02688 – 蜗牛派

小摩：下调新奥能源(02688)目标价至95.5港元，维持“中性”评级

谈股论金 — Mon, 21 Sep 2020 06:29:34 +0000

蜗牛派消息，摩根大通目前将新奥能源(02688)目标价由102.5港元下调至95.5港元，维持“中性”评级。

小摩发表研究报告表示，根据新奥能源的最新发展，下调该公司今年售气增长预期，由15%下调至10%，以及附加服务收入，由30亿港元下调至20亿港元。

该行指出，由于该公司LNG成本下降，以及优化供应结构，预计其利润将会有所改善，目标价由102.5港元下调至95.5港元，维持“中性”评级。

免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！

野村：下调新奥能源(02688)目标价至110港元，评级维持“买入”

蜗牛派 — Fri, 21 Aug 2020 06:26:24 +0000

蜗牛派消息，野村目前将新奥能源(02688)目标价下调至110港元，评级维持“买入”。

野村发表研究报告表示，新奥能源上半年净利润下跌20%，核心净利润同比上涨14%，零售气体销售增长4%，公司上半年主要受到公共卫生事件的影响；售气利润增至每立方米0.61元人民币，主要受到进口液化天然气(LNG)成本下降的利好，综合能源的毛利增长1倍，这意味着公司毛利率达7%，而2019年上半年、下半年分别为4%及5%。

野村指出，虽然公司相信公共卫生事件以来最差的情况过去，不过全年售气增长目标由12-15%，下调至10%，全年新接驳用户数目预期由250万降至230万，预期下半年每立方售气利润区间调整为持平至上涨0.02元人民币。

野村目前分别下调2020-21年盈利预期6%及4%，目标价降5%至110港元，维持“买入”评级。

瑞信：上调新奥能源(02688)目标价至105港元，维持“跑赢大市”评级

蜗牛派 — Fri, 21 Aug 2020 05:59:32 +0000

蜗牛派消息，瑞信目前将新奥能源(02688)目标价由94港元上调至105港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞信发表研究报告表示，新奥能源上半年核心盈利31亿元人民币，大致符合市场预期。公司目前零售天然气销量增长、价差(dollar margin)扩张、综合能源的增长势头强劲，另外其他业务板块的成本优化，足以对冲公共卫生事件带来的负面影响。

瑞信指出，公司上半年的价差进一步提高至每立方米0.61元，主要得惠于其自行进口液化天然气(LNG)对成本降低的利好。目前全年价差有望实现增长，超出之前公司的预期。公司将全年天然气销量指引修订为同比增长超10％，此前指引为12至15%，这意味着公司下半年销量将得到显着改善。另外，目前公司新增连接的数量受公共卫生事件影响，上半年下跌20％至100万，目前公司修正新增连接数全年指引为230万，此前为250万。不过，公司维持15％的全年核心盈利增长目标不变。

目前瑞信上调对其2020至2022年每股盈利预测0.4至1.8%，主要考虑到价差前景更好及其他成本优化带来的利好，可对冲部分接驳数量下行的风险。瑞信表示，该行业首选股仍是中国燃气(00384)，因为该公司估值对目前的市场最具有吸引力。