01157 – 蜗牛派

美银美林：上调中联重科(01157)目标价至8.7港元，重申“买入”评级

谈股论金 — Tue, 08 Sep 2020 04:32:10 +0000

蜗牛派消息，美银美林目前将中联重科(01157)目标价由6.7港元上调至8.7港元，重申“买入”评级。

美银美林发表报告指出，中联重科上半年一般及行政开支低于预期，主要受益于成本管控和规模经济，因此上调其2020年至2022年核心每股盈利预测9%至12%，未来周期股本回报率预测也由11%上调至12%，目标价相应由6.7港元上调至8.7港元。

该行预计，中联重科的水泥机械和吊臂车销售增长仍将维持强劲，市占率也将提升，目前该股估值吸引，因此重申“买入”评级。

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瑞信：上调中联重科(01157)目标价至11.32港元，维持“跑赢大市”评级

谈股论金 — Mon, 24 Aug 2020 07:19:40 +0000

蜗牛派消息，瑞信目前将中联重科(01157)目标价由10.19港元上调至11.32港元，评级维持“跑赢大市”。

瑞信发表研究报告表示，中联重科上半年收益及净利润同比增长29.5%及55.7%，当中公司第二季度盈利同比上涨90.1%，公司预期下半年需求将继续维持强劲。

瑞信目前上调公司2020至2022年度盈利预测8.6%、11.6%、11%，以反映销售上升、销售及财务成本下降的利好，目标价由10.19港元升至11.32港元，维持“跑赢大市”评级。

大和：首予中联重科(01157)目标价10港元，评级为“买入”

蜗牛派 — Tue, 18 Aug 2020 04:32:31 +0000

蜗牛派消息，大和首次授予中联重科(01157)目标价10港元，评级为“买入”。

大和发表研究报告表示，认为公司塔式起重机销售将受惠于预制组件建筑增长以及基建周期复苏推动产品销售的利好。预制组件建筑物将于2020-2026年有大幅增长，这将刺激中联重科大型塔式起重机的产能需求，加上目前公司的市场占有率超过40％，处行业领先地位，预计公司2019-2022年，起重机销售年复合增长率将达到中等双位数。

大和指出，受国家强制更换过时工业机器法规影响，公司2020-2021年相关销售将迎来利好，加上预期泵车、卡车起重机排放法规将有所更改以及混凝土搅拌机市场的加速整合，预计中联重科市场份额由2019年不足10%将上升至15%。另外，受惠于行业产能扩张，预计公司旗下新发展的高空作业平台(AWP)将于2020-2022年成为公司主要利润来源之一。

野村：上调中联重科目标价至9.8港元，评级升至“买入”

蜗牛派 — Thu, 16 Jul 2020 05:11:07 +0000

蜗牛派消息，野村将中联重科（01157）目标价由7.8港元上调至9.8港元，评级由“中性”升至“买入”。

野村发表研究报告表示，根据中联重科最新披露的数据，预期今年上半年净利润收入在38亿元至42亿元人民币，同比增长48%至63%。公司认为上半年业绩表现强劲主要由于基建项目的需求稳固，加上市场占有率的持续增长，特别是混凝土泵、塔式起重机和履带起重机的增长速度十分可观，而且物联网降低了公司销售及市场推广的成本开支。

目前野村上调中联重科评级，由“中性”升至“买入”，目标价由7.8港元上调至9.8港元，野村认为该公司上半年业绩大幅优于该行平均水平及市场预期，相信任何市场的盈利预测上调，都可能是该公司股价上涨的催化剂。

中金：上调中联重科目标价至8.97港元，维持“跑赢行业”评级

蜗牛派 — Wed, 15 Jul 2020 04:46:30 +0000

蜗牛派消息，中金将中联重科（01157）目标价由8.69港元上调至8.97港元，维持“跑赢行业”评级。

中金发表研究报告称，根据中联重科最新披露的消息，公司估计2020年上半年营业收入同比增长30%左右，符合中金对中联重科的业绩预期。预计该公司工程起重机上半年营收超过 100 亿元，其中 1-5 月公司汽车吊增速20%以上，远好于行业增速。由于中联重科挖掘机市占率提升显著，中金预计该公司今年所占市场份额有望达到4%。

同时中金还指出，公司三月份以来建设起重机需求进入复苏趋势，目前处于满产满销状态，下半年发力更为明显。工程起重机环比或有下降，但得益于高空作业平台，塔机，挖掘机等产能快速放量，中金判断公司下半年营收端与上半年基本持平，基本面扎实；由此，中金预计中联重科下半年营收将继续延续强劲势头。

瑞银：上调中联重科目标价至8.71港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Wed, 15 Jul 2020 04:42:53 +0000

蜗牛派消息，野村将中联重科（01157）目标价由8.11港元上调至8.71港元，维持其“买入”评级。

瑞银发表研究报告称，根据中联重科最新公布的消息，公司预计上半年盈利介于38亿至42亿元人民币之间，同比增长48至63%。第二季度的盈利预计在27亿至31亿元人民币，同比增长76至102%。该公司盈利增长主要是因为公司持续的高销售增长、销售费用率下降及行政费用持平等原因为公司带来利好，目前公司的市场表现超出预期，相信市场会对此作出积极反应。

瑞银目前将公司2020至2022年的盈利预测上调15至31%，并将其他机械部门的营收预测上调19至42%。2020至2021年的每股盈利修订至较市场预期高出4至10%，瑞银相信市场尚未完全意识到公司将会进一步降低成本以及扩张市盈率。

野村：升中联重科目标价至7.8港元，维持“中性”评级

蜗牛派 — Wed, 08 Jul 2020 05:14:15 +0000

蜗牛派消息，野村升中联重科（01157）目标价至7.8港元，维持“中性”评级。

野村发表报告称，中联重科日前宣布向4名认购方配发及发行不超过12.5亿股A类普通股，计划筹集66亿元人民币，以扩大挖掘机产能。考虑到挖掘机销售的贡献，该行将集团今年及明年的收益预测提高1%及9%，但也将明年的每股盈利预测降低6%，以反映可能出现的稀释影响。野村目前维持其“中性”评级，因为认为20%的配股，将会稀释潜在的收益贡献，但上调目标价27.9%，由原来的6.1港元升至7.8港元。

野村还称，对中联重科正在进行的新产品开发持积极态度，产品目标是使工程机械的运作趋于稳定，又认为集团积极的挖掘机运输指导，可能会产生不同的影响。该公司目标是在未来3年内，成为中国排名前5的挖掘机制造商之一，并在5年内成为前3。尽管看好该公司的业务发展基本面，但野村仍担心其进取的战略，或会加剧中国挖掘机行业的竞争。

瑞信：降中联重科目标价至8.69港元，维持“跑赢大市”评级

蜗牛派 — Mon, 06 Jul 2020 06:04:30 +0000

蜗牛派消息，瑞信发表报告称，中联重科(01157)拟非公开发行A股以筹集66亿元人民币，且公司计划于2020至2022年度维持派发股息0.317元人民币以上。该行引述公司指，第二季器械需求维持稳固。

该行指出，基于较高起重机销售、融资成本减少及新产能于2022年带来贡献等因素，上调其2020至2022年盈利预测1.8%/6.7%/7.2%，每股盈利预测则降11.5%/7.3%/6.9%，目标价相应由8.97港元降至8.69港元，维持“跑赢大市”评级。