03908 – 蜗牛派

交银国际：维持证券行业“领先”评级，首选中金公司(03908)、华泰证券(06886)

谈股论金 — Wed, 09 Sep 2020 08:35:48 +0000

蜗牛派消息，交银国际发表研究报告表示，上半年证券行业盈利增长较快，龙头券商扩大领先优势，因此维持该行业“领先”评级。

该行表示，上半年券商行业实现25%的盈利增长，大型券商业绩表现更优。H股资产规模前十大券商营收和净利润增速分别为26%和33%，大型券商盈利表现显著强于中小型同业。分业务来看，券商收入全面增长，投资收益贡献继续提升。大型券商资产增速领先，投资类资产快速增长。

该行指出，受益于成交金额上升，经纪业务收入快速增长；各大券商继续向财富管理转型。投行业务方面，股债融资大增，股权承销集中度提升；资管业务方面，主动管理规模占比提高；投资业务方面，投资收益大增，衍生品交易活跃。

该行看好优秀投行实力，且在财富管理布局的龙头企业，首选买入中金公司(03908)、华泰证券(06886)。

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野村：上调中金公司(03908)目标价至23.69港元，评级升至“买入”

蜗牛派 — Tue, 18 Aug 2020 04:34:48 +0000

蜗牛派消息，野村目前将中金公司(03908)目标价由20.9港元上调至23.69港元，评级由“中性”升至“买入”。

野村发表研究报告表示，中金公司上半年净利润业绩表现符合预期，同比上涨62%远高于同行业平均水平的25%，野村相信公司净利润利好主要受到证券业务强劲收入增长的提振，尤其是来自证券融资、经纪、财富管理及投资业务的强劲增长趋势。

目前野村大幅上调公司A股IPO定价预测，自22元人民币升至40元人民币，港股目标价自20.9港元上调至23.69港元，评级由“中性”上调至“买入”。

美银美林：上调中金公司目标价至21港元，重申“买入”评级

蜗牛派 — Mon, 27 Jul 2020 10:25:40 +0000

蜗牛派消息，美银美林目前将中金公司(03908)目标价由16.5港元上调至21港元，重申“买入”评级。

美银美林发布研究报告称，中金宣布A股首次公开发行的新股发行规模上限从4.58亿股增至14.38亿股，A股上市后港比例将摊薄至约33%。以其截至2019年底的每股账面价值10.83元人民币以及中型A股券商的平均市净率为1.7倍计算，若A股定价为每股18.4元人民币，则此次新股发行公司将可筹集265亿元人民币，按账面价值计算，公司将成为中国第7至9大券商。

美银美林指出，中金将有机会在未来2至3年内成为内地顶级券商之一，表示由于发行价格及时间未最终确定，美银美林现在未将A股上市纳入考量范围之内，目前美银美林将该公司2020至2022年收入预测提高17%至31%，重申“买入”评级。