野村发表研究报告指出，宝龙商业于9月10日公布股份激励计划，向执行董事和行政总裁陈德力配发1125万股新股，并采纳股份奖励计划向其奖励1125万股，预期在新的激励计划下，该公司长期增长前景将更加乐观。

该行表示，维持对宝龙商业“买入”评级，并将其目标价由26.75港元上调至30.5港元。

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高盛发表研究报告指出，宝龙地产和宝龙商业重组商场业务的速度相比预期较快，因此上调宝龙地产2021至22年每股盈利分别8%和15%，目标价上调至8.5港元，而宝龙商业2021和22年每股盈利预期分别上调3%和5%，目标价上调至38.3港元，维持两股“买入”投资评级，同时纳入“确信买入”名单。

该行表示，看好其管理团队、股份激励计划、重整并购、进一步强化产品线、持续针对主要区域的发展。

高盛指出，该集团去年租赁收入占总收入的14%，而整体可租赁资源有28%来自未来3年开业项目，但租用率低于85%，预期该集团将开始有明显改善。随着时间过去，相信该集团的租赁表现能够与顶级商场比较。

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野村发表研究报告表示，宝龙商业上半年业绩高于市场预期，主要受惠于毛利率上升及经营效益改善的利好，野村预期宝龙商业的盈利将取得长期稳健增长，预计公司2020至2022年度盈利年复合增长率将达到47%，因为宝龙商业能得到母公司和管理团队优化的支持。公司计划将派息比率提高至50%(股息收益率为1.7%)，高于市场预期的35%。

野村目前下调其今明两年收益预测7%及5%，以反映公共卫生事件的影响，但因公司盈利能力的改善而分别上调其盈利预测4%及3%，目标价由24.18港元升至26.75港元，维持“买入”评级。

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高盛发表研究报告表示，宝龙商业拥有全方面的零售物业管理服务模式，相信公司能够在商场整合中获益，不论通过专注于轻资产投资整合或实施潜在并购建立区域影响力，同时宝龙物业的母公司正在加速规模扩张，为上市后资金储备积极铺垫。

高盛指出，虽然公司面临市场分散和业务的波动性更大，但与以住宅为中心的物业管理的同行业相比，高盛认为公司享有更好的项目渠道，更好的定价模式以及更大的增值服务收入贡献，从而有助于公司获得更高的盈利能力。

高盛表示，宝龙商业股价表现在去年12月上市下跌之后有所回升，现价较同行业存在约20％的折让，由于公司的零售物业管理业务波动性较高，但是该项风险因素已充分在股价上反映，但市场可能忽略了公司较高的增长前景和出色的盈利能力。

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瑞银发表研究报告称，根据宝龙商业最新公布的相关数据，截至2020年6月30日的公司半年期净利润预期大幅增加或超过50%。瑞银表示，净利润预期上涨超过50%意味着公司净利润由去年的8700万元人民币增加至1.31亿元人民币，符合瑞银对于该公司的业绩预期；由于宝龙商业在购物中心管理方面的优势和盈利的明显增长，目前瑞银重申宝龙商业为该行物业管理领域的首选，予目标价24.2港元及“买入”投资评级。

瑞银表示，该公司可能会在2020年8月被纳入南向沪港通，预计2019-22年每股盈利年复合增长率将达到45%。

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