01919 – 蜗牛派

交银国际：授予中远海控(01919)目标价4.5港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Thu, 17 Sep 2020 05:36:41 +0000

蜗牛派消息，交银国际目前予以中远海控(01919)目标价4.5港元，维持“买入”评级。

交银国际发表报告表示，相信中远海控在坚挺的运费，以及燃油价格下行和舱位租赁费降低舒缓成本压力下，其盈利动力得以保持，因此予以目标价4.5港元，维持“买入”评级。

该行指出，中远海控管理层表示，根据中国交通部的指引，自愿于9月15日中止一般运费上调(GRI)计划，并将在即将到来的中国国庆假期期间维持运力，预计由于部分承运商仍在周一执行GRI，交通部的指引对当前运费的上涨趋势影响有限。

该行估计，中远海控暂停涨价为一次性且短期的举措，将使中远海控跨太平洋航线的收入在一个月内减少约2500万美元，与上半年27亿美元的跨太平洋收入相比微不足道，因此预计对公司第三季度的盈利影响有限。

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大摩：授予中远海控(01919)“增持”评级，目标价4.82港元

谈股论金 — Thu, 10 Sep 2020 09:20:16 +0000

蜗牛派消息，摩根士丹利目前予以中远海控(01919)“增持”评级，目标价为4.82港元。

大摩发表研究报告表示，预计中远海控股价将于未来30日跑赢大市，并估计发生的概率为70至80%。

该行指出，中远海控目前仍有更多的催化剂可以支持其股价上升，其中包括运费提升和第三季度表现强劲，同时，该行预期集装箱市场周期未来12至24个月将会呈现向上趋势。

小摩：下调中远海控(01919)评级至“中性”，维持目标价4.5港元

谈股论金 — Wed, 09 Sep 2020 05:37:59 +0000

蜗牛派消息，摩根大通目前将中远海控(01919)评级下调至中性，维持目标价4.5港元。

小摩发表报告表示，在公共卫生事件下，中远海控货柜航运表现已经符合预期；运费已经自6月起强劲反弹；第3季度该公司表现也如预期强劲。不过，该行相信相关利好因素已反映在股价之上，以及预期目标风险平衡，因此下调其评级至“中性”。

小摩指出，由于需求强劲、运费反弹、燃油成本降低，预期中远海控第3季度将保持强劲。其中，跨太平洋航线将支持货柜航运复苏前景。

基本面方面，行业供需如预期一样继续复苏，资本扩张维持理性，只有全球行业订单量相对船只数目比率仍维持纪录低位。但小摩表示，投资者应留意目前行业已较为集中，龙头企业将关注利润能力为先，避免产能过剩。

中金：上调中远海控(01919)目标价至5.38港元，第三季度盈利有望超预期

谈股论金 — Mon, 07 Sep 2020 11:19:24 +0000

蜗牛派消息，中金目前将中远海控(01919)目标价上调至5.38港元。

中金发表研究报告指出，中远海控上海出口货柜运价指数(SCFI)美线运价连创新高，该公司第三季度盈利有望超预期。此外，在需求超预期下，将关注9月中黄金周前的涨价窗口。

中金表示，闲置运力已快速回归市场，美线甚至出现了加班船，运价在这一期间连创新高，预计该公司第三季度盈利约25亿元－30亿元人民币，而旺季过后的运价水平有望超预期，为明年的长协合同价谈判奠定基础。

中金补充道，中远海控盈利弹性较大，国际航线平均运价每上涨1%，预计增加该公司2020年盈利约13亿元人民币，因此上调2020年盈利预测34%至45.2亿元人民币，2021年上调62%至56.9亿元人民币。

高盛：上调中远海控(01919)目标价至3.65港元，重申“买入”评级

蜗牛派 — Mon, 10 Aug 2020 07:33:59 +0000

蜗牛派消息，高盛目前将中远海控(01919)目标价由3.25港元上调至3.65港元，评级重申“买入”。

高盛发表研究报告称，重申中远海控“买入”投资评级，这是由于公司强劲的定价水平的缘故所致，而这也意味在目前运载量的下行周期中，该行业有着更佳的供应趋势；同时由于公司的基本面改善，负债比率降低及在去年制定新的管理层购股权计划，令公司的利益及股东的利益更趋一致。

高盛目前更新对中远海控2020年的每股盈测，由5分人民币上调至9分人民币，主要是受益于集装箱价格的持续上行，令高盛对公司集装箱运费预期提升所致。在最新的汇率预期及运载量持续下降的大背景下，公司2021及2022年的每股盈测略有下调。基于以上变更，高盛将公司目标价由原来的3.25港元上调至3.65港元。