01212 – 蜗牛派

花旗：下调利福国际（01212）目标价至7.4港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Thu, 06 Aug 2020 03:46:14 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将利福国际（01212）目标价由7.9港元下调至7.4港元，维持“买入”投资评级。

花旗发表研究报告表示，利福上半年业绩亏损2.27亿元，主要因为上半年公司基本收入下跌55%，以及来自金融投资和投资物业的亏损达到641亿元，与此前利福国际发布的报告预测相一致。

花旗指出，目前利福公司在业绩电话会议上表示，由于公共卫生事件导致香港地区社交距离措施管制，预计7月份销售趋势比6月份更加严峻，当前公司业务基本面严重依赖内地往来香港的游客，因此7月公司尖沙咀分店销售跌幅（上半年下跌71%）继续比铜锣湾分店（上半年跌49%）更为严重，目前公司预计，因公共卫生事件仍然没有改善的迹象，公司下半年业绩前景仍然不明朗，利福已开始与尖沙咀分店的业主开始协商有关租金开支的相关问题。

花旗指出，公司正在兴建的项目可于2023年前完成，余下预算资本开支约45亿元，计划今年将占用6－7亿元的额度，2021及2022年每年将会占用14－15亿元。截止至今年6月30日，利福未动用的银行融资额度共计约为76亿元。

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富瑞：下调利福国际（01212）目标价至8.3港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Wed, 05 Aug 2020 05:58:54 +0000

蜗牛派消息，富瑞目前将利福国际（01212）目标价由8.8港元下调至8.3港元，维持“买入”投资评级。

富瑞发表研究报告表示，利福国际上半年净亏损2.27亿港元，而公司上半年销售及销售总额分别较富瑞预期低13％及8％，目前公司对香港下半年零售前景展望持谨慎态度，为反映该公司目其财务组合的市值及启德祟光项目等因素的影响，目前富瑞将利福国际目标价由8.8港元下调至8.3港元，维持“买入”评级。

富瑞指出，尽管目前公司旗下铺面续订的租金率很稳定，但目前已达到公司所能承受租金的最低限度，因此富瑞将利福国际2020至2022年度净利润预测下调63％、3％及2％，以反映公司旗下启德项目的投资损失，并将2020至2022年度收入下调5％，以反映较低的续订租金率的负面影响。

大和：下调利福国际（01212）目标价至7.6港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Wed, 05 Aug 2020 05:58:20 +0000

蜗牛派消息，大和目前将利福国际（01212）目标价由9港元下调至7.6港元，维持“买入”投资评级。

大和发表研究报告表示，利福国际上半年亏损达2.27亿元，上半年营运受挫主要因为受香港地区的公共卫生事件的严重影响。因此大和下调利福目标价，由原来的9港元降至7.6港元，评级维持“买入”。

大和表示，香港地区的公共卫生事件自7月以来再次爆发，香港地区的消费情绪受到严重影响，公司预计有关负面趋势在下半年仍将持续。而公共卫生事件令香港内地通关口岸重新开放的计划再次推迟。因此，预计在香港内地边境管制措施放宽前，香港的旅游及相关消费都会处于下行态势。

目前大和将该公司2020年至2022年的收入预测下调9%至14%，而盈利预测则下调6%至9%，主要受到线下门店销售恢复较慢等负面因素所致。