1990年代美国银行业走向繁荣，1995-1998年中旬超额收益明显

美国银行业从1990年代初期的困境逐步走向繁荣，盈利能力持续增强，进入稳定发展新阶段。1995年初至1998年7月14日，标普500银行指数上涨了266%，同期标普500指数上涨156%，银行股投资价值巨大。

■1990年代兼并收购潮后，美国银行竞争力大幅提升

1980-1994年的美国银行业兼并收购是为了化解危机，为之后银行业的崛起奠定了基础。此阶段大量中小银行破产倒闭，且集中在少数几个地区。另外，对伊利诺斯大陆银行的救援体现了“太大而不能倒”原则。

1994-2000年美国银行业并购发生在经济繁荣时期，主要目的是增强竞争实力，更好的参与全球金融自由化竞争。同时，美国单一银行制度和分业经营被打破，为银行并购提供了法律环境。经过1990年代的并购潮，美国银行集中度快速提升，出现了以花旗集团为代表的大型全能银行，美国银行业国际竞争力显著增强，美国重新捍卫了金融霸主的地位。

■1990年代美国经济稳定高增长，房地产景气度持续提升

美国经济自1992年3月复苏，连续十年呈现“高增长+低通胀+低失业率”的繁荣态势。同时，1990年代美国房地产景气度持续提升，不动产抵押贷款资产证券业务快速扩张，经济的高增长和房地产繁荣为美国银行业提供了很好的经营环境。

■我国有望迎来一轮中小银行兼并收购潮，混业经营有序推进

当前我国银行业面临着与美国银行1990年代初期相似的困境，区域性中小银行风险集中，利率市场推进带来息差收窄等。去年以来的包商银行、锦州银行等风险银行处置事件反映我国监管层正在考虑有序深化中小银行改革，化解中小银行风险。同时，近期媒体报道监管层考虑向大型试点银行发放券商牌照，我国混业经营有序推进，以更好应对全球金融自由化的深入推进，未来我国银行业抵御风险和经营能力都有望大幅提升。

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