大和：下调特步国际至“持有”评级 降目标价至2.6港元

蜗牛派消息，大和发表研究报告表示，特步国际(01368)核心特步品牌的盈利能力将受到零售价调低的影响，新收购品牌增加的收益波动使前景暗淡，因此将其目标价由3.3港元下调21.21％至2.6港元，并将评级由“买入”下调至“持有”。

该行表示，集团5月份零售额同比单位数增长；6月份核心品牌零售额表现可能不如预期，对比该行预期为同比持平。该行表示，早前与管理层讨论了公司降低新产品零售价格的新策略，认为这将不利于其盈利能力。该行认为，集团2020年核心品牌收入将同比下降约8％。

该行又称，由于公共卫生事件在海外大流行，管理层预期K-Swiss及Palladium两个品牌的收入将下降至1.3亿至1.4亿美元，同比下降25%-30％，全年将取得亏损。该行将其20202-2022年每股盈利预期下调22%-28％。