相比于2018年的盈利1.334亿，品钛2019年调整后净利润为亏损8.886亿。原因在于其关联方积木宣布清退，公司评估其对积木的债权已经无可回收性，全部计提减值计入当期管理费用。如果扣除减值影响，品钛2019年调整后净利润为2.021亿，较同期大幅度增长50.5%。
品钛商业模式为金融科技解决方案供应商，通过卓越的大数据、人工智能(AI)、和流程自动化(RPA)技术能力，在消费金融、企业信贷、供应链金融、财富管理、金融流程自动化等多个领域具有丰富的金融科技实战经验，助力合作机构快速高效地实现金融数字化转型和业务落地，提升竞争力和客户价值。
发出这样一份业绩报表，意味着什么？又会对公司产生怎样的影响？
财报最受关注的数据莫过于净利润。数据显示，由于品钛长期合作伙伴积木盒子P2P宣布清退，意味着公司评估积木盒子的债权已经无可回收性，全部计提减值计入当期管理费用，导致运营费用大幅度上升，进而导致调整后净利润（按照美国通用会计准则Non-Gapp计算）为亏损8.886亿。
-8.886亿金额虽然惊人，但笔者从投资者电话会上得知，这一减值影响是一次性的,如果扣除这个影响,品钛2019年的调整后净利润为2.021亿,较2018年大幅度上升50.5%,此外品钛在2019年的经营性现金流为正的1.75亿，显示其主营运营并未受到减值的影响。
近年助贷业务、P2P业务监管趋于成熟，众多科技金融公司正在转型，市场对P2P业务普遍不看好。表层来看，品钛这次一次性计提全部债权损失，一方面是出于会计上的审慎性考虑，另一方面也是快刀斩乱麻，一次性斩断与P2P过去的关联，导致财报数据“不好看”。品钛与积木盒子的往来曾是影响外界对公司认知的重要因素，一次性减值调整也使得该负面因素得以消除。
P2P究竟与品钛是何关系？
2016年9月，积木拼图集团与品钛集团分拆，P2P积木盒子并入积木拼图集团，至此品钛与积木盒子走向不同的道路，实质成为两家完全独立的公司，两家公司进行正常的商业往来。但鉴于历史因素，双方享有多个重合股东。而且在分拆之初，品钛促成贷款中99%的资金均从积木盒子上募集（截至2016年12月31日）。随着网贷行业“下坡路”，市场也常对品钛的盈利能力产生质疑。
因此，在分拆之后定位于解决方案服务商的品钛，信贷类业务大力拓展传统金融机构客户，实现客户来源多元化。品钛历年财报中， P2P资金在品钛的信贷解决方案中占比逐年下降，2019年四季度,在通过品钛解决方案所促成的新增信贷额中,来自P2P资金占比已经不到5%。
数据显示，品钛有160多家机构合作伙伴，其中积木盒子并不属于其“主要合作伙伴”。2020年2月积木盒子宣布退出p2p，不再是品钛资金合作方，积木盒子对积木的影响已经彻底消除。
所以这次一次性计提的做法对品钛业务本身并无伤害，只是一次性将已经消化的业务，用财务数据呈现而已。
笔者认为，本次2019年年报，一次性减值表面上让品钛的财报数据看起来非常突兀，但本质上，纵向观察品钛数年财报，实际品钛 “资金多元化”已经大幅降低P2P资金在助贷业务的信贷规模，此次调整只是财务口径层面的“大手笔”，在业务层面其实双方合作的信贷类业务已经接近消化殆尽。
截止2019年9月30日，公司有160多家机构合作伙伴，通过这些机构服务了650万个人用户，P2P对品钛影响已然不大，品钛早该有此举，如若财务层面披露更早，或许本次数据也不会如此扎眼。
据公开资料显示，品钛商业模式为金融科技解决方案供应商，通过卓越的大数据、人工智能(AI)、和流程自动化(RPA)技术能力，在消费金融、企业信贷、供应链金融、财富管理、金融流程自动化等多个领域具有丰富的金融科技实战经验，助力合作机构快速高效地实现金融数字化转型和业务落地，提升竞争力和客户价值。
财报数据显示，品钛近年不断压缩信贷类业务，纯技术解决方案近年来不断被提上日程。2019年品钛收购澳大利亚全资子公司Infrarisk，为华美银行打造数字化银行服务，推出CVX企业信贷解决方案。2020年，品钛推出RPA（Robotic process automation），在疫情期间帮助传统金融机构实现远程办公，为港交所打造RPA解决方案……
