辉立发表报告表示，赣锋锂业主要从事锂矿石及其他锂产品的勘探和销售；锂系列产品制造、销售以及提供加工服务；锂电池制造和销售。

该行指出，赣锋锂业持续在全球范围获取更多上游优质锂资源，以丰富和拓宽原材料的多元化供应渠道。在下游领域，该公司积极深入锂电池业务板块布局，其基础锂厂改扩建项目(三期)建设进展顺利，预计该项目于2020年底前投产。

因此，辉立给予赣锋锂业目标价43.5港元，止损价35.5港元。

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大和发表报告表示，赣锋锂业料长线氢氧化锂价格达每公斤10美元，且在供不应求下，氢氧化锂较碳酸锂出现溢价；至于锂辉石方面，由于目前现价已经达到一些主要生产商的收支平衡点，故认为进一步降价的可能性不大，该公司认为市场对成本下降的预期太大。

大和指出，基于该公司计划在硬岩石、盐水及黏土等方面增加产能，将其由“跑赢大市”上调至“买入”评级，维持目标价46.5港元。

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据悉，赣锋锂业管理层表示，今年第四季度该公司在江西将有新的生产线投产，正符合现时市场对氢氧化锂(LiOH)渐增的需求，预计Tesla及德国汽车制造商大众汽车将于今年下半年增加向公司采购氢氧化锂。

该行称，预计该公司能保持强劲的增长动力，因赣锋锂业是唯一一间能在公共卫生事件期间增加氢氧化锂及碳酸锂(Li2CO3)产能的公司，预计公司的阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目，将有助降低其成本。因此，该行上调2020-2022年其氢氧化锂的平均售价12％，但下调碳酸锂的平均售价12％-14％，并下调明年锂化合物产量预期2.5％。

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大摩称，今年首季锂辉石每吨价格下跌约100美元，达到20%，相信该价格已经触底，因为碳酸锂价格已达到大部分精炼厂收支平衡或亏损的水平，目前锂辉石市场价格处于成本曲线的64%至71%，锂供应量环比进一步跌9%。此外，大摩预计，随着国内外下游需求恢复，需求将继续改善。

另外，全球不少地方都推出与新能源车有关的政策，相信新能源车电池销量在有利的政策环境下有望上升，该集团的增长与全球一级电池厂商相关。该行预计，集团2020至2025年氢氧化锂的复合年均增长率为23%。

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