02899 – 蜗牛派

瑞银：上调紫金矿业(02899)目标价至6.6港元，维持“买入”评级

谈股论金 — Mon, 24 Aug 2020 07:14:24 +0000

蜗牛派消息，瑞银目前将紫金矿业(02899)目标价由6.2上调至6.6港元，维持“买入”评级。

瑞银发表研究报告表示，维持紫金矿业“买入”评级，目标价由6.2港元升至6.6港元，以反映瑞银进一步上调明年及2022年的金价预测，由每盎司分别为1850及1750美元，上调至2100及2000美元。另外，由于第二季公司净利润的强劲表现，因此将今年盈利预测上调14%，明年及2022年盈利预测同时上调157%及15%。

瑞银表示，紫金上半年净利润为24亿元人民币，分别达到瑞银及市场全年盈利预测的45%及55%。而第二季度公司净利润为14亿元人民币，环比增长41%，这将对公司的估值产生重大利好。

目前瑞银继续对紫金的高增长态势以及公司在铜和金方面的业务前景持乐观态度，其中铜在全球宏观环境复苏下供需紧张，而金在当前利负利率和量化宽松的大背景下将有对冲避险的需求加成。

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瑞信：上半年大宗商品需求态势强劲，首选中国铝业（02600）以及紫金矿业（02899）

蜗牛派 — Tue, 11 Aug 2020 06:39:21 +0000

蜗牛派消息，瑞信发表研究报告称，今年7月份中国的煤炭进口量同比下跌20.6%至2610万吨，而2020年前7个月累计进口2亿吨，为瑞信对该公司全年预测进口2.7亿吨的74%。由于没有迹象显示会目前宏观层面会放宽进口管制，因此瑞信预计今年下半年的煤炭进口量将同比下跌38%。但是瑞信目前对煤炭价格持乐观态度，如果该行业股价短期内进行调整则建议买入。

同时瑞信指出，目前钢铁需求仍强劲，但由于相关价格的上升，令毛利率承压。7月份，铁矿石进口量同比增长23.8％，平均价格按月环比升5.7％至每吨107美元。钢铁进口量同比增长2.11倍至995万吨，出口量则下跌25％，以上指标反映海外需求仍然处于下行态势，但出口份额目前正在逐渐恢复。

另外，国内7月铜的进口量创新高；在强劲需求的支持下，预计7月份铝进口量将持续激增。瑞信目前将今年中国铜需求由下跌2.8％上调至增长1.4％，铝需求由下跌1.4%上调至增长2.8%，这将为铜和铝的价格提供强有力的支持。

瑞信目前在该行业中首选中国铝业(02600)及紫金矿业(02899)。

大摩：予以紫金矿业(02899)“增持”评级，公司受益于黄金大市利好

蜗牛派 — Fri, 07 Aug 2020 07:47:54 +0000

蜗牛派消息，摩根士丹利目前授予紫金矿业(02899)“增持”评级。

大摩发表研究报告称，由于金价目前已经突破2000美元大关，因此预期包括紫金矿业在内的内地金矿股市场表现将会跑赢大市，估计金价每升1%会带动紫金2020年盈利增加1.5%；而且紫金矿业于黄金和铜矿的业务比例适中，占公司2021年度净利润比例的41%及36%。目前铜及黄金是野村在全球大宗商品中的首选。

野村称，紫金港股价格较其A股价格存在48%的大幅折让，目前南向资金预计将会有力支持股价。大摩预计，紫金股价将有极大几率于未来15日内上涨，因此予其增持评级。

小摩：上调紫金矿业(02899)目标价至3.9港元，评级降至“中性”

蜗牛派 — Fri, 31 Jul 2020 07:31:26 +0000

蜗牛派消息，摩根大通目前将紫金矿业(02899)目标价由3.6港元上调至3.9港元，评级由“增持”降至“中性”。

小摩发表研究报告称，受到金价持续上涨的利好推动，目前紫金矿业港股及A股自年初至今已累计上涨30%，公司目前股价相当于公司历史估值最高水平的数倍之多。

小摩表示，紫金目前如此高的估值面临潜在风险，原因是小摩认为目前金价或已触及高位；虽然小摩目前指出公司今年上半年盈利表现可圈可点，实现同比增长23%，但小摩相信目前公司业绩的利好已经在股价上有所体现。

小摩目前下调紫金矿业评级，由“增持”降至“中性”，目标价由3.6港元升至3.9港元，并分别上调集团今明两年盈利预测21%及12%。

花旗：上调紫金矿业目标价至6.3港元，看好未来铜矿和金矿产量增长

蜗牛派 — Fri, 10 Jul 2020 03:58:49 +0000

蜗牛派消息，花旗将紫金矿业 (02899)目标价由4.2港元上调至6.3港元。

花旗发布报告称，将紫金矿业目标价从4.2港元上调至6.3港元，主要考虑从2021年下半年起，Kamoa、巨龙铜矿以及Aurora金矿等项目的产量和贡献度都会逐步提升；紫金矿业的铜矿和金矿产量增速仍然强劲，维持首选股判断。