相比于传统的技术服务商，具有现代科技技术服务商会利用先进的大数据技术、人脸识别、文本识别、知识图谱等机器学习技术，品钛作为金融科技服务商中领先者，主要优势在于三个方面
第一，对AI等技术在金融行业的理解，可以应用金融机构的多种业务。品钛在消费金融、企业信贷、供应链金融、财富管理、金融流程自动化等多个领域，了解金融机构需求，可以熟练地将先进技术灵活应用到金融行业各个领域。
第二，品钛的解决方案是全流程端对端的解决方案，与部分专注于某细分环节（比如反欺诈、风控、*流等）的金融科技供应商相比，品钛全流程、模块化的解决方案不仅可以有效地发挥单一模块在整体解决方案中的作用，还可以满足金融机构的统一化系统管理。
第三，品钛自身具备丰富的实战经验，品钛所提供的各类技术在品钛自身的业务当中都有应用。并在长期的实践当中获得了可验证的优秀成果。
总结而言，P2P对品钛的负面影响从业务层面、财务层面都成为过去，目前中国大环境下，金融科技to B业务是新基建的重要组成部分，加之疫情之下，金融机构对在线办公、金融科技解决方案的拥抱，品钛适时选择了一条好赛道。
前几年品钛抓住了金融科技风口，帮助自身积累了大数据技术经验、金融全流程服务经验、众多金融机构客户等。此时品钛再次踏入一条新基建的好赛道，2020年品钛重新调整自己，甩掉历史包袱，启航更多金融科技解决方案，不知未来TO B的道路是否能够一帆风顺？
免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！
]]>免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！
]]>从湖南地方取缔全部P2P开始，清退之势按下了快进键，山东等地也陆续发出或将取缔公告。有网贷人士似乎不愿意承认这是事实。“取缔公告有些突然。”老胡对经济观察报记者说，他是一位湖南网贷平台的业务负责人，此前虽然没提备案，只是说不合规的业务要停掉，但无取缔一说。类似老胡这样的从业者此前曾试图整改备案。
从最初的要求备案到备案试点，再到如今的纳入监管试点之说，监管政策亦不断在完善，网贷行业洗牌亦在所难免，惟有不断通过机构清盘停业、转型实现风险出清，最后才能让网贷行业实现良性发展。
正如，近期央行金融市场司司长邹澜在第三季度金融统计数据发布会上表示，将稳妥有序推进合规网贷机构纳入监管的工作，力争在2020年上半年基本完成网贷领域存量风险化解。有报道称，包括北京、厦门在内的6个地方网贷监管试点相关工作已经启动。未纳入试点的机构，未来将逐渐转型或退出。
那么，监管试点能否在第四季度完全落地?哪些平台会率先进入监管试点？对此，业界拭目以待。
“取缔”
10月16日，湖南省地方金融监督管理局官网发布公告称，一致认定湖南省整治名单内纳入行政核查的24家网贷机构P2P业务均不符合“一办法三个指引”有关规定，现予以取缔。
湖南金融办相关负责人对经济观察报记者表示，早在今年七、八月，湖南省市相关部门联动，逐一约谈平台，要求各平台制定合理清退计划，尽早开展清退。
今年9月份，当地地方金融办曾召集当地网贷平台负责人开会，那时候会议上只是明确平台上不合规的业务全部需要关掉，但是没有提及不能备案，也并没有明确要取缔的说法。在老胡的印象中，之前对正常运营平台的检查全都在正常进行中，常规检查的时候监管也没讲平台存在什么问题，按常理来说如果有问题的话，监管会提意见，但都没有。“湖南的这次取缔不是一种单纯市场行为。”老胡认为，“网贷监管指引发布以来，作为中部省份，湖南参照北上广深的整改方案来做，当地监管对P2P这个行业不算很了解，同时为了避免风险事件进一步发生，选择一刀切。”
