大和发表报告表示，工商银行日前公布业绩，该公司管理层强调长期基本面维持稳定，预期随着净息差收窄，净利息收入可能会略有回升，不良贷款确认标准及资产负债表透明度改善，因此该行重申“买入”评级。

大和指出，预计工商银行下半年净息差会比上半年温和下降，但相信息差的跌幅将会由次季8.8%，逐步收窄至下半年的7%及明年的4%，预计将支持净利息收入增幅轻微回升。

该行表示，虽然工商银行第二季度不良贷款率上升至1.5%，但资产质量指标有所改善，上半年不良贷款首次覆盖所有逾期贷款。大和将工商银行2020至2022年信贷成本预测上调10至20个基点，以反映额外的拨备压力，并因为公共卫生事件下的较高信贷成本，将2020至2022年每股盈利预测降低9%至13%，目标价由7港元下调至6港元。

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野村发表报告表示，工商银行今年上半年拨备前盈利同比增长2%符合预期，净利润同比下降11%低于预期，相信由于该行资产同比增长27%致信贷成本上升。

野村表示，工商银行上半年业务维持稳健，但未来盈利能力将持续受压，下调工商银行2020年至2022年盈测7%，即同比跌8%、升5%及升3%，将其目标价由6.03港元下调至5.84港元，维持“买入”评级。

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富瑞认为，银行进入经纪业务可能会对自身利润产生有限的影响，但会改变经纪行业的格局；超过130家券商在激烈的竞争中，可能会加速并购。券商业去年总收入为3600亿元(人民币，下同)，相当于工行的46％。中国最大券商中信证券(06030)去年利润126亿元，收入431亿元，分别占工行水平的4％和5.6％。

富瑞称，根据商业银行法，商业银行禁止从事经纪业务。在修订商业银行法之前，试点影响可能不大。该行预计，将从承销业务开始试点，银行在设立经纪子公司之后的第一步，很可能将承销业务扩展到所有债券和股票市场。

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