花旗：下调中国光大国际（00257)评级至“沽售”，维持目标价4.6港元

蜗牛派 — Fri, 14 Aug 2020 08:45:04 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将中国光大国际（00257)评级由“买入”降至“沽售”，同时维持目标价4.6港元。

花旗发表研究报告表示，光大国际公布中期业绩后，花旗将其投资评级从“买入”下调至“沽售”，目标价维持4.6港元，理由是考虑到公司债务问题以及对公司业绩质量的担忧。

花旗指出，光大国际上半年税前利润的44％－55％，来自非现金建造收入，这引起了花旗对公司相关业绩的疑问，由于目前公司资本杠杆率不断上升，可能促使光大国际再次发行新股，预计光大国际明年的自由现金流可能保持负增长。

光大国际昨日公布截至6月底的上半年业绩，股东应占利润增涨15％至30.29亿港元，每股盈利0.49港元，中期派息0.14港元。期内收益增涨13%至183.77亿港元，毛利增涨15％至64.89亿港元。

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大摩：下调光大国际（00257）目标价至5.4港元，评级降至“与大市同步”

蜗牛派 — Tue, 11 Aug 2020 06:34:30 +0000

蜗牛派消息，摩根士丹利目前将光大国际（00257）目标价由10.19港元下调至5.4港元，评级由“增持”下调至“与大市同步”

大摩发表研究报告称，预期光大国际今年上半年收入同比上涨22.7%，其中公司建设业务收入增速放缓，由去年同期的增长超过40%放缓至增长24.3%，目前公司运营业务收入增长幅度则预计将加快至上涨19.6%；另外预计公司净利润同比上涨10.5%至29亿元人民币。

目前大摩下调其2020至2021年度盈利预测7.1%及11.4%，以反映公司建设进度放缓及新增项目减少的因素，目标价相应由10.19港元大幅降至5.4港元；更相信该公司短期内股价缺乏催化剂，同时公司2020至2022年间盈利增幅收窄，故将其评级由“增持”下调至“与大市同步”。