据湖南省金融办的数据，湖南省纳入整治名单内的P2P网贷机构共126家，其中，去年11月7日已公告取缔第一批53家，因经营异常拟公告取缔49家，纳入合规检查整改验收24家，也即是上述取缔的24家。“本身这边的话市场非常狭小，虽说纳入整治的有上百家，但市面大家都知道名字的也就20多家，而真正实际在运营（也就是在发标）的也就四五家，体量非常小，取缔也没什么压力。”老胡说。
发布取缔公告后，地方监管与网贷平台有过小范围的沟通，要求各平台在通知发出后开始有步骤地清理存量，新标不允许再发，不能做新增；后续的主要精力一方面放在催收，还有一方面等待存量的资产到期后，选择注销公司或者逐步转型做其它项目。
老胡介绍说，取缔平台并不意味着立即关闭平台，这其中也暂且没有清退的时间限制，毕竟涉及到资金回笼和投资人安置的问题。有些平台已发的标的期限较长，需要等到资产到期，若强行关闭平资金无法兑付给出借人后果恐不堪设想。对于出借人的回款问题，上述湖南金融办负责人表示会联合相关部门打击恶意逃废债，把不良信用个人和单位纳入人民银行征信系统，保护投资人的合法权益。
监管试点启动？
不仅是湖南，其它省份城市也有了动作。
山东省也宣布未来将全部取缔未通过验收的P2P网贷平台。10月18日，山东省地方金融监督管理局在其官网发布《网络借贷行业风险提示函》，其中提到：当前，P2P网贷行业正在进行风险专项整治，至今未有一家平台完全合规通过验收。未来山东金融局将对全省范围内未通过验收的P2P网贷业务全部予以取缔。根据网贷天眼的数据，截至2019年9月，山东地区在运营平台数量为35家，而2016年8月这个数据为141家。
而早在今年9月，宁夏回族自治区防范化解金融风险领导小组办公室发布通告，公布辖区内第二批取缔的P2P平台名单，共涉及铜富客、宁商e贷、有益理财、宁夏贷、宁安贷、川金贷等6家平台。宁夏地区目前在运营的平台数量非常少，根据网贷天眼数据仅有两家，分别是如意财富、沃联财富。
多位网贷行业人士告诉经济观察报记者，湖南山东这么做的原因主要是这些省份的网贷行业本身体量很小，也没什么大平台和代表性平台，取缔压力不大。其它地区例如江苏有些平台也得到江苏金融办的消息要清存量，而上海很多平台被要求停止发新标。
此前，苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言曾分析了网贷小省整体退出的原因。他认为，从监管层面看，对网贷备案越收越紧，清理退出是大趋势，备案前景却并不明朗；从市场层面看，平台分化加速，出借人用脚投票，除了个别头部平台，中小长尾平台很难吸引用户资金，生存状况也日趋恶化；而从历史教训看，因涉及公众资金，P2P网贷监管难度大、监管责任重。综合种种因素，网贷小省整体退出网贷行业并不难理解。
在清退的同时，备案一直没有明确，浙江、上海多次传出“一家不留”，广州也曾发布过风险提示函，表示从2016年以来，未有一家平台完全合规通过验收。与此同时，从“备案试点”到“监管试点”的说法接连出现。
早在今年4月，《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》流出，表示争取于2019年下半年开展部分省（市）的试点备案工作，于2020年在全国范围内完成存量网贷机构的备案登记工作；而彼时还有消息称，北京、上海、福建、河南、湖南、广东、重庆、深圳、厦门等11个风险出清程度高、合规检查质量较好、政府对风险把控能力强的省（市）地区，将有望进入P2P网贷备案试点的新节奏。如今湖南已要求取缔，海南等网贷小省也都对头部机构有引进动作，纳入备案试点的城市或许不会那么多。
7月初，央行旗下金融时报报道，互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开了网贷风险专项整治工作座谈会，会议明确，2019年第四季度在合规检查、接入系统、数据核验等工作基本完成的基础上，按照“成熟一家、纳入一家”的原则，将整改基本合格机构纳入监管试点。此后便有消息流出称包括北京、厦门在内的6个地方网贷监管试点相关工作已经启动，未纳入试点的机构，未来将逐渐转型或退出。“北京应该不会取缔，纳入监管试点的确定性非常大。”一位北京网贷人士对经济观察报记者表示。
