招银国际：升锦欣生殖目标价至14.4港元，维持“买入”评级

蜗牛派 — Mon, 06 Jul 2020 02:30:18 +0000

蜗牛派消息，招银国际发表报告，升锦欣生殖(01951)目标价8%，从13.3港元上调至14.4港元，维持“买入”评级。

报告指出，锦欣生殖3.2 亿人民币收购武汉黄浦中西医结合妇产医院75%的股权，相信公司将会继续通过并购扩大。为反映卫生事件带来的短暂影响，招银国际对其2020/21财年净利润预测分别下调了21%及5%。同时，考虑到国内和海外并购带来的长期增长前景，因此将其目标价上调。

招银国际表示，锦欣生殖的武汉项目目前每年产能4000个体外授精(IVF)周期，通过升级之后，产能能达每年6000个周期以上，预期并购之后医院运营效率将有所提高，2021、22及23年预测的IVF周期能达到1000/2000/3000个。同时，预期武汉医院均价能在2021-22年间，以每年5-10%上升。

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瑞信：上调锦欣生殖目标价至13.54港元维持“跑赢大市”评级

蜗牛派 — Fri, 03 Jul 2020 02:53:48 +0000

蜗牛派消息，瑞信发表研究报告表示，维持锦欣生殖(01951)“跑赢大市”评级，目标价由12港元上调至13.54港元，但分别将2021至2022财年盈利预期下调5.8%及5.3%。

据悉，锦欣生殖日前斥资3.15亿元人民币收购武汉黄浦医院75%股权，该行认为此交易条件吸引，公司可借此进军辅助生育(IVF)服务渗透率较低且市场分散的湖北地区。

该行表示，武汉黄浦医院在末来3年将每年可进行3000个IVF治疗周期，并预计于2022年达到收支平衡，净利润率维持20%。该行称，锦欣生殖收购武汉黄浦医院后，将斥资6000万至7000万元人民币翻新该医院，预计每年可进行IVF治疗周期将增至6000多个，并预计在今年至2023年为公司贡献2300万至1.37亿元人民币收入。

该行称，收购为公司提供长期增长机会，加上其行业领先地位，因此维持其“跑赢大市”评级。

01951 – 蜗牛派

招银国际：升锦欣生殖目标价至14.4港元，维持“买入”评级

瑞信：上调锦欣生殖目标价至13.54港元 维持“跑赢大市”评级

瑞信：上调锦欣生殖目标价至13.54港元维持“跑赢大市”评级