01877 – 蜗牛派

小摩：授予君实生物(01877)目标价68港元，重申“增持”评级

谈股论金 — Tue, 22 Sep 2020 12:10:55 +0000

蜗牛派消息，摩根大通目前予以君实生物(01877)目标价68港元，重申“增持”评级。

小摩发表报告指出，君实生物继续在临床、监管和业务发展上有稳健的进展，旗下PD-1获FDA突破性疗法认定，估计该公司将继续扩张海外市场足迹。另外，礼来公司(LLY.US)早前公布获取得到中和抗体验证数据，而君实生物也正透过与微境生物就四款抗肿瘤小分子药物达成合作扩阔产品线。因此该行重申“增持”评级，目标价68港元。

该行表示，君实生物旗下PD-1获得FDA突破性疗法认定，为国际市场开启了大门，相信这将有助其大幅加快药物开发以及潜在于美国和中国以外市场获批。考虑到目前数据正面，加上相关需求未被满足，相信最快将在2021年末获得FDA的批准，并预计将对海外市场的潜在合作有所帮助，为公司带来更多上行空间。

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花旗：上调君实生物(01877)目标价至80港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Wed, 02 Sep 2020 08:54:30 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将君实生物(01877)目标价由50港元上调至80港元，维持“买入”评级。

花旗发表研究报告指出，君实生物的中和抗体(NAb)产品JS016研发进展顺利，目前已成功完成临床IA期试验，并且正在中国进行IB期和准备之后的II及III期试验，海外专利许可则已授予礼来公司(LLY.US)，目前正在美国进行第二阶段临床试验，预期未来两年内可供给数十万名患者使用。

该行认为，NAb产品为众多治疗方法中最理想的，该产品将与患者免疫系统的其他部分结合去破坏病毒，达到治疗和预防用途，相比之下，潜在病毒突变的可能性也更低。

其他核心产品方面，PD-1特瑞普利单抗(Toripalimab)生产率提高，令其毛利提升90%，加上销售团队将从目前的500名进一步扩大到1000名，预期将支持该公司未来的发展。

因此，花旗维持君实生物“买入”评级，并将目标价由50港元上调至80港元。

瑞信：上调君实生物(01877)目标价至59港元，维持“跑赢大市”评级

谈股论金 — Mon, 24 Aug 2020 07:21:57 +0000

蜗牛派消息，瑞信目前将君实生物(01877)目标价由52港元上调至59港元，评级维持“跑赢大市”。

瑞信发表研究报告表示，君实生物与独立第三方南京英派药业成立合资公司，从事小分子抗肿瘤药物研发和商业化，瑞信预期合营公司的IMP4297将会在2022、2025、2030年，为公司分别带来1500万、1.42亿、2.45亿美元的销售额。

目前瑞信下调对该公司2020至2021年度亏损预测8.6%及2%，升2022年盈利预测9.1%，因此目标价由52港元升至59港元，维持“跑赢大市”评级。