蜗牛派蜗牛派消息，野村发表研究报告，下调大家乐集团(00341)目标价4.4%，由21.4港元降价至20.5港元，但仍与现价有超两成的波动空间。该行预计，该公司业务有望从2020年6月起有秩序地复苏。
野村表示，本次2020财年度业绩符合预期，就算不派发末期息，但全年派息比率仍高达150%。此外，该行预计，公司2021财年度香港及内地收入分别同比升3.8%及8.0%，认为公共卫生事件得到进一步控制及学校正式复课，将有助大幅推动香港餐饮业务，其销售有望自6月起反弹。
野村预计，该公司会在2021财年度续派发末期息，基于2021年度公司经营现金流同比升26%的预期，相对资本支出会由2020财年度的4.87亿港元调低至3亿港元，加上预计公司会派发上市35周年特别息。因此，该行预计其全年股息率为5%。
基于公司控制成本及获得政府资助等因素，野村表示，该公司最坏情况的时期已经过去。
野村分别下调该公司2021及2022年度盈测13%和8%，以反映表现较差销售及有所改善的租金及员工成本控制，并下调其目标价至20.5港元，公司现价处市盈率(PE)19.7倍。