经济观察报记者就“有多少城市纳入监管试点，以及未纳入监管试点的城市是否都需要取缔”的问题采访央行和银保监会，截止发稿前未获回复。
P2P“幻灭”
国内最早的 P2P平台成立于2007年，由于监管政策跟不上，各大平台“野蛮生长”；进入2013年，由于各大银行收缩信贷，很多中小微企业或者个人无法从银行中拿到贷款，这给了P2P发展机会；2014年，国家鼓励互联网金融发展，在政策上给予P2P非常大力的支持，使得银行系、上市公司系、国资系纷纷尝试进入互联网金融领域，P2P行业进入新一轮的发展高峰期。根据网贷天眼数据显示，截止2014年11月底，P2P网贷平台运营数量达到1540家，全年成交量突破两千多亿。老胡所在的平台就是赶上了这一波浪潮，刚成立没多久就获数百万天使投资，虽然没有成立于北上深这种一线重镇，当时他们也致力打造成当地最好的网贷平台。
随着行业的高速发展，也暴露出种种问题，不断有平台出现暴雷、砍头息、暴力催收等现象。从2016年开始，监管不断下发对P2P行业的整改措施和通知。一石掀起千层浪的是：2017年12月中旬网贷整治办下发的一纸文书，简称57号文，原文件全名“关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知”，具体为要求各地最迟应当于2018年6月末之前完成整改验收以及后续备案登记工作；对于在2016年8月24日后新设立的网贷机构或新从事网络借贷业务的网贷机构，原则上不予备案登记。面对备案，彼时，记者采访过了很多网贷负责人，大多心理都没底，大标清算、信批都犹如悬挂在他们头上的达摩克利斯之剑。“当时我们也是跟着全国的步骤在进行整改，因为我们都是愿意在这个行业继续去发展的平台，都想拿到备案，肯定得按照那些监管文件一步步整改，那些文件都是公开的，根本不能打折扣。”老胡说。
不过，一直到57号文所说的2018年6月末也没有备案的确切消息。而就在此时，杭州爆发了一系列风险事件，由此蔓延深圳、北京等多地，至此，备案之事再无进展。
开始清退P2P的迹象始于今年年初。1月下旬，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（简称“175号文”）下文，175号文提到的“能退尽退，应关尽关”，同时监管层给网贷平台提出了两条主要转型路径：网络小贷和助贷。在一些业内人士看来，网贷转型路径并不好走。网络小贷需要另外申请牌照，门槛较高且网络小贷的放贷资金有杠杆限制；而助贷机构方面，没有线上场景的，大多需要布局线下网点，需要耗费大量人力。
“现在头部平台都是备案和转型两手抓，彼此并不矛盾。”上述北京网贷人士告诉经济观察报记者。网贷之家研究院院长张叶霞指出，部分大平台发力助贷业务的态势愈发明显。
根据拍拍贷最新的2季报数据显示，拍拍贷撮合的贷款中机构资金占比上升至44.8%，而相对的平台的P2P网贷成交量出现大幅下降，8月单月平台成交量下降至19.84亿元，环比下降超过50%；乐信旗下的桔子理财9月单月放贷量从上月的6.75亿元下降8月3.03亿元，环比下降达到54.98%。而根据乐信的财报数据显示，乐信的助贷业务占比已经达到78%。可见平台在收缩网贷业务，发力助贷业务。“助贷目前的政策也不明朗，没有完全针对助贷的政策出台，我们在转型的过程中也在观望。”上述北京网贷人士表示。对于网络小贷，日前，中国银保监会副主席祝树民在国新办发布会上表示，银保监会、人民银行正会同有关地区研究制定P2P网贷机构向小贷公司转型的具体方案。
免责声明：本文版权归原作者所有，文章系作者个人观点不代表蜗牛派立场，如若转载请联系原作者；本站仅提供信息存储空间服务，内容仅为传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权等其它问题都请联系kefu@woniupai.net反馈！
]]>