02048 – 蜗牛派

辉立：予易居企业控股(02048)目标价12港元，预期“天猫好房”有利公司长远发展

谈股论金 — Mon, 21 Sep 2020 03:33:38 +0000

蜗牛派消息，辉立目前予以易居企业控股(02048)目标价12港元。

辉立发表报告表示，阿里巴巴(09988)旗下天猫宣布与易居企业控股建立战略合作，共同推出“天猫好房”平台，以帮助房地产企业定制线上房产旗舰店。

据悉，“天猫好房”至少在未来的3年内不赚钱，所有收入100%补贴购房者。“天猫好房”将3D购物技术、直播以及更多金融服务能力与房产行业结合，打通线上看房、购房的全链路。此外，天猫和易居共同发布“不动产交易协作机制”(ETC)，将基于新的产品升级，提供新房、二手房、特价房和拍卖房四大交易场景，承载房产线上交易过程的多项服务功能。该行相信这将产生良好的协同效应，从而有利公司长远发展。

因此，辉立给予易居企业控股目标价12港元，止损价9.1港元。

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瑞银：授予易居企业控股(02048)目标价11.8港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Fri, 18 Sep 2020 03:24:56 +0000

蜗牛派消息，瑞银目前予以易居企业控股(02048)目标价11.8港元，维持“买入”评级。

瑞银发表研究报告表示，易居企业控股日前与阿里巴巴(09988)宣布推出“天猫好房”平台，发布“不动产交易协作”机制，另外还下调房友交易佣金，由目前的10至15%下调至3%。

该行指出，易居企业将在阿里巴巴支持下扩展其分销业务，可能需要牺牲毛利率，因此该行预测其近期盈利有下行风险，但仍然维持“买入”评级，因为该行认为在现金流更健康的情况下，其总成交量(GTV)增长潜力将更强。

该行认为，短期内该公司目标是透过降低佣金，以及阿里巴巴在流量、技术和财务上的支持来扩大业务，为GTV提供上行空间。易居企业目前预计2021年分销GTV将达到5000亿元人民币，高于之前3000亿元人民币的目标。长期而言，如果该公司可以扩大规模并有更强的定价能力，或将能提高其毛利率。

因此该行维持对其“买入”评级，目标价为11.8港元。

花旗：上调易居企业控股(02048)目标价至13.65港元，重申“买入”评级

蜗牛派 — Mon, 03 Aug 2020 10:42:08 +0000

蜗牛派消息，花旗目前将易居企业控股(02048)目标价由8.65上调至13.65港元，同时重申“买入”评级。

花旗发表研究报告称，易居企业控股目前正在发行新股并致力于收购乐居，另外致力于与阿里巴巴(09988)进行配股引资，假设换股票据全部行权的话，那么阿里将持有易居约13.29%股权，花旗相信该交易将为易居带来新机遇，包括优化网上交易平台；淘宝/天猫将为该公司提供更多流量，并有望增加公司的房地产交易量；另外公司也将通过数码化市场营销实现收入的增长；同时阿里的电子支付系统也将为公司带来核心竞争优势等。

花旗指出公司短期内每股盈利会有所摊薄，但相信该公司会受惠于同阿里进行合作的利好，因此将其目标价由8.65港元升至13.65港元，重申“买入”评级。