00857 – 蜗牛派

瑞银：上调中国石油股份(00857)评级至“中性”，目标价上调至2.9港元

谈股论金 — Tue, 01 Sep 2020 03:44:34 +0000

蜗牛派消息，瑞银目前将中国石油股份(00857)评级由“沽售”上调至“中性”，目标价由2.6港元上调至2.9港元。

瑞银发表报告表示，对中国石油股份的主要忧虑是其股息可能会令人失望，使股价在油价下行周期的支持有限。过去在2015年至2016年的下行周期，该公司派息疲弱，股息收益率仅为1%至2%。

该行指出，由于需达到保障国家能源安全的目标，中国石油股份出售管道资产获得的现金，被资本支出吸收的风险较预期更大。然而，瑞银认为该公司今年上半年派息有惊喜，年化股息收益率达7%，高于亚洲同业，这或许有助减轻投资者对其资本配置的担忧，以及可能有助限制股价下跌的风险，但股息的长期持续性仍是风险。

瑞银将中国石油股份评级由“沽售”上调至“中性”，目标价由2.6港元上调至2.9港元，并上调该公司明年至2023年每股盈利预测分别77%、24%及19%，以反映盈利接近收支平衡水平及较高的经营杠杆。

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汇丰研究：上调中国石油股份（00857）目标价至2.56港元，评级维持“持有”

谈股论金 — Fri, 28 Aug 2020 08:54:39 +0000

蜗牛派消息，汇丰研究目前将中国石油股份（00857）目标价由2.3港元上调至2.56港元，评级维持“持有”。

汇丰研究发表研究报告表示，中石油上半年亏损300亿元人民币，符合汇丰研究的预期，首季度以及第二季度公司分别亏损133亿及167亿元人民币，公司称近期经营状况有所改善，中期派息同比增加13%至0.08元人民币，汇丰预期公司下半年仍将派发稳定股息，相当于年化股息收益率达到7.4%

汇丰研究表示，基于油价的反弹，将对中石油今年度每股盈利预测由0升至0.18元人民币，同时上调2021至2022年盈利预测49.3%及45%，将中石油目标价由2.3港元升至2.56港元，相当于明年市账率0.33倍，维持“持有”评级。

花旗：上调中国石油股份（00857）目标价至2.4港元，维持“沽售”评级

谈股论金 — Fri, 28 Aug 2020 08:50:39 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将中国石油股份（00857）目标价由2.3港元上调至2.4港元，维持“沽售”评级。

花旗发表研究报告表示，中石油今年上半年业绩亏损，去年同期为盈利284亿元人民币，今年上半年亏损300亿元人民币。如果不考虑资产减值损失的82亿元人民币，公司上半年核心亏损218亿元人民币。

花旗表示，中石油第二季核心亏损如预期扩大至135亿元人民币，主要是受勘探及开采业务亏损扩大的负面影响。虽然上半年公司亏损，但公司中期派息仍同比增加13%至0.08元人民币，令市场对此感到意外，年化股息收益率达7.2%。由于管道分拆交易，公司获得大量现金流，预计公司下半年派息预期可能会更高或将有特别派息。

花旗上调中石油股份目标价，由2.3港元升至2.4港元，但基本面仍然承压，评级维持“沽售”。由于将今明两年油价预测分别由每桶36及56美元，调升至44及57美元，由此花旗上调公司今明两年每股盈利预测，由原来估计今年亏损0.24元人民币调整至亏损0.11元人民币，明年由盈利0.17元人民币升至盈利0.19元人民币。

麦格理：上调中国石油股份目标价至3港元，维持“中性”评级

蜗牛派 — Tue, 28 Jul 2020 09:45:29 +0000

蜗牛派消息，麦格理目前上调中国石油股份(00857)目标价至3港元，维持“中性”评级。

麦格理发表研究报告称，根据中石油的电话会议的内容，公司讨论了有关出售管道业务给国家管网集团一事，目前麦格理重申此交易对中石油的资产负债表具有积极作用，并有助对冲公司股目前面临的主要市场风险，但是不足以完全说服麦格理对其完全持正面态度。考虑到公司通过该项交易收入的460亿元人民币资产收益，以及每年从国家管网公司获得的投资收益，麦格理调升对其今年税后净利润预测，由亏损400亿元人民币上调至盈利38.8亿元人民币。

麦格理指出分拆资产的交易完成后，公司2021及2022年税后净利润预计下跌44%及23%，至108亿和318亿元人民币。中石油的净负债率或下降14、15及10个百分点至23%、28%及34%，这将使公司未来有更多借贷资本以及聚焦上游油气勘探及开发业务的空间。

美银美林：上调中国石油股份(00857)目标价至3港元维持“中性”评级

蜗牛派 — Mon, 22 Jun 2020 07:32:29 +0000

蜗牛派消息，美银美林发表报告表示，上调中国石油股份(00857)股份目标价，由2.8港元升至3港元，维持“中性”评级，并分别调升集团今明两年纯利预期20%及31%，至11亿元人民币及230亿元人民币。

该行表示，上调今年布伦特油价预期，由每桶37美元升至43.7美元，分别调升明年及2022年预期至每桶50美元及55美元，以反映OPEC+的产量削减呈现稳固，加上油企资本开支大幅缩减以致供应损失，及需求持续复苏。至于长期油价预期保持每桶55美元不变。