00215 – 蜗牛派

高盛：上调和记电讯香港(00215)目标价至1.46港元，维持“中性”评级

蜗牛派 — Fri, 31 Jul 2020 04:29:39 +0000

蜗牛派消息，高盛目前将和记电讯香港(00215)目标价由1.43港元上调至1.46港元，维持“中性”评级。

高盛发表研究报告称，公司上半年收入同比下跌21.2%至19.82亿元，为高盛对其全年预测的42.5%；除息税折旧及摊销前盈利(EBITDA)同比下跌0.9%至7.45亿元，为高盛对其全年预测的52.9%；而净利润同比下跌22.3%至1.46亿元，为高盛对其全年预测的58.6%。同时，公司宣布派发中期息每股0.02元，相当于75％的派息比率。

高盛认为公司上半年业绩表现好于高盛对于该公司的业绩预期，上半年公司业绩上行的原因主要得益于公司严格的成本控制，因此高盛上调对其今年全年EBITDA及净利润预测3.5％和13.3％。

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花旗：下调和记电讯香港目标价至1.39港元，维持“中性”评级

蜗牛派 — Wed, 29 Jul 2020 07:03:38 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将和记电讯香港(00215)目标价由1.55港元下调至1.39港元，维持“中性”评级。

花旗发表研究报告称，和记电讯香港上半年净利润下跌22.3%，主要由于公司利息收入的减少，如果不计入该部分的损失，那么上半年净利润同比下跌3%；同时公司上半年收入下跌21.2%，主要原因为上半年公司的手机市场销售下跌6.6%，EBITDA跌1.1%。

花旗目前预期和记电讯香港的盈利增长压力主要来自目前较弱的宏观经济环境和愈加激烈的行业竞争，花旗预计该风险将抵销公司5G业务的收入增长，因此花旗维持对其“中性”评级，目标价由1.55港元降至1.39港元。

瑞信：上调和记电讯香港目标价至1.7港元，维持“跑赢大市”评级

蜗牛派 — Wed, 29 Jul 2020 06:58:41 +0000

蜗牛派消息，瑞信目前将和记电讯香港(00215)目标价由1.5港元上调至1.7港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞信发表研究报告称，和电上半年收入正如瑞信预期同比下跌6.6%，其中香港本地市场的服务收入同比上涨1.3%，但未能对冲数据漫游方面38.3%的下跌。瑞信指出虽然目前公司服务收入承压，但公司有效的控制成本开支，令公司EBITDA及经调整后净利润仅同比下跌1.1%及3%，并达到瑞信对公司2020年预测的62.9%及114.9%。

上半年公司资本开支同比下跌31.8%至1.05亿元，反映公司尽管在4月份推出5G，但公司在资本开支方面仍然谨慎，考虑到和电成本管控措施取得积极的成效，因此瑞信分别将其2020及2021财年EBITDA预测上调25.7%及15.2%，而盈利预测则上调165%及99.9%。

瑞信指出相信在收入前景下行的情况下，公司会继续成本管控措施，而公司将要进行的特别派息及私有化等利好消息将有可能带动市场对该公司股价进行重估，因此将目标价由1.5港元升至1.7港元，评级维持“跑赢大市”。