大摩发布报告称，中国证监会于7月10日对广发证券涉及与康美药业有关的违规作处罚。广发证券被暂停保荐机构资格半年，及暂停债券承销业务一年，而且有14名员工面临被认为10至20年不适合担任投资银行工作等处分。大摩认为，此次处罚是中国证券业史上最重，相信内地监管机构对公司治理和券商的责任的关注提高，有助注册制新股上市的发展，并促进资本市场健康。而广发证券受罚，大摩预计该项处理决定将使集团错过内地今年的直接融资发展，其投资银行业务市场占有率有潜在下跌可能。

目前大摩下调广发证券评级，由“与大市同步”降至“减持”，目标价由8.7元调低至8.03元，以反映投行收入下跌，今年至2022年盈利预测因而分别下调4%、8%及9%。

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