大和发表研究报告称，绿城服务上半年收入及净利润分别为44亿元及3.74亿元人民币，分别同比增长20.1%及59.4%，而两者之间增长的差距主要是由于公司毛利率由去年同期的19.3%扩至20.6%。另外，受公共卫生事件影响，公司从政府获得2600万元补贴的资本收入。

大和目前将公司2020-21年收入预测下调3-6%，以反映社区生活服务及顾问服务表现的因素，并将2020-21年净利润预测下调18%，大和认为公司上半年经营表现有所改善，估值溢价将继续被市场所认可，重申“跑赢大市”评级，目标价由7.7港元升至10.8港元。

免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！

大摩发表研究报告称，绿城服务上半年盈利迎来强劲增长，核心盈利同比上涨35%，毛利率的提升则更被市场所认可。虽然由于公共卫生事件的影响令高毛利率业务的收入贡献不甚理想，但公司的社区增值服务毛利率仍扩张0.8个百分点至32%。

大摩预期，公司与绿城中国(03900)将在新业务扩展上合作以及与同行业公司组成联盟拓展客户基础的新策略，将使其社区增值服务迎来强势增长。

大摩目前上调绿城服务评级，由“与大市同步”升至“增持”，目标价由10.1港元上调至12.78港元，并分别上调公司今年至2022年盈利预测8%、20%及22%，以反映毛利率更为强劲的增长势头。大摩估计，绿城服务的核心盈利在2019年至2022年的年均复合增长率可达到37%，为中国大型物业管理公司中的最高水平。

免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！

瑞信发表研究报告表示，绿城服务上半年经调整后净利润同比上涨49%至3.98亿元人民币，收入则同比上涨20%，毛利率上涨至20.6%，上半年三大主要范畴的毛利率均有改善，但管理层预期毛利率将在下半年回复正常增长势头，而2019至2022财年的毛利率则有望稳定改善，这主要受惠于社区增值服务方面的利好。

瑞信指出，公司早前配股筹资40亿港元，将用于公司的并购扩张项目，公司预计2020年交付面积将达5500万平方米，而社区增值服务方面公司将采用轻资产模式，并更多聚焦于利润，估计如果不考虑公共卫生事件的影响，每年将会有30%的增长潜力。

瑞信目前将绿城服务2020至2022年的毛利率预测上调，并将2020财年每股盈利预测上调5.5%，但将2021及2022财年的每股盈测分别降3.5%及5.6%，目标价由10.2港元升至10.8港元，维持“中性”评级。

免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！

高盛发表研究报告表示，因公司物业管理收入利润预期更好，高盛上调公司2020-22年毛利率1个百分点。不过受公共卫生事件影响，公司今年全年项目交付延迟，交付量减少，因此调低物业管理收入增长预测，由原来的23%降至20%；增值服务收入增长幅度同时由原来的25%降至13%。

目前高盛将绿城服务2020-22年盈利预测平均提高8%，上调目标价至11.8港元，此相当于2021年市盈率的36倍。

免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！