03993 – 蜗牛派

麦格理：首予洛阳钼业(03993)“跑赢大市”评级，目标价3.6港元

谈股论金 — Tue, 22 Sep 2020 12:17:37 +0000

蜗牛派消息，麦格理授予洛阳钼业(03993)“跑赢大市”评级，目标价3.6港元。

麦格理发表报告表示，洛阳钼业为该行于矿业中偏好且拥有钴业务的企业，因为其拥有全球第二大的钴储藏量。而该公司的管理层结构以及成本控制也经过优化，预计未来增长将依靠内部扩展和收购，估计该公司于今年至2022年的净利润年均复合增长率将超过40%。

该行补充道，由于公共卫生事件的影响逐渐缓和，加上流动性提升带动通胀，预期金属价格将会有所反弹，另外，预计洛阳钼业也将受益于客户升级和新能源车需求。

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谈股论金 — Mon, 14 Sep 2020 08:46:26 +0000

蜗牛派消息，大和目前将洛阳钼业(03993)评级由“跑赢大市”下调至“持有”，目标价由3.4港元下调至2.9港元。

大和发表报告表示，虽然市场预计特斯拉(TSLA.US)在电池日期间会推出NCA/NMC电池，但特斯拉一直研究无钴电池，因此不排除特斯拉推出无钴电池的可能性。

该行指出，特斯拉的技术对钴生产商十分重要，早前有消息表示，特斯拉正谈论在中国制造的汽车使用无钴电池，消息令内地上市的钴公司股价下跌了10%，洛阳钼业更是在4天内下跌约25%。同时该公司也指出，特斯拉的无钴发展压制了钴价，因此管理层表示非常关注电池日。

该行表示，考虑到市场对特斯拉可能会引入无钴电池的担忧，认为洛阳钼业股价很可能在电池日之前封顶。因此将洛阳钼业评级由“跑赢大市”下调至“持有”，目标价由3.4港元下调至2.9港元。

蜗牛派 — Fri, 07 Aug 2020 05:42:28 +0000

蜗牛派消息，汇丰研究目前将洛阳钼业(03993)目标价由4.2港元上调至4.4港元，评级维持“买入”。

汇丰研究发表研究报告称，钴价在过去三个星期上涨幅度达20%，回复至公共卫生事件前的价格水平，由于价格反弹比得汇丰预期要早，预计相关需求恢复后价格会进一步上涨，因此维持对洛阳钼业“买入”评级。

汇丰表示，钴价上升的主要原因在于非洲因公共卫生事件爆发引发物流供应链的下行态势以及国内炼油厂因预期需求反弹而补充库存所致，目前汇丰预计钴价将在未来进一步上涨，并将全年钴价调整至仅同比下降5%，并预期至2021年上涨14%。

汇丰研究预计，受公共卫生事件影响，洛阳钼业第二季度业绩表现疲软，但相信业绩下行的时期已经结束，并且预计未来公司勘探与生产业务的盈利将会逐步改善，目前汇丰认为钴价进一步上涨及电动汽车销售状况的回暖是潜在的股价催化剂，因此将目标价由4.2港元调升至4.4港元。