年度全年派息相同。

小摩：授予新鸿基地产(00016)目标价99.9港元，维持“增持”评级

谈股论金 — Fri, 11 Sep 2020 03:17:03 +0000

蜗牛派消息，摩根大通目前予以新鸿基地产(00016)目标价99.9港元，维持“增持”评级。

小摩发表报告指出，新鸿基地产去年度表现符合预期，虽然派息持平，但对于市场还并不属于特别正面的消息。该行考虑到新鸿基地产长期土地储备，当中有74%属于住宅地，将足以未来6年发展，认为该公司继续会在住宅市场发挥优势。

另外，小摩也表示新鸿基地产上半年中国香港零售租金收入只下降了7%，主要是由于租金优惠，零售组合表现较预期中强劲，同时中国香港写字楼租金仍录得3.5%的增长，相信新鸿基地产将会在重拾升势后获得重估，因此维持“增持”评级，目标价99.9港元。

该行补充道，新鸿基地产无意将核心业务在中国香港或中国内地以外地区经营，相信该公司将成为中环商业地有力竞争者之一，因为其净债务负债率于2020年6月底已经下降到14%水平。根据过去的记录，该公司资产负债表上的财务资金将主要用于收购，而不是用于归还股东。

汇丰研究：下调新鸿基地产(00016)目标价至125.8港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Mon, 07 Sep 2020 02:47:43 +0000

蜗牛派消息，汇丰研究目前将新鸿基地产(00016)目标价由129.2港元下调至125.8港元，维持“买入”评级。

汇丰研究发表研报指出，新鸿基地产计划于9月10日公布2020财年业绩，该行预计其核心收益将同比下降8.4%至297亿港元。该行认为，多元化的租金组合和良好的地产销售订单积压，减轻了该公司零售租金和招待费疲软的部分影响。

该行预计，新鸿基地产的股息将维持在每股4.95港元的水平，派息比率为48%，而过去10年的派息比率为40-50%。该行维持新鸿基地产“买入”评级，并指其为该行的行业首选股票之一。

汇丰研究补充道，预计新鸿基地产2020财年合约销售将达335亿港元，同比下降44%。虽然项目销售在2-4月受到公共卫生事件的影响，但也注意到该公司实施社交疏离措施后，逐渐恢复了销售势头。该行表示，相信新鸿基地产在拥有庞大而多元化的土地储备下，将在房屋市场复苏中受益，在中国香港楼市处于有利地位，同时由于香港土地供应减少，盈利增长可见度很高。

基于修订的销售假设和投资房地产的租赁利润率预期降低，汇丰研究将该公司2020-2022财年收入预测下调了1-5%，将其目标价由129.2港元下调至125.8港元。