2019-2020年度A股市场长期激励调研报告-德勤-40页.pdf附完整版报告下载-蜗牛派

2019-2020年度A股市场长期激励调研报告-德勤-40页.pdf附完整版报告下载

报告简介:

截至2019年12月31日,A股市场共1549家上市公司推出股权激励计划,其中2019年,共332家上市公司新公告343个股权激励计划,较2018年(403个股权激励计划)有所下降。

本报告旨在追踪当年度A股上市公司长期激励计划关键要素的变化,从激励总量、激励工具、股份来源、权益定价、激励对象、激励力度、时间安排和归属条件等维度追踪发现A股长期激励的客观趋势以及实践案例,以期为企业探索长期激励机制提供参考。

激励总量
从全行业来看,2019年公告股权激励计划且未中止实施的326家企业中,50%的样本公司向激励对象授予股票权益合计占其公司总股本的1.85%及以上。从证监会主要一级行业来看,建筑业、信息技术业及制造业三大行业的激励总量占比超过全行业中位值。

激励工具
股票仍为最普遍使用的股权激励工具,但单一使用限制性股票的占比连续三年下降至58%,而期权和复合型工具(限制性股票+期权)的使用率则连续3年保持上升,2019年增至41%;此外有3家样本公司主要针对外籍人士采取股票增值权+其它工具的组合。

股份来源
2019年度,激励股份的主要来源仍为定向增发,占年度样本公司的78.83%;同时发现,通过二级市场回购的方式占比较去年水平(5.13%)有显著上升,达到13.8%,另有7%的样本公司通过“增发+回购”的组合方式作为激励股份来源。详情请参阅本报告全文。

激励定价
2019年度,92.09%的样本公司采取不低于公司股票市价或市价的50%作为期权或限制性股票的授予价格,即常规定价;或受政策影响,有7.91%的样本公司采取自主定价,例如回购均价、IPO发行价或常规定价基础上予以折扣等。

激励对象
2019年度,50%的样本公司激励范围超过公司总人数的5.85%,且随公司人数规模扩大,激励范围比例逐渐收缩,重点仍聚焦于公司高管和核心人才。不同人数规模公司的激励范围数据详见报告全文。

激励力度
2019年度,半数样本企业的高管权益授予价值超过115万元,约为非高管的5倍,其中CEO权益授予价值更为突出,半数样本企业超过150万元。从同类激励群体的内部公平性来看,高管间激励价值差异远大于非高管间激励价值差异。

时间安排
2019年度,57.86%的公司采取1年锁定期/等待期,3年解锁/行权的时间安排,少数公司(2.37%)针对不同岗位职级、入职时间、激励工具等综合原因采取2种及以上的差异化时间安排。

归属条件
从指标考核数量角度来看,2019年度,64.19%的公司采取单一指标作为解锁/行权的考核指标,采用多种指标的公司占比上升至35.81%。从指标选择角度来看,净利润和营业收入仍为首选指标,使用率分别达到72.12%和41.18%,资本效率指标和其它指标使用率有所上升,个别样本公司也将子公司业绩指标作为考核子公司激励对象的挂钩方式之一。

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文件名称:2019-2020年度A股市场长期激励调研报告-德勤-40页.pdf

更新日期:2020-5-21

文件大小:2.1M

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