Wolfpack Research – 蜗牛派

爱奇艺回应Wolfpack Research做空报告：包含大量误导性结论和解释

蜗牛派 — Wed, 08 Apr 2020 01:20:10 +0000

蜗牛派消息，爱奇艺发布声明回应第三方机构Wolfpack Research发表的质疑报告。爱奇艺表示，爱奇艺已了解并审查了Wolfpack Research于4月7日发布的做空报告。公司认为，该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。爱奇艺强调，公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制，以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。

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爱奇艺遭做空，被指对双重会员进行不恰当核算

蜗牛派 — Wed, 08 Apr 2020 01:19:21 +0000

蜗牛派消息，做空机构Wolfpack Research周二发布研究报告，指称爱奇艺（Nasdaq:IQ）虚增营收，方法之一是对双重会员进行了不恰当的核算。

Wolfpack Research表示，我们在中国进行实地尽职调查后发现，约31.9%爱奇艺用户可以通过该公司与京东（Nasdaq:JD）、小米电视和携程（Nasdaq:TCOM）的合作关系访问其VIP专享内容，而爱奇艺在计算毛收入时对这些用户进行了双重核算，也就是一方面计入了全额营收，另一方面将其合作伙伴的份额认列为费用。我们认为，这种不恰当的核算方法使得爱奇艺在夸大营收的同时“烧”掉了虚假现金。

我们在北京、上海和广州这三个最富裕的中国城市进行了实地调查，调查记者对这些城市中的爱奇艺目标用户人群（18到40岁的居民）与至少受过一定大学教育的群体进行匹配，确定了1563名符合爱奇艺目标人群的受访者。在这些受访者中，有613人拥有爱奇艺的VIP会员资格，我们询问了他们是如何获得这种资格的。

来自548名爱奇艺有效付费用户的数据显示，平均有21.9%的受访者称其VIP会员是京东的双重会员。此外，我们的调查结果显示，另有约10%受访者称其是通过另一个双重会员计划获得爱奇艺VIP会员资格的。总体而言，北京、上海和广州使用爱奇艺VIP双重会员计划的总人数约占31.9%。

爱奇艺和小米均未披露双方协议的具体细节，但财务数据显示，爱奇艺为小米提供的会员资格向其支付了大笔“佣金”，还向其购买了广告和其他服务。在2015年至2017年之间，这两家公司已披露交易的净影响是爱奇艺蒙亏，但其会员收入却达到了1.103亿元人民币。爱奇艺与小米合作的细节表明，这种不透明的合作可能被管理层滥用。

趣头条盘前报2.79美元，跌6.38%

蜗牛派 — Thu, 12 Dec 2019 01:34:30 +0000

蜗牛派讯，截至发稿，趣头条盘前报2.79美元，跌6.38%。此前，做空机构Wolfpack Research发布的一份报告称，趣头条2018年74%的销售额是虚假的，74%的现金余额是不存在。趣头条方面回应做空报告称，有严重错误，正准备启动相关诉讼程序。

趣头条回应做空Wolfpack Research报告：完全背离基本事实

蜗牛派 — Wed, 11 Dec 2019 02:44:45 +0000

蜗牛派讯做空机构Wolfpack Research此前发布的一份报告称，趣头条2018年74%的销售额是虚假的，74%的现金余额是不存在的。对此，趣头条回应称：“Wolfpack Research的做空报告有严重错误，完全背离了基本事实，趣头条会在近日发出一份官方回应